Powell: Fed tidak terburu-buru menurunkan suku bunga

Ketua Federal Reserve Jerome Powell tidak melihat alasan untuk mempercepat proses ini pelonggaran kebijakan moneter.

Dalam pidatonya yang disampaikan Kamis sore di Dallas, Powell mengatakan perekonomian AS kuat dan inflasi pun kuat bergerak “berkelanjutan” menuju target The Fed sebesar 2%, “walaupun terkadang jalannya bergelombang.”

Karena hambatan-hambatan tersebut – termasuk sedikit kenaikan pada indeks harga konsumen, atau CPI, ukuran inflasi untuk bulan Oktober – Powell mengatakan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) akan bertindak hati-hati karena membuat kebijakannya tidak terlalu ketat.

“Dalam mempertimbangkan penyesuaian tambahan terhadap kisaran target suku bunga dana federal, kami akan menilai dengan hati-hati data yang masuk, prospek yang berkembang, dan keseimbangan risiko,” kata Powell. “Perekonomian tidak mengirimkan sinyal apa pun bahwa kita harus segera menurunkan suku bunga.”

The Fed telah menurunkan suku bunga sebesar 75 basis poin dalam dua pertemuan terakhirnya, termasuk pemotongan seperempat poin awal bulan ini. Mereka juga memperkirakan beberapa penurunan suku bunga lagi pada tahun 2025.

Komentar tersebut, disampaikan pada acara yang diselenggarakan oleh Federal Reserve Bank of Dallas, muncul satu hari setelah rilis laporan CPI bulan Oktober, yang menunjukkan angka utama berjalan pada kecepatan tahunan 2,6% pada bulan lalu, naik dari 2,4% pada bulan September dan melampaui angka rata-rata. pertumbuhan harga yang moderat selama berbulan-bulan.

Berdasarkan laporan itu, Powell mengatakan The Fed ukuran inflasi yang disukaiindeks pengeluaran konsumsi pribadi inti, kemungkinan meningkat dari 2,7% menjadi 2,8% secara tahunan. Dia menambahkan bahwa fluktuasi semacam ini sudah diperkirakan dan akan terus berlanjut seiring dengan terus menurunnya inflasi.

Setelah pidatonya, Powell berpartisipasi dalam wawancara luas dengan Catherine Rampell, kolumnis Washington Post. Selama sesi tanya jawab, Powell mengatakan FOMC dapat memperlambat laju penurunan suku bunga karena mendekati tingkat kebijakan yang dirasa “netral” – yang berarti hal tersebut tidak menstimulasi atau mengurangi aktivitas ekonomi.

Powell juga menjawab pertanyaan tentang hal tersebut dampak pemilu presiden bulan ini tentang kebijakan moneter, itu independensi The Fed Dan masa depannya sendiri dengan organisasi.

Powell menegaskan kembali pandangannya bahwa kemampuan The Fed untuk menetapkan kebijakan moneter yang bebas dari pengaruh luar telah memberikan manfaat dan manfaat bagi negaranya. dukungan luas “di tempat yang sangat penting,” di Capitol Hill. Dia juga menyatakan kembali niatnya untuk melayani sisa 18 bulan masa jabatannya sebagai ketua The Fed, namun mengatakan dia belum membuat keputusan apakah dia akan tetap menjadi Dewan Gubernur The Fed hingga tahun 2028, ketika jabatan gubernurnya berakhir.

Mengenai implikasi dari berbagai komponen platform Trump – termasuk penggunaan tarif yang lebih luas, pemotongan pajak, dan deportasi massal terhadap imigran tidak berdokumen – Powell menghindari mempertimbangkan hal-hal spesifik. Mengenai hal-hal yang berkaitan langsung dengan kebijakan ekonomi, ia mengatakan masih terlalu dini untuk membuat penilaian mengenai dampaknya terhadap pembuatan kebijakan moneter The Fed.

