Fed akan mempertimbangkan perubahan pada stress test

Federal Reserve terbuka untuk mengubah kebijakannya praktik pengujian stres dengan harapan dapat mengatasi potensi tantangan hukum di masa depan.

Pada hari Senin, The Fed mengatakan akan meminta masukan masyarakat tahun depan tentang bagaimana membuat kebijakan tersebut tes tahunan lebih transparan dan persyaratan permodalan yang mereka terima tidak terlalu rentan terhadap perubahan dari tahun ke tahun.

Dalam pengumumannya, bank sentral mengutip perkembangan hukum terkini sebagai pendorong peninjauan tersebut.

“Kerangka hukum administratif telah berubah secara signifikan dalam beberapa tahun terakhir,” kata The Fed. “Dewan menganalisis stress test saat ini mengingat lanskap hukum yang berkembang dan bertekad untuk memodifikasi tes tersebut dalam hal-hal penting untuk meningkatkan ketahanannya.”

Diamanatkan oleh Undang-Undang Dodd-Frank tahun 2010, The Fed menguji bank-bank terbesar di negaranya setiap tahun untuk menentukan apakah bank-bank tersebut memiliki cukup modal untuk menahan guncangan ekonomi negatif. Itu kerugian hipotetis terdaftar dalam ujian ini digunakan untuk menetapkan persyaratan peraturan bank demi bank yang dikenal sebagai penyangga modal stres.

Sebagai bagian dari periode komentar, The Fed bermaksud untuk mengungkapkan model yang digunakannya untuk memperkirakan kerugian dan pendapatan bank hipotetis di bawah tekanan agar publik dapat memberikan komentar mengenai hal tersebut. Perusahaan juga mempertimbangkan rata-rata hasil stress-test selama periode dua tahun untuk mengurangi volatilitas biaya modal yang dihasilkan dan memungkinkan komentar publik mengenai skenario sebelum setiap pengujian.

Permasalahan yang diangkat dan potensi perubahan sejalan dengan reformasi yang diserukan oleh Gubernur Fed Michelle Bowman dalam a pidato awal tahun ini.

“Penting bagi regulator untuk mempertimbangkan pembelajaran dari pengujian di masa lalu dan umpan balik dari bank dan anggota masyarakat lainnya untuk memastikan bahwa stress test dilakukan secara adil, transparan, dan lebih bermanfaat di masa depan,” kata Bowman pada bulan September.

Sudah bertahun-tahun sejak bank “gagal” dalam stress test – yang terjadi ketika modal inti (common equity tier 1 capital) sebuah bank turun di bawah 4,5% sebagai akibat dari skenario hipotetis – namun banyak bank yang mengalami stress capital buffer yang semakin besar karena proyeksi mereka. kerugian meningkat dari tahun ke tahun.

Paradoks lulus ujian namun masih dikenakan biaya modal yang lebih besar telah membuat frustrasi Bank Policy Institute dan kelompok kepentingan bank besar lainnya. Organisasi-organisasi ini telah meminta The Fed untuk membuat metode pengujiannya lebih transparan sehingga bank mengetahui apa yang mereka hadapi, dengan alasan bahwa tindakan tersebut melanggar Undang-Undang Prosedur Administratif.

Presiden dan CEO BPI Greg Baer mengeluarkan pernyataan pada Senin sore yang menyebut periode pemberitahuan dan komentar sebagai langkah ke arah yang benar.

“Sejak 2019, BPI telah menyatakan kekhawatiran mendasar mengenai proses stress-testing yang dilakukan Federal Reserve. Ketidakakuratan dalam pengujian secara historis telah menghasilkan biaya modal yang berlebihan sehingga mengurangi pinjaman dan pertumbuhan ekonomi,” kata Baer. “Pengumuman dewan hari ini merupakan langkah pertama menuju transparansi dan akuntabilitas. Kami sedang mengkajinya dengan cermat dan mempertimbangkan opsi tambahan untuk memastikan reformasi tepat waktu yang merupakan hukum dan kebijakan yang baik.”

Kelompok industri belum mengancam akan melakukan litigasi mengenai masalah ini, namun prospek mereka untuk mengajukan tuntutan hukum telah meningkat secara signifikan dalam beberapa tahun terakhir, berkat beberapa keputusan penting Mahkamah Agung yang telah mengubah norma-norma yang telah berlaku selama puluhan tahun di bidang hukum administrasi.

Keputusan tahun ini dalam Loper Bright Enterprises v. Raimondo mengakhiri praktik yang dikenal sebagai penghormatan Chevrondi mana pengadilan diperintahkan untuk tunduk pada lembaga dalam menafsirkan undang-undang yang tidak jelas.

Keputusan penting lainnya muncul pada tahun 2022 dalam kasus West Virginia v. EPA, yang menciptakan kerangka kerja yang dikenal sebagai “doktrin pertanyaan utama”. Prinsip hukum melarang lembaga mengambil keputusan yang memiliki kepentingan ekonomi dan politik yang sangat besar tanpa memberikan izin kepada undang-undang.

Kasus-kasus lain yang lebih berpusat pada perbankan juga telah menghasilkan keputusan-keputusan penting, termasuk Corner Post Inc. vs. Federal Reserve Board, yang memperluas peluang bagi perusahaan untuk menantang pembuatan peraturan.

Namun, meskipun kelompok bank bersikeras bahwa transparansi akan membuat stress test menjadi lebih efektif, konsumen justru mendukung hal tersebut yang lain berdebat bahwa langkah seperti itu hanya akan membuka pintu bagi bank untuk mengambil risiko.

Perubahan apa pun yang dihasilkan dari komentar tersebut tidak akan berlaku untuk stress test tahun depan, yang telah dikembangkan selama berbulan-bulan dan akan segera digunakan untuk mengevaluasi bank-bank besar. Hal ini juga tidak akan berlaku untuk pengujian skenario yang tidak terkait dengan biaya modal tertentu.

“Dewan akan melanjutkan analisis eksplorasinya, yang menilai risiko tambahan terhadap sistem perbankan dengan cara yang terpisah dari stress test,” kata The Fed. Analisis ini akan digunakan untuk memberikan masukan bagi pengawasan bank dan penilaian stabilitas keuangan. Hal ini akan terus diungkapkan secara agregat dan tidak mempengaruhi kebutuhan permodalan bank.”

The Fed tidak merinci kapan tepatnya mereka akan memulai periode pemberitahuan dan komentar mengenai stress test, hanya menyebutkan bahwa hal itu akan terjadi pada “awal tahun 2025.” Ia juga tidak merinci berapa lama periode komentar akan dibuka.