Dolar digital yang terfederasi adalah kunci untuk mempertahankan kepemimpinan ekonomi AS

Tiga puluh enam triliun dolar. Itu adalah Utang nasional AS hari ini – sebuah angka yang seharusnya menghantui setiap orang Amerika. Meningkatnya utang berarti pajak yang lebih tinggi, inflasi yang merajalela, tingkat hipotek yang lebih tinggi, ketidakstabilan ekonomi dan, yang paling mengkhawatirkan, beban ekonomi yang diwariskan kepada generasi mendatang. Fondasi utama dari sistem keuangan kitadolar, menghadapi devaluasi dengan kecepatan yang tampaknya mustahil untuk dibayangkan.

Menambahkan bahan bakar ke dalam api, munculnya BRICS+ aliansi, pengembangan sistem keuangan global alternatif, dan digitalisasi mata uang — Tiongkok yuan digitalEropa euro digital – telah mengurangi permintaan internasional terhadap dolar dan menimbulkan risiko serius bagi kepemimpinan ekonomi Amerika. Proposal untuk mata uang digital bank sentral — sistem transaksi keuangan digital terpusat — telah muncul sebagai solusi potensial. Namun, kekhawatiran seputar pengawasan, hilangnya privasi, krisis eksistensial bagi bank-bank komersial, dan destabilisasi ekonomi menimbulkan pertanyaan mendesak: Bagaimana AS dapat melakukan transisi ke dolar digital tanpa mengorbankan prinsip-prinsip dan stabilitas keuangannya?

Sudah waktunya bagi AS untuk mengadopsi pendekatan desentralisasi, yang saya sebut sebagai model dolar digital “federasi”. Ini akan menjadi pendekatan kolaboratif yang menggabungkan kekuatan bank sentral, bank komersial, dan perusahaan teknologi sambil menjunjung tinggi nilai-nilai inti privasi, interoperabilitas, otonomi, dan kepercayaan – yang merupakan pilar sistem keuangan yang tangguh.

Sebelum kita mencoba memahami apa yang dimaksud dengan model dolar digital terdesentralisasi, penting untuk terlebih dahulu memahami konsep mata uang digital — khususnya dolar digital — dan sistem dolar digital terpusat yang terkait.

Dolar digital adalah mata uang digital bank sentral, atau CBDC, yang mewakili bentuk digital dolar AS. Dalam model terpusat yang saat ini sedang dibahas, Federal Reserve akan menerbitkan, mengatur, dan mengelola dolar digital pada blockchain terpusat – sistem database modern yang memungkinkan transaksi real-time. Tidak seperti uang tunai tradisional, dolar digital memperkenalkan kemampuan program, membuka berbagai potensi manfaat.

Bagi bank sentral, dolar digital dapat memungkinkan distribusi terpusat, real-time, dan kontrol yang tepat atas jumlah uang beredar – sebuah standar emas untuk kebijakan moneter. Bagi masyarakat, hal ini menawarkan cara transaksi keuangan yang lebih cepat, lebih murah dan langsung, sehingga secara signifikan mengurangi peran perantara seperti bank komersial. Secara teknologi, dolar digital meminimalkan risiko pencurian dan kehilangan karena setiap transaksi didigitalkan dan dicatat. Namun, sistem yang sepenuhnya terpusat menimbulkan kekhawatiran yang serius.

Dalam sistem seperti itu, bank sentral akan bertanggung jawab penuh atas pengelolaan dan distribusi dana, mengambil alih layanan yang biasanya disediakan oleh bank komersial seperti hipotek, investasi, dan pengelolaan rekening. Konsentrasi kekuasaan ini menimbulkan kekhawatiran serius mengenai pengawasan terpusat, hilangnya privasi, dan kurangnya pengawasan peraturan independen terhadap entitas yang dikendalikan pemerintah. Selain itu, menempatkan semua pencatatan dan layanan keuangan di bawah satu otoritas terpusat, yaitu bank sentral, menjadikan sistem seperti itu sebagai target utama serangan siber. Pelanggaran tunggal dapat mengganggu nilai perekonomian $27,36 triliun dan dampak 335 juta masyarakat, memperlihatkan betapa rapuhnya sistem seperti itu. Kerentanan dan risiko ini membuat model dolar digital terpusat pada dasarnya tidak mampu memberikan keunggulan yang dibutuhkan AS dalam lanskap keuangan global.

