Tokenisasi mempelopori gerakan mentransformasikan layanan keuangan

“Kehidupan terbagi menjadi tiga hal – yaitu yang dulu, yang sekarang, dan yang akan terjadi.” William Wordsworth mengungkapkan sentimen ini lebih dari 200 tahun yang lalu. Meskipun benar, hal ini tidak mencerminkan pentingnya bagaimana masa lalu dan masa kini memberi informasi dan mempengaruhi masa depan.

Kami mengalami hal ini secara langsung dalam lanskap jasa keuangan berubah dengan cepatdan batasan antara keuangan tradisional, atau TradFi, dan keuangan terdesentralisasi, atau DeFi, terus kabur seiring berkembangnya teknologi untuk memenuhi kebutuhan yang terus meningkat. Investor semakin mencari eksposur terhadap kelas aset baru, solusi yang sangat disesuaikan, dan likuiditas yang lebih besar. Tokenisasi — didefinisikan sebagai proses konversi aset fisik atau penerbitan aset digital di blockchain dalam format yang sangat dapat diprogram dan difraksinasi — telah muncul sebagai metode utama untuk berpartisipasi dalam ekonomi digital.

Tokenisasi mendefinisikan ulang kepemilikan aset dan perdagangan, memfasilitasi transaksi lancar antara TradFi dan DeFi. Pendekatan inovatif ini mempunyai potensi untuk mengubah seluruh spektrum transaksi keuangan, dari dana dan aset pasar modal menjadi uang tunai, dan dengan demikian menciptakan ekosistem keuangan yang kohesif yang meningkatkan aksesibilitas, efisiensi dan keamanan.

Untuk menavigasi lanskap ini secara efektif, pertama-tama kita harus memahami dasar-dasarnya. Pembiayaan tradisional mencakup infrastruktur keuangan yang sudah mapan, termasuk sistem perbankan, manajemen aset, dan perdagangan sekuritas, sedangkan keuangan terdesentralisasi mewakili paradigma baru yang berfokus pada teknologi blockchain dan kontrak pintar.

Survei terbaru memberi tahu kita bahwa pelaku industri berada pada titik kritis dan bersiap untuk memperdagangkan aset digital pada buku besar yang didistribusikan (lihat Survei State Street Digital 2024). Kesiapan ini menggarisbawahi kecepatan perusahaan memposisikan diri untuk memanfaatkan potensi pertumbuhan tokenisasi. Institusi mengharapkan peningkatan pendapatan yang besar dan penghematan biaya yang signifikan di bidang-bidang seperti pencatatan dan kepatuhan. Hal ini dapat memberikan katalis untuk akhirnya melihat kemajuan pesat dalam adopsi aset digital, termasuk sekuritas yang diberi token.

Peran tokenisasi di bidang keuangan dapat bersifat transformatif. Hal ini menjanjikan peningkatan efisiensi yang besar dengan memungkinkan penyelesaian secara real-time, transparansi yang lebih besar, pengurangan biaya transaksi dan alokasi modal sesuai peraturan, serta peningkatan likuiditas. Misalnya, tokenisasi dapat memfasilitasi transfer peer-to-peer untuk dana pasar uang. Hal ini juga memungkinkan saham dana pasar uang dimanfaatkan sebagai agunan dan sarana pembayaran, sehingga mengarah pada perluasan agunan yang memenuhi syarat serta peningkatan stabilitas aset yang dikelola dan nilai aset bersih.

Untuk instrumen kompleks seperti obligasi dan pinjaman, tokenisasi dapat mengurangi biaya penerbitan dan pengelolaan; memfasilitasi pemrosesan pinjaman yang aman, efisien dan transparan; dan mengurangi jumlah perantara dalam rantai nilai. Secara keseluruhan, tokenisasi dapat membuka demokratisasi investasi, alur kerja yang tangguh, dan mengurangi risiko modal. Studi State Street mencerminkan bahwa perusahaan secara khusus berfokus pada pemanfaatan tokenisasi untuk meningkatkan saluran distribusi dana mereka melalui tokenisasi. Responden survei mengantisipasi pengurangan biaya hampir 50% dari penggunaan aset yang diberi token, yang menunjukkan potensi yang jelas untuk peningkatan operasional di front office, middle office, dan back office. Penghematan ini dapat membantu meringankan beberapa tekanan pada margin keuntungan di industri manajemen investasi.

Penerapan tokenisasi dalam skala besar bergantung pada tiga faktor utama. Pertama, interoperabilitas yang lebih besar di berbagai blockchain dan ekosistem; kedua, interoperabilitas antara TradFi dan DeFi; dan ketiga, kerangka peraturan global yang bijaksana dan konsisten untuk aset digital. Penting bagi pembuat kebijakan untuk bekerja sama dengan lembaga keuangan untuk mengembangkan kerangka kerja yang mendukung inovasi sekaligus memastikan perlindungan investor yang memadai. Negara-negara seperti Singapura dan Uni Eropa memimpin dalam hal peraturan yang mendorong eksperimen dan adaptasi di bidang yang berkembang pesat ini.

Saat kita menavigasi periode transformatif ini, prospek tokenisasi tetap menjanjikan. Integrasi aset dunia nyata ke dalam protokol DeFi membuka aliran pendapatan untuk pemangku kepentingan TradFi dan DeFi. Saya memperkirakan masa depan adalah masa depan dimana pembayaran lintas batas negara menjadi lebih efisien, kepemilikan aset terdiversifikasi, dan layanan keuangan dapat diakses oleh semua orang. Namun, mewujudkan visi ini memerlukan kolaborasi antara pelaku keuangan tradisional, regulator, dan pengembang blockchain.

Merangkul integrasi TradFi dan DeFi melalui tokenisasi bukan hanya sebuah tren — ini adalah suatu keharusan. Kami membangun masa lalu untuk menciptakan masa depan. Dengan memanfaatkan teknologi inovatif ini, industri keuangan dapat membentuk kembali masa depannya, mendorong pertumbuhan dan ketahanan di dunia yang semakin kompleks.