Pendapatan Amex mengalahkan perkiraan, bahkan ketika tunggakan meningkat

American Express membukukan rekor pendapatan kuartal kesepuluh berturut-turut dan meningkatkan panduannya untuk tahun 2024, tetapi baru-baru ini ada peningkatan dalam keterlambatan pembayaran kartu.

Untuk kuartal yang berakhir 30 September Juni, Amex melaporkan laba per saham sebesar $3,49, naik 6% dari kuartal ketiga tahun 2023. Amex juga melaporkan pendapatan sebesar $16,6 miliar, naik 8% dari tahun sebelumnya. Laba bersih Amex adalah $2,5 miliar, naik 2% dari tahun sebelumnya. Laba per saham mengalahkan perkiraan konsensus analis sebesar $3,29. Pendapatan sejalan dengan proyeksi analis sebesar $16,65 miliar, menurut Seeking Alpha.

Pendapatan Amex mencetak rekor selama sepuluh kuartal berturut-turut, dan perusahaan menaikkan panduan EPS setahun penuh menjadi $13,75 -$14,05, naik dari sebelumnya $13,30 -$13,80. Amex juga memperkirakan pertumbuhan pendapatan tahun ini berada dalam kisaran panduan tahunan sekitar 9% yang ditetapkan pada awal tahun.

“Kami kembali mencatatkan kuartal yang kuat yang mencerminkan kekuatan pendapatan dari model bisnis kami dan investasi berkelanjutan kami untuk pertumbuhan,” kata Steve Squeri, CEO Amex, dalam rilisnya.

Amex memang melaporkan peningkatan keterlambatan pembayaran, sejalan dengan tanda-tanda melemahnya konsumen beberapa lembaga keuangan juga telah melaporkan pada kuartal ketiga.

Investor telah mencari tanda-tanda itu belanja konsumen menurun dan tagihan serta tunggakan meningkat karena lonjakan inflasi selama dua tahun terakhir. Tingkat tunggakan kartu kredit konsumen Amex di AS naik menjadi 1,4% pada bulan September dari 1,3% pada bulan Agustus, menurut pengajuan Securities and Exchange awal tahun ini pekan.

Tingkat tunggakan perusahaan adalah 1,3% pada September 2023 dan 1,55% pada September 2019. (Perusahaan kartu kredit dalam beberapa tahun terakhir telah mencatatkan kinerja tahun 2019 sebagai cara untuk mengukur dampak pandemi dan pemulihan setelahnya.)

Tagihan bersih Amex adalah 1,9% pada bulan September, dari 2,2% pada bulan Agustus. Tagihan bersih sebesar 1,7% pada bulan September 2023 dan 2% pada bulan September 2019. Saldo pinjaman konsumen turun menjadi $86,8 miliar pada bulan September dari $87,3 miliar pada bulan Agustus. Tunggakan usaha kecil di AS sebesar 1,5% pada bulan September, naik dari 1,4% pada bulan Agustus . tingkat penghapusan bersih adalah 2,1%, turun dari 2,3% pada bulan Agustus. Jumlah pinjaman usaha kecil turun menjadi $29,9 miliar pada September 2024 dari $30,1 miliar pada bulan Agustus.

Amex secara agresif mengembangkan produk pembayaran dan layanan keuangan untuk usaha kecil, didorong oleh akuisisi pemberi pinjaman usaha kecil Kubis pada tahun 2020. Para manajer telah menekankan bahwa investasi pada usaha kecil bersifat jangka panjang dan berargumentasi bahwa investasi tersebut tidak terpengaruh oleh siklus penurunan kondisi ekonomi bisnis.

Di sisi konsumen, Amex masuk kuartal terakhir telah menyatakan bahwa mereka mempunyai posisi yang baik untuk mengatasi pelemahan ekonomi karena nasabahnya yang berpenghasilan tinggi lebih terisolasi dari harga dibandingkan penerbit kartu dan pemberi pinjaman lainnya.

saham Amex telah tumbuh dari sekitar $149 per saham pada Oktober 2023 menjadi sekitar $286 pada hari Kamis. Dalam catatan penelitian sebelum Amex membukukan pendapatan minggu ini, Jeffries menegaskan prospeknya untuk Amex sebagai Hold, mencatat bahwa manajemen Amex telah memproyeksikan pertumbuhan pinjaman yang lebih lambat untuk beberapa kuartal ke depan dan tingkat tunggakan dan tagihan dapat dikelola. BTIG baru-baru ini menurunkan peringkat Amex menjadi Jual dari Netral, dengan alasan bahwa fundamental Amex akan menjadi lebih buruk meskipun perusahaan kartu tersebut memproyeksikan pertumbuhan yang kuat. HSBC menurunkan peringkat Amex dari Beli menjadi Tahan, dengan alasan bahwa harga saham Amex tidak memiliki banyak ruang untuk tumbuh meskipun perusahaan tersebut membukukan pendapatan yang kuat.

Di antara perusahaan pembayaran lainnya, Visa melaporkan pendapatan pada 29 Oktober dan Mastercard melaporkan pada 31 Oktober. Visa Dan MasterCard keduanya menekankan bahwa volume pembayaran tetap kuat selama dua tahun terakhir Mastercard mengumumkan PHK tak lama setelah laporan pendapatan kuartal terakhirnya.

Sinkronisasi Dan Menemukan minggu ini keduanya melaporkan pendapatan yang lebih tinggi sekaligus memperingatkan melemahnya kinerja konsumen seiring perekonomian bangkit dari periode inflasi dan suku bunga yang tinggi.