AS harus mengadopsi pendekatan desentralisasi – model dolar digital gabungan – menciptakan sistem keuangan terpadu yang dirancang untuk mengatasi tantangan sentralisasi.

Pada intinya, model ini dapat dibangun pada empat komponen utama: bank sentral, bank komersial, perusahaan teknologi, dan teknologi yang mendasarinya – kerangka kerja berbasis blockchain yang terdistribusi. Bank sentral akan mengeluarkan dolar digital tetapi tidak akan berinteraksi langsung dengan pengguna akhir. Sebaliknya, mereka akan bergantung pada bank-bank komersial untuk bertindak sebagai perantara, untuk menyediakan layanan penting seperti pinjaman dan pengelolaan rekening, menjaga peran mereka dan mengurangi beban operasional pada Federal Reserve. Struktur hub-and-spoke yang diusulkan ini memungkinkan Federal Reserve untuk mengawasi transaksi dengan aman sekaligus mengurangi beban operasional dan menghilangkan kegagalan satu titik.

Anda mungkin bertanya-tanya: Bagaimana dolar akan didigitalkan dengan model desentralisasi?

Dalam mode ini, perusahaan teknologi akan membangun infrastruktur yang diperlukan untuk mendigitalkan dolar – khususnya, sistem blockchain terdistribusi swasta yang akan dikelola dan digunakan bersama oleh Federal Reserve dan bank komersial. Ini berarti setiap transaksi keuangan akan dicatat, divalidasi, dan disimpan di beberapa entitas fisik – bank federal dan bank komersial – yang masing-masing beroperasi di jaringan dan lokasi fisik terpisah. Pengaturan yang terdesentralisasi ini membuat transaksi hampir mustahil untuk diubah. Untuk menyusupi sistem seperti itu, seorang peretas harus dapat membobol lebih dari 50% bank-bank tersebut dalam jangka waktu yang sangat singkat — hanya dalam hitungan mikrodetik — suatu prestasi yang hampir mustahil dilakukan bahkan oleh seorang peretas berpengalaman sekalipun.

Selain itu, perusahaan-perusahaan teknologi akan membantu bank-bank komersial dalam melakukan transisi dari sistem SWIFT yang sudah ketinggalan zaman ke kerangka kerja berbasis blockchain yang modern, sehingga memungkinkan pembayaran lintas negara secara real-time dan interoperabilitas dengan bank-bank komersial. mata uang digital dikembangkan oleh negara lain, memastikan AS tetap kompetitif dalam perdagangan global. Dari perspektif pengelolaan utang, model ini akan memberdayakan bank sentral untuk secara efektif merangsang pengeluaran melalui suku bunga negatif pada tabungan dolar digital, sehingga mengurangi utang. Dengan setiap transaksi dicatat dengan aman di buku besar blockchain, sistem ini juga akan menghilangkan aktivitas ilegal dan penimbunan mata uang, sehingga mendorong transparansi yang lebih besar dalam operasi keuangan.

Meskipun model dolar digital gabungan mengatasi banyak risiko yang terkait dengan sistem mata uang digital terpusat, penerapannya yang tepat waktu sangat penting untuk memastikan bahwa AS melakukan transisi secara efektif ke mata uang digital sambil mempertahankan dominasi ekonomi global.

Hampir 90% bank sentral di seluruh dunia secara aktif menjajaki CBDC. Lebih 10 negara-negara telah meluncurkan mata uang digital, dan program percontohan sedang berlangsung 44 lagi. Yuan digital Tiongkok telah mencapai $3,6 miliar dalam transaksi bulanan, sementara UE, India, Rusia, dan Brasil juga dengan cepat memajukan inisiatif mereka. Namun, AS memiliki keunggulan dengan inovasi blockchain dalam negeri dari bank-bank besar dan perusahaan seperti Ripple dan Coinbase yang menawarkan landasan kuat untuk model dolar digital gabungan. Namun, jendela peluang sudah tertutup. Jika tindakan segera tidak diambil, kekuatan dan pengaruh dolar terhadap perekonomian global dapat berkurang, sehingga membahayakan kepemimpinan ekonomi AS.

Sekarang adalah waktunya bagi bank-bank federal, bank-bank komersial dan perusahaan-perusahaan teknologi untuk bersatu dan melindungi kepemimpinan Amerika dalam perekonomian global.