Temukan perbaikan masalah SEC yang menunda kesepakatan Capital One

Discover Financial mengajukan kembali laporan tahunan 2023 pada hari Senin setelah memperbaiki kesalahan akuntansi, menyelesaikan tugas lain menjelang merger yang tertunda dengan Capital One Financial tahun depan.

Keadaan kesepakatan ini diawasi dengan ketat oleh kalangan kebijakan bank, karena transaksi senilai $35 miliar ini akan menguji seberapa reseptif regulator terhadap merger bank skala besar di bawah pemerintahan Trump. Namun karena pertanyaan besar tersebut masih tertunda, kedua perusahaan mulai mencentang daftar hal yang harus dilakukan.

Salah satu tugas yang menghalangi kesepakatan itu untuk sementara adalah menyajikan kembali beberapa laporan keuangan baru-baru ini yang telah ditandai oleh Komisi Sekuritas dan Bursa. Masalahnya berasal dari cara Discover mengklasifikasikan lebih dari $1 miliar biaya yang dikeluarkan untuk memperbaiki kesalahan yang menyebabkan Discover secara keliru membebankan biaya terlalu tinggi pada beberapa bisnis selama bertahun-tahun.

Menyatakan kembali pengajuan SEC adalah tanda kemajuan terbaru dalam kesepakatannya dengan Capital One, karena perusahaan tidak dapat bergerak maju tanpa pernyataan terbaru dari Discover. Selama seminggu terakhir, kedua perusahaan juga telah menjadwalkan pemungutan suara dari pemegang saham masing-masing pada 18 Februari. Dan mereka mengumumkan bahwa mereka mendapat persetujuan dari regulator bank Delaware, yang mengawasi bank milik negara Discover.

Persetujuan federal masih diperlukan, namun langkah-langkah baru-baru ini menunjukkan “persetujuan yang tersisa sudah dekat,” tulis Vincent Caintic, seorang analis di BTIG Research, dalam sebuah catatan kepada kliennya. Caintic berharap untuk menyelesaikan kesepakatan awal tahun depan.

Para pemegang saham kedua perusahaan dijadwalkan bertemu pada 18 Februari untuk memberikan suara mengenai kesepakatan tersebut.

CEO Capital One Richard Fairbank yakin bisa mendapatkan persetujuan peraturan, melawan kritik antimonopoli yang mengatakan merger akan menciptakan perusahaan kartu kredit raksasa dan membatasi pilihan bagi konsumen. Fairbank mengatakan kesepakatan ini pro-kompetisi, karena kekuatan Capital One dan basis pelanggan yang luas akan menjadikan Discover sebagai pesaing yang lebih baik dibandingkan dua pesaing utama dalam pemrosesan pembayaran: Visa dan Mastercard.

Pada bulan Oktober, Fairbank mengakui kesepakatan itu sepertinya tidak akan selesai tahun ini, sehingga memupuskan harapan akan tercapainya kesepakatan lebih awal. Namun dia tetap optimis tentang kesepakatan yang akan dicapai pada awal tahun 2025.

“Segala sesuatunya terus berjalan,” kata Fairbank pada konferensi investor Goldman Sachs bulan ini.

Perusahaan-perusahaan telah menyerahkan semua yang mereka perlukan kepada regulator mereka, kata Fairbank. Federal Reserve dan Kantor Pengawas Mata Uang, yang mengadakan dengar pendapat publik mengenai kesepakatan tersebut pada bulan Juli, telah melakukannya belum mencapai keputusan pada kesepakatan itu.

Capital One juga telah berbicara dengan Departemen Kehakiman mengingat lembaga tersebut menawarkan pendapat mengenai masalah antimonopoli, kata Fairbank pada konferensi bulan ini. Namun, para pengamat memperkirakan divisi antimonopoli DOJ akan memainkan peran yang lebih besar dalam kesepakatan di bawah pemerintahan Biden pandangan itu mungkin telah berubah setelah kemenangan Presiden terpilih Donald Trump.

Mengenai masalah SEC Discover yang kini telah terselesaikan, Fairbank mengatakan bulan ini bahwa meskipun ada penundaan singkat, perselisihan akuntansi tidak berdampak pada pendapatan Discover.

Masalah ini berasal dari pengakuan Discover tahun lalu yang dimiliki oleh pemroses pembayaran menagih berlebihan beberapa pedagang selama hampir 16 tahun. Berita itu adalah bagian dari a serangkaian masalah regulasi yang berkontribusi pada keluarnya CEO saat itu Roger Hochschild — dan meninggalkan Discover sebagai target akuisisi.

Menemukan menyelesaikan gugatan sebesar $1,2 miliar tahun lalu terkait dengan masalah pembebanan biaya yang berlebihan pada pedagang. Itu juga menyingkirkan bisnis pinjaman mahasiswanyadimana kelemahan kepatuhan secara konsisten mendapat pengawasan ketat dari regulator.

Saat meninjau pernyataan merger Discover-Capital One, staf di SEC menyatakan bahwa mereka tidak setuju dengan cara Discover memperhitungkan masalah penagihan yang berlebihan pada pedagang dan perbaikannya.

Dalam pengungkapan investor sebelumnya, para eksekutif Discover mengatakan mereka “bekerja secepatnya” untuk menyajikan kembali laporan keuangan yang terkena dampak setelah berkonsultasi dengan SEC dan auditornya.

Selain menyajikan kembali laporan tahunan tahun 2023, Discover juga mengubah laporan triwulanannya dari kuartal pertama dan kedua tahun 2024 dan mengajukan laporan yang sebelumnya tertunda yang mencakup kuartal ketiga. Perusahaan telah membagikan laporan pendapatan kuartal ketiga pada bulan Oktober tetapi belum mengajukan laporan triwulanan lengkap ke SEC.