Old National yang akuisitif mengincar pertumbuhan di Midwest, Tenggara

Old National Bancorp mengatakan akuisisi Bremer Financial ditargetkan selesai pada pertengahan tahun sesuai rencana, dan perusahaan membuka peluang untuk membuat kesepakatan lebih lanjut pada akhir tahun ini di tengah ekspektasi pelonggaran tinjauan peraturan M&A.

Bank yang berbasis di Evansville, Indiana pada bulan November mengatakan akan membeli Bremer Financial yang berbasis di St. Paul, Minnesota $1,4 miliar dalam bentuk tunai dan saham. Itu adalah kesepakatan terbesar ketiga yang diumumkan pada tahun 2024.

Old National dengan aset $53,6 miliar mengatakan akan memperoleh aset $16 miliar, pinjaman $11,5 miliar, dan deposito $13,2 miliar. Ini akan menjadi bank terbesar ketiga di Minneapolis-St. Wilayah metropolitan Paul berdasarkan pangsa pasar. Ini akan mengakuisisi 70 cabang yang mencakup North Dakota, Minnesota dan Wisconsin.

“Kami menghabiskan beberapa hari di sana minggu lalu, dan tim eksekutif serta semua pemimpin yang kami temui sangat antusias dengan kemitraan ini. Dan saya tidak mengucapkan kata-kata itu dengan enteng. Saya pikir mereka menantikan peluang untuk tumbuh dan berinvestasi dalam waralaba mereka,” Jim Ryan, ketua dan CEO Old National, mengatakan pada laporan pendapatan perusahaan pada hari Selasa.

“Kami pikir ada talenta luar biasa di sana, baik di sisi klien maupun dukungan, sama seperti kami menjadi organisasi yang lebih besar dan membutuhkan lebih banyak talenta,” kata Ryan. “Saat kami memikirkan tentang peluang, tidak hanya untuk memimpin apa yang terjadi di Minnesota, North Dakota, dan Wisconsin, tetapi saya benar-benar berpikir ada peluang bagi orang-orang untuk memimpin seluruh bagian dari waralaba kami yang ada di Twin Cities. … Saya pikir kami akan melakukannya lihat kembali (ini) dan katakan itu adalah titik penting dalam transformasi kami.”

Selama panggilan telepon, Ryan ditanya tentang pemerintahan Trump yang baru dan janji kampanye presiden untuk mengurangi peraturan, termasuk pengawasan terhadap M&A. Ryan mengatakan masih terlalu dini untuk membuat asumsi apa pun mengenai perubahan ibu kota negara, namun dia berharap kesepakatan perbankan akan lebih mudah diselesaikan tahun ini. Lusinan kesepakatan menghadapi penundaan di bawah pengawasan mantan Presiden Biden.

“Kami masih mengantisipasi penutupan kemitraan” dengan Bremer “pada pertengahan tahun dan menyelesaikan integrasi kami pada paruh kedua tahun ini,” kata Ryan. Dia mengatakan Old National mengajukan permohonan peraturan ke Kantor Pengawas Mata Uang dan Federal Reserve.

Old National akan mempertimbangkan lebih banyak kesepakatan setelah penutupan kerjasama dengan Bremer, meskipun Ryan mengatakan bank akan mempertimbangkan semua opsi untuk penempatan modal akhir tahun ini. Bank sering kali menggunakan kelebihan modal untuk membeli kembali saham, meningkatkan dividen, dan melakukan akuