Capital One menghasilkan pendapatan yang lebih baik seiring dengan semakin intensifnya pengawasan terhadap merger

Di tengah proses peninjauan merger yang berisiko tinggi, Capital One Financial melaporkan laba bersih kuartalan yang lebih kuat dari perkiraan pada hari Kamis, mengutip pertumbuhan pendapatan dalam bisnis pinjaman mobil dan segmen kartu kredit andalan AS.

Laba bersih bank tersebut pada kuartal ketiga sebesar $1,8 miliar — atau $4,45 per saham — kurang lebih sama dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya. Namun angka tersebut dengan mudah melampaui perkiraan analis yang disurvei oleh S&P sebesar $3,76 per saham.

Perusahaan yang berbasis di McLean, Virginia ini memperoleh manfaat dari peningkatan pinjaman kartu domestik akhir periode sebesar 6% dari tahun ke tahun dalam portofolio bank yang dimiliki untuk investasi. Pinjaman otomotif berjumlah $9,16 miliar pada kuartal ini, naik 23% dari periode yang sama tahun sebelumnya.

Capital One merilis hasil kuartalannya satu hari setelah munculnya potensi hambatan baru terhadap upaya perusahaan untuk mengakuisisi saingan kartu kredit Discover Financial Services.

Pada hari Rabu, Jaksa Agung New York Letitia James meminta izin hakim untuk melakukannya mengeluarkan surat panggilan pengadilan ke Capital One sebagai bagian dari investigasi antimonopoli yang sebelumnya dirahasiakan atas merger yang tertunda.

Sejak usulan akuisisi senilai $35 miliar diumumkan pada bulan Februari, Capital One mengatakan pihaknya memperkirakan kesepakatan akan selesai pada akhir tahun 2024 atau awal tahun 2025. CEO Capital One Richard Fairbank mengatakan pada hari Rabu dalam rilis pendapatan perusahaan: “Pada akuisisi Discover, kami terus berupaya melalui proses persetujuan peraturan. dan kami sepenuhnya dimobilisasi untuk merencanakan dan mewujudkan integrasi yang sukses.”

Namun pemerintahan Biden telah mengambil sikap antimonopoli yang lebih hawkish dibandingkan pemerintahan sebelumnya, dan kesepakatan Capital One-Discover secara luas dipandang sebagai ujian bagi agresivitas pemerintah di bidang perbankan.

Selain penyelidikan antimonopoli negara bagian New York, Capital One sedang menunggu tindakan regulator bank federal dan Departemen Kehakiman ASyang dapat menyetujui atau berupaya memblokir usulan akuisisi Discover oleh perusahaan.

Kantor James sedang mencari, melalui panggilan pengadilan, informasi yang sama yang sebelumnya diserahkan Capital One kepada divisi antimonopoli Departemen Kehakiman sebagai bagian dari tinjauan mergernya.

Jaksa Agung New York pergi ke pengadilan karena Capital One belum menandatangani surat pernyataan yang mengizinkan Departemen Kehakiman untuk berbagi dokumen perusahaan dengan pejabat Empire State. Capital One telah mengindikasikan bahwa pihaknya terikat, mengutip keberatan dari Kantor Pengawas Mata Uang, yang merupakan regulator utama bank tersebut.

OCC menyatakan bahwa pemberian pengabaian yang diminta merupakan pelaksanaan kewenangan pengunjung yang melanggar hukum oleh jaksa agung New York, mengingat fakta bahwa Capital One adalah bank nasional.

Discover, yang merupakan bank milik negara, telah menandatangani surat pernyataan serupa atas permintaan kantor Kejaksaan Agung New York, yang membuka jalan bagi penyerahan dokumen terkait.

Dalam pengajuan pengadilannya pada hari Rabu, kantor AG di New York menyatakan keprihatinan khusus tentang dampak merger Capital One-Discover terhadap persaingan di pasar kartu subprime.

“Bersama-sama, Capital One dan Discover akan menguasai lebih dari 30% pasar kartu kredit subprime, dua kali lipat pangsa pasar pesaing terdekat mereka,” kata pengajuan tersebut.

Apakah analisis antimonopoli terhadap usulan merger harus mempertimbangkan pasar kartu kredit subprime yang lebih sempit, dibandingkan dengan pasar kartu kredit AS secara keseluruhan, telah menjadi pokok perdebatan sejak kesepakatan Capital One-Discover diumumkan delapan bulan lalu.

Jika merger disetujui, perusahaan gabungan tersebut akan memiliki sekitar 24% dari seluruh pinjaman kartu kredit AS, menurut pengajuan kejaksaan agung New York.

Juru bicara Capital One mengatakan pada hari Kamis bahwa perusahaan akan menanggapi tindakan hukum New York AG melalui jalur hukum yang sesuai.

“Kami berada dalam posisi yang baik untuk mendapatkan persetujuan dari regulator perbankan federal berdasarkan undang-undang perbankan federal yang sesuai, dan yakin kami telah memberikan argumen yang kuat mengenai manfaat pro-kompetitif dan pro-konsumen dari transaksi ini,” kata juru bicara Capital One.

Namun Ed Groshans, analis kebijakan di Compass Point Research & Trading, menulis dalam sebuah catatan kepada kliennya bahwa tindakan jaksa agung menyoroti risiko bahwa Departemen Kehakiman akan menantang merger tersebut atas dasar antimonopoli. Groshans mencatat bahwa Departemen Kehakiman mengatakan pihaknya mungkin menentang merger atas dasar antimonopoli setelah mendapat persetujuan dari lembaga perbankan terkait.

“Kesimpulan kami adalah persetujuan regulator bank mungkin tidak lagi penting,” tulisnya.

Akuisisi blockbuster ini akan menjadikan Capital One sebagai pemberi pinjaman kartu kredit terbesar di negara ini. Capital One yang berbasis di McLean, Virginia juga akan mendapatkan jalur pembayaran Discover, yang merupakan CEO-nya disebut sebagai “pengubah permainan”.

Selama musim panas, Capital One diluncurkan rencana manfaat komunitasyang mencakup sumbangan dan uang untuk lembaga keuangan pengembangan masyarakat. Rencana tersebut akan berlaku jika akuisisi Discover berhasil dilakukan.

Namun merger terus berlanjut menghadapi tentangan dari berbagai kelompok konsumentermasuk Koalisi Reinvestasi Komunitas Nasional dan Orang Amerika untuk Reformasi Keuangan. Beberapa anggota parlemen Demokrat, termasuk Senator Massachusetts Elizabeth Warren dan Perwakilan California Maxine Watersjuga telah menyatakan penolakannya terhadap usulan merger.