“Kami akan melakukan apa yang kami yakini sebagai hal yang benar, itulah yang akan selalu kami lakukan, namun menurut saya sangat penting untuk mengambil keputusan dan melihat bagaimana hal ini akan berjalan,” katanya. “Kita masih memerlukan waktu beberapa bulan lagi untuk membentuk pemerintahan yang baru, apalagi mengetahui rincian sebenarnya dari apa yang akan terjadi dan kemudian mampu memproyeksikan dampak bersihnya terhadap perekonomian.”

Staf Fed akan mengumpulkan laporan tentang berbagai potensi hasil fiskal dari kepresidenan Trump berikutnya, kata Powell. Namun, tidak seperti pada bulan Desember 2016 – ketika anggota FOMC memperbarui perkiraan triwulanan mereka untuk memasukkan proyeksi mengenai antisipasi pemotongan pajak di bawah pemerintahan Trump yang pertama – Powell mengatakan dia tidak mengantisipasi komite tersebut memasukkan proposal kebijakan apa pun ke dalam proyeksi ekonomi mereka bulan depan.

“Tugas staf adalah bertindak sangat gesit dan melakukan penilaian secara real time, seperti yang dilakukan pasar modal,” katanya. “Para pembuat kebijakan akan menunggu lebih lama untuk melihat dampak sebenarnya yang akan terjadi.”

Demikian pula, The Fed akan menganalisis rancangan undang-undang alokasi akhir tahun yang harus disahkan Kongres agar pemerintah tetap didanai. Namun Powell mengatakan implikasi dari undang-undang tersebut akan memakan waktu berbulan-bulan dan terkadang bertahun-tahun untuk diterapkan, sehingga kecil kemungkinannya akan mempengaruhi keputusan kebijakan jangka pendek.

“Hal ini tidak akan menimbulkan dampak ekonomi apa pun pada tahun ini, namun akan terjadi pada tahun 26 atau 27, jadi saya pikir kita punya waktu untuk melakukan penilaian mengenai dampak bersih dari perubahan kebijakan terhadap perekonomian sebelum kita bereaksi dengan kebijakan tersebut. , “katanya.

Powell mengulangi peringatannya mengenai utang nasional, dengan menegaskan bahwa tingkat utang belum menjadi masalah namun jalur pinjaman negara tidak berkelanjutan, karena melebihi produk domestik bruto. Dia juga menambahkan sedikit urgensi pada peringatan standar tersebut.

“Kita perlu mengatasinya, dan itu perlu dilakukan cepat atau lambat,” katanya. “Dan lebih cepat lebih baik daripada terlambat.”

Pembicaraan sempat beralih ke produktivitas pasar tenaga kerja, yang oleh The Fed dikaitkan dengan pertumbuhan ekonomi AS yang terus berlanjut meskipun kondisi moneter terbatas. Ia menyoroti dimulainya bisnis baru, peningkatan mobilitas selama pandemi, dan melengkapi tenaga kerja manusia dengan teknologi yang dapat menjangkau pelanggan – seperti pusat panggilan otomatis dan kios digital makanan cepat saji – untuk mengimbangi kekurangan tenaga kerja. Powell mengatakan dampak AI generatif terhadap produktivitas masih sulit untuk dihitung.

Terkait penggunaan AI oleh bank, Powell mengatakan perusahaan-perusahaan yang diawasi oleh The Fed bergerak dengan hati-hati dalam mengadopsi teknologi tersebut dan bahkan lebih berhati-hati dalam menghadapi implikasinya terhadap konsumen. Ia mencatat bahwa salah satu kekhawatiran utama terkait AI adalah implikasinya terhadap praktik pemberian pinjaman yang adil.

“Mereka membuat keputusan, dan kita sering tidak tahu mengapa mereka mengambil keputusan tersebut. Jadi bagaimana Anda… mengejar hal-hal seperti hasil diskriminatif dalam pemberian pinjaman, jika Anda tidak tahu mengapa mereka mengambil keputusan?” kata Powell. “Ini akan menjadi tantangan, tapi menurut saya kami sangat menyadari hal itu, begitu pula bank.”