M&A Bank akan lepas landas setelah penurunan suku bunga Fed; nilai kesepakatan melonjak

Penurunan suku bunga dapat memberikan angin tambahan bagi pasar merger dan akuisisi bank yang sudah mulai berjalan tahun ini.

Setidaknya 85 kesepakatan M&A bank diumumkan hingga pertengahan September dengan nilai kesepakatan agregat hampir $11 miliar, menurut S&P Global Market Intelligence. Hal ini menempatkan volume pada kecepatan yang melampaui total 100 transaksi tahun lalu. Total nilai transaksi pada tahun 2024 sudah lebih dari dua kali lipat dari $4,15 miliar sepanjang tahun lalu.

Suku bunga yang tinggi mendongkrak biaya pendanaan bagi bank dan menciptakan krisis ekonomi kekhawatiran kehilangan pinjaman dan ketidakpastian yang luasmembatasi selera pembeli pada tahun 2023. Federal Reserve menaikkan suku bunga untuk memperlambat pinjaman dan mengendalikan inflasi yang mencapai 9% pada tahun 2022. Inflasi kini turun menjadi 2,5%.

Pada pertengahan September, The Fed memangkas suku bunga acuannya sebesar 50 basis poin dan mengisyaratkan penurunan lebih lanjut dalam beberapa bulan mendatang. Suku bunga yang lebih rendah secara bertahap dapat menurunkan dan menstimulasi biaya simpanan permintaan pinjaman yang lebih kuat. Mengurangi biaya kredit juga dapat meredakan kekhawatiran mengenai peminjam rentan yang gagal membayar pinjamannya. Perkembangan ini dapat meningkatkan kemampuan pembeli bank untuk menilai kesehatan penjual. Mereka juga telah meningkatkan saham bank, meningkatkan kemampuan kolektif pihak pengakuisisi untuk menggunakan saham mereka sebagai mata uang untuk membayar transaksi. Penjual lebih cenderung melakukan transaksi yang didukung oleh penguatan saham.

“Keputusan untuk menurunkan suku bunga bukanlah suatu kejutan, namun penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin merupakan sinyal bagi pasar bahwa The Fed merasa nyaman bahwa penurunan tekanan inflasi cukup untuk membawa inflasi mendekati tingkat target” sebesar 2%, kata Jeremy Swan, kepala sekolah CohnReznick. “Pemotongan ini akan memacu investasi dalam aktivitas M&A.”

Baru-baru ini, Mifflinburg Bancorp di Pennsylvania mengatakan pada hari Rabu mencapai kesepakatan seluruh saham senilai $34,2 juta untuk mengakuisisi rekanan di negara bagian Northumberland Bancorp. Bank-bank tersebut – keduanya dinamai berdasarkan kota tempat mereka berada – menyebut kombinasi tersebut sebagai merger yang sederajat.

Selain itu minggu ini, TowneBank di Suffolk, Virginia, setuju untuk membayar $120 juta tunai untuk saingannya di negara bagian Village Bank di Midlothian, sementara ESL Federal Credit Union di Rochester, New York, mengatakan berencana mengakuisisi Generations Bancorp di Air Terjun Seneca, New York. Kesepakatan itu melibatkan pembayaran tunai sebesar $26,2 juta.

Pada paruh pertama bulan September, Sterling Bancorp di Southfield, Michigan, mengatakan akan menjual banknya ke Jacksonville, Florida. EverBank Financial sebesar $261 juta. Selain itu, NBT Bancorp di Norwich, New York, mengatakan hal itu akan terjadi mengakuisisi Evans Bancorp di Williamsville, New York, sebesar $236 juta, sementara Camden National Corp. di Camden, Maine, mengatakan akan membayar $86,6 juta kepada membeli Northway Financial di Conway Utara, New Hampshire.

Selain bank sebagai pembeli, perusahaan ekuitas swasta dan kelompok investor “telah menahan nafas selama berbulan-bulan untuk mengantisipasi keputusan dari The Fed ini, dan banyak yang akan memanfaatkan kesempatan ini untuk mengambil tindakan berdasarkan kesepakatan yang telah menunggu untuk dilanjutkan. ” kata Swan.

Lebih banyak pengakuisisi dapat menambah persaingan dan mendukung penetapan harga kesepakatan yang lebih kuat.

Data terkini menunjukkan “peningkatan nilai yang kuat, dipengaruhi secara signifikan oleh transaksi berskala besar, menggarisbawahi potensi sektor ini untuk transaksi transformatif,” kata Jonathan Froelich, yang memimpin penasihat dan strategi transaksi jasa keuangan di KPMG, dalam sebuah laporan.

Winter Haven, berbasis di Florida Perusahaan Negara Bagian SelatanPengumuman bulan Mei bahwa mereka akan membayar $2 miliar dalam bentuk saham mengakuisisi Grup Bank Independen di McKinney, Texas, merupakan kesepakatan bank terbesar hingga saat ini pada tahun 2024. Rencana UMB Financial yang berbasis di Kansas City pada bulan April untuk membeli Heartland Financial USA di Denver dalam transaksi seluruh saham senilai sedikit di bawah $2 miliar adalah yang kedua.

Berdasarkan wilayah, wilayah Midwest merupakan wilayah yang paling aktif sepanjang tahun ini, dengan setidaknya 32 bank mengumumkan rencana untuk melakukan penjualan, menurut data S&P Global. Kesepakatan terbesar di Midwest hingga saat ini pada tahun 2024 adalah rencana WesBanco yang berbasis di Wheeling, Virginia Barat pada bulan Juli untuk mengakuisisi Premier Financial di Defiance, Ohio, dalam transaksi seluruh saham senilai $959 juta.

Perusahaan Busey Pertama. di Champaign, Illinois, diikuti. Dikatakan pada akhir Agustus pihaknya akan membayar $916,8 juta dalam bentuk saham untuk mengakuisisi CrossFirst Bankshares di pinggiran kota Kansas City.

Banyak dari penjualan tersebut diumumkan dengan ekspektasi suku bunga yang lebih rendah pada musim gugur ini. Kini setelah perubahan kebijakan moneter resmi, kemungkinan besar akan ada lebih banyak kesepakatan M&A yang akan menyusul, kata Mitch Berlin, wakil ketua strategi dan transaksi Ernst & Young di Amerika.

“Pasar M&A AS telah mencapai titik perubahan,” kata Berlin melalui email. “Meskipun biaya modal tetap tinggi, para CEO akan bersemangat dengan penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin dan keputusan The Fed untuk memulai siklus pelonggaran kebijakannya.”

Membuat model “tesis seputar kesepakatan akan menjadi lebih mudah berubah bagi para pembuat kesepakatan, dan melaksanakan transaksi akan jauh lebih cocok bagi perusahaan,” tambah Berlin. “Banyak perusahaan yang bekerja sama dengan kami memiliki neraca keuangan yang sehat dan para CEO tahu bahwa M&A tetap merupakan jalur tercepat untuk mentransformasikan perusahaan mereka dan mengimbangi persaingan mereka.”