Kemana perginya uang itu? Terbaru dari kebangkrutan Synapse, Evolve

Dakota Asselyn, spesialis rantai pasokan untuk Northrop Grumman, mulai menggunakan aplikasi tabungan Yotta pada September 2020, saat influencer Graham Stephan mempromosikannya sebagai alternatif dari tabungan tradisional.

“Saya menemukan insentif menabung untuk lotere itu unik, dan saya mengikuti Instagram Yotta untuk mendapatkan pembaruan mingguan tentang para pemenang,” kata Asselyn. “Saya merasa aman mengetahui akun tersebut diasuransikan oleh FDIC.”

Namun pada 10 Mei, dia menerima email dari Yotta Technologies yang menjelaskan bahwa pihaknya akan berhenti membayar imbalan atas saldo tabungan, setoran gaji, dan pembelanjaan kartu. Email tersebut mengatakan bahwa dia dapat mulai menarik uangnya melalui aplikasi, tetapi tidak lebih dari $10.000 per hari.

Ketika Asselyn mencoba menarik uang itu, dia tidak bisa mengeluarkan apa pun. Dana tersebut sempat dibekukan karena kebangkrutan Synapseperantara yang menghubungkan Yotta dan bank mitranya, Evolve Bank and Trust yang berbasis di Memphis.

Asselyn menjalani proses rekonsiliasi yang baru-baru ini disiapkan Evolve Bank untuk pelanggan Yotta dan fintech lain yang bekerja dengan Synapse. Untuk saldo Yotta-nya sebesar $41.543,80, dia menerima $1,49.

Asselyn adalah satu dari ribuan pelanggan fintech yang kehilangan sejumlah besar uang, bahkan seluruh tabungan seumur hidup mereka, setelah kebangkrutan Synapse pada bulan April. Wali kebangkrutan Synapse Jelena McWilliams mengatakan ada perkiraan perbedaan sebesar $65 juta hingga $95 juta antara apa yang menurut Synapse merupakan hutang pengguna akhir dan apa yang secara kolektif dianggap sebagai hutang oleh bank.

Informasi baru dari Evolve Bank dan tuntutan hukum baru yang diajukan terhadap empat bank mitra Synapse memberikan petunjuk baru tentang apa yang terjadi. Di mana sebenarnya uang itu dan apakah para pelanggan ini akan mendapatkan semuanya kembali telah menjadi misteri pada bulan-bulan berikutnya.

Pembaruan dari Evolve

Evolve Bank yang berbasis di Memphis adalah mitra bank terbesar Synapse. Ini bekerja dengan beberapa fintech Synapse termasuk Yotta, Juno dan Yield Street. Dalam sebuah surat kepada pelanggan fintech yang terkena dampak minggu lalu, Evolve mengatakan pihaknya memindahkan sebagian besar saldo rekening pelanggannya – lebih dari $300 juta – ke tiga bank mitra Synapse Brokerage lebih dari setahun yang lalu, dalam rangka memutuskan hubungannya dengan Synapse. . (Synapse Brokerage menyalurkan uang pelanggan dalam semalam ke bank mitra untuk mendapatkan asuransi simpanan.)

Secara khusus, menurut Evolve, pada 11 Oktober 2023, Synapse mengarahkan Evolve untuk mengirimkan semua dana milik pengguna akhir Yotta — sekitar $182 juta — ke bank ekosistem Synapse Brokerage lainnya, kata surat itu. Pada 17 Oktober 2023, Synapse mengarahkan Evolve untuk mengirim semua dana milik pengguna akhir Juno — sekitar $43 juta — ke bank lain. Pada 1 November 2023, bank ekosistem Synapse Brokerage memulai transaksi ACH dengan mentransfer lebih dari $90 juta dana pengguna akhir Yield Street dari Evolve ke bank ekosistem Synapse Brokerage lainnya, menurut surat itu.

Ketiga bank mitra Synapse Brokerage – Lineage Bank, AMG National Trust, dan American Bank – tidak menanggapi permintaan komentar.

Sejak transfer saldo ini terjadi, Evolve Bank masih memproses beberapa transaksi, seperti pembayaran mobil pinjaman mobil, untuk beberapa fintech. Mereka telah mendistribusikan sisa transaksi tersebut dalam proses rekonsiliasi yang dimulai pada awal November.

Evolve menyewa auditor pihak ketiga, Ankura Consulting, untuk merekonstruksi saldo pengguna akhir di Evolve menggunakan data transaksi dari Federal Reserve System, catatan bank itu sendiri, dan database Synapse MongoDB, kata bank itu dalam sebuah pernyataan.

“Kami tahu bahwa pendiri Synapse yang sekarang bangkrut menuduh Evolve masih memiliki dana, yang akan dengan mudah menyelesaikan masalah buku besarnya yang tidak akurat,” kata pernyataan Evolve. “Tetapi kenyataannya, seperti yang terungkap dalam analisis Ankura, hal ini tidak benar. Synapse memerintahkan agar uang tersebut dipindahkan dari Evolve ke bank ekosistem lain pada bulan Oktober dan November 2023, dan pendiri Synapse mengetahui adanya transfer ini.”

Evolve mengatakan pihaknya berharap dapat bekerja sama dengan Ankura dan bank mitra Synapse lainnya untuk menentukan di mana dana pengguna akhir disimpan. Setelah Evolve menerima data transaksi dari bank lain, Ankura akan melakukan rekonsiliasi ekosistem secara luas untuk menentukan secara akurat di mana uang tersebut berada sehingga jumlah yang tepat dapat dikembalikan ke pengguna akhir yang tepat, katanya.

Namun agar hal ini dapat berjalan dengan baik, “bank harus memiliki catatan yang akurat tentang siapa pemilik manfaatnya,” kata Todd Baker, peneliti senior di Richman Center for Business, Law & Public Policy di Columbia University dan kepala sekolah Broadmoor. Konsultasi.

Keempat bank tersebut telah mengembalikan sejumlah uang kepada pelanggan, menurut laporan pembaruan kebangkrutan Synapse terbaru dari wali Jelena McWilliams.

“Sampai saat ini, upaya rekonsiliasi yang cermat dari Bank Mitra telah memungkinkan pengembalian dana pengguna akhir sebesar lebih dari $187 juta, yang merupakan 85% dari total dana $219 juta yang dilaporkan disimpan untuk pengguna akhir pada Mei 2024,” tulis McWilliams. . “Meskipun demikian, Wali Amanat tetap menyadari dampak yang diderita oleh pengguna akhir yang mengalami keterlambatan, sebagian atau tidak adanya akses terhadap dana mereka.”

Dalam pernyataan bersama pada 12 November, Lineage Bank dan AMG Bank mengatakan mereka telah mengembalikan sebagian besar uang pengguna akhir Synapse kepada mereka.

AMG mengatakan pihaknya mulai membayar saldo pengguna akhir berdasarkan instruksi Synapse pada 24 Mei dan telah membayar lebih dari $109 juta kepada 91.000 pengguna akhir. Lineage mengatakan telah membayar lebih dari $55 juta, lebih dari 90% dana yang dimilikinya untuk pembayaran ketika Synapse menghentikan operasinya. Kedua bank mengatakan tidak ada pengguna akhir yang memberi tahu mereka tentang jumlah pembayaran yang salah.

Gugatan baru menyalahkan keempat bank tersebut

Gugatan class action yang diajukan oleh beberapa pelanggan fintech pada 22 November terhadap keempat bank mitra Synapse (Evolve, Lineage, AMG, dan American) menuduh bank tersebut melakukan penipuan, kelalaian, dan kegagalan dalam menjaga dan melindungi dana pelanggan secara memadai.

“Ketidakberesan buku besar yang signifikan ditemukan oleh Bank Mitra yang mengindikasikan saldo akun yang tercantum dalam buku besar akun Synapse tidak akurat secara material dan, oleh karena itu, tidak dapat digunakan sebagai dasar untuk mendistribusikan dana kepada pengguna akhir,” demikian isi pengaduan tersebut. “Akibatnya, banyak dana nasabah yang hilang, dicuri, atau salah tempat, dan salah satu Bank Mitra menyalahkan Bank Mitra lainnya. Ribuan nasabah terlantar tanpa akses terhadap dana mereka. Dan meskipun menuntut pengembalian dana mereka, Bank Mitra ditolak.”

Kurangnya akses langsung bank terhadap buku besar Synapse, kurangnya perencanaan darurat dan kegagalan untuk memelihara salinan buku besar mereka sendiri, semuanya berkontribusi pada kegagalan mereka dalam memenuhi tanggung jawab paling mendasar dalam perbankan: untuk melacak uang, kata pengaduan tersebut. .

Seorang juru bicara Evolve mengatakan, “Kami senang bahwa Evolve tidak hanya terlibat dalam tindakan ini.”

“Sekarang Ankura telah menyelesaikan analisis dan rekonsiliasinya, kami kembali menawarkan untuk berkoordinasi dengan bank lain untuk berbagi data transaksi, memungkinkan mereka merekonstruksi saldo pengguna akhir menggunakan informasi yang dapat dipercaya — bukan data Synapse yang cacat — dan mengembalikan dana secara akurat ke pengguna akhir. Kami berharap mereka akan bergabung dengan kami dalam upaya ini untuk menentukan di mana dana pengguna akhir berada dan mengembalikannya ke pengguna akhir,” katanya.

Tiga bank mitra lainnya tidak menanggapi permintaan komentar.

Inti dari bencana ini adalah fakta bahwa fintech, Synapse, dan bank mitra tidak memiliki buku besar bersama yang dapat diandalkan dan berfungsi sebagai salah satu sumber kebenaran.

“Kami memahami bahwa bank-bank mitra dapat mengakses portal yang memberikan gambaran tentang jumlah utang masing-masing pengguna akhir, namun bukan bank mitra mana yang menyimpan dana tersebut,” menurut laporan Troutman Pepper pada 3 Oktober. “Tidak ada bank mitra yang menyimpan salinan buku besar rekening Synapse. Akibatnya, bank mitra dan fintech bergantung pada Synapse untuk menentukan berapa jumlah utang setiap pelanggan setiap saat.”

Aturan pencatatan FDIC yang diusulkan untuk rekening kustodi akan mengharuskan bank untuk merekonsiliasi rekening fintech pada penutupan setiap hari kerja.

“Salah satu masalah besar di sini adalah Synapse pada dasarnya memindahkan uang antar berbagai bank dan berkata, jangan khawatir, kami tahu milik siapa,” kata Baker dari Broadmoor Consulting.

Sisi cerita Yotta

Yotta sangat terpukul dengan kekacauan ini. Diperkirakan 67.000 pelanggan Yotta memiliki lebih dari $25 setelah kebangkrutan Synapse. Beberapa nasabah telah menerima sejumlah uang kembali dari bank mitra, namun banyak yang mengatakan bahwa mereka hanya menerima sebagian kecil dari jumlah utang mereka.

Yotta menggugat Evolve Bank pada bulan September. Dalam pengaduannya, disebutkan bahwa Evolve dan Synapse bersekongkol untuk mengambil uang pelanggan, “yang merupakan pelanggaran terhadap praktik perbankan yang bertanggung jawab dan moralitas dasar.”

Yotta tidak membantah bahwa Evolve Bank mentransfer dana pengguna akhir ke tiga bank mitra Synapse lainnya pada musim gugur 2023. Namun Yotta, Synapse, dan pihak lain yang terlibat mengatakan Evolve memiliki kekurangan sebelum memindahkan uang ini yang tidak diungkapkannya, dan di situlah lubang dimana uang hilang – perbedaan $65 juta hingga $95 juta yang diidentifikasi oleh Jelena McWilliams – jatuh ke dalamnya.

Salah satu cara hal ini terjadi, menurut pengaduan, adalah melalui debit Evolve yang dilakukan “untuk kepentingan” akun yang dipegang oleh Synapse, untuk hal-hal seperti tagihan balik dan biaya analisis akun.

“Selama musim panas, kami mendapat akses ke laporan bank Evolve yang digunakan Evolve untuk program Synapse dan menemukan biaya hampir $30 juta ke rekening pelanggan FBO untuk berbagai biaya yang seharusnya tidak berasal dari rekening pelanggan,” kata juru bicara Yotta. “Kami juga prihatin dengan kepergian eksekutif Evolve baru-baru ini, termasuk kepala bagian pemasaran dan komunikasi mereka, yang menyebut ‘integritas’ Evolve sebagai alasan untuk keluar.”

Yotta lebih lanjut mengatakan dalam gugatannya bahwa menurut catatan Synapse, Evolve dan Synapse memberikan $50 juta dana pelanggan kepada perusahaan fintech lain, Mercury, sambil memigrasikan perusahaan tersebut dari perangkat lunak Synapse ke perangkat lunak Evolve. Sebagian dari uang ini milik pelanggan Yotta, kata gugatan tersebut.

Merkurius mengatakan hal ini tidak benar. “Mercury tidak melakukan perpindahan dana secara berlebihan selama masa transisi ini, dan kami secara konsisten mempertahankan posisi tersebut,” kata juru bicara perusahaan.

Berdasarkan keluhan Yotta, Evolve dan Synapse menyadari hilangnya uang ini setidaknya pada bulan September 2023 tetapi tidak pernah memberi tahu Yotta atau pelanggannya bahwa uang mereka hilang.

Seorang juru bicara Evolve menolak menanggapi tuduhan ini, dengan mengatakan “kami tidak dapat mengomentari proses hukum yang aktif.”

Dalam sebuah pernyataan di situs Evolve, mereka mengatakan bahwa penyelidikan terhadap buku besar yang diberikan Synapse kepada bank tersebut menemukan ketidakberesan dan inkonsistensi material dalam saldo program Synapse Brokerage. “Dalam beberapa kasus, buku besar yang disediakan oleh Synapse menunjukkan perbedaan signifikan dalam saldo pengguna akhir Synapse Brokerage dari satu hari ke hari berikutnya, tanpa adanya pergerakan dana yang sesuai. Beberapa penyimpangan ini berdampak pada dana pengguna akhir senilai jutaan dolar, tanpa penjelasan.”

Akankah pelanggan mendapatkan semua uangnya kembali?

“Pada akhirnya, ada pelanggan yang mengatakan mereka tidak punya uang,” kata Baker. “Dan para pelanggan itu tidak berbohong. Mereka pergi ke suatu tempat.”

Asselyn berpikir dalam beberapa tahun ia akan mendapatkan kembali sejumlah uang hasil gugatan class action. “Tetapi saya tidak yakin saya akan bisa mendapatkan kembali jumlah awal saya,” katanya.

Tidak ada seorang pun yang secara terbuka mengatakan bahwa semua pelanggan akan dibebaskan. Namun selain tuntutan hukum yang diajukan, tekanan dari Washington mungkin akan mendorong bank untuk membayar dana yang hilang tersebut.

Pada bulan Juli, Senator Demokrat Sherrod Brown dari Ohio, Ron Wyden dari Oregon, Tammy Baldwin dari Wisconsin dan John Fetterman dari Pennsylvania mendesak Synapse, investornya dan mitra bank dan fintechnya untuk memulihkan akses pelanggan terhadap uang mereka.

“Sebagai orang-orang yang memungkinkan terjadinya situasi saat ini, Anda harus menerima tanggung jawab besar yang timbul dalam menangani uang konsumen,” tulis para senator. “Dalam situasi saat ini yang menyebabkan pelanggan tidak memiliki akses terhadap dana mereka selama lebih dari sebulan, hal ini berarti membuat pelanggan menjadi utuh kembali dengan segera. Kami berharap Anda mengambil semua langkah yang diperlukan untuk menyediakan semua simpanan pelanggan yang saat ini dibekukan karena kebangkrutan Synapse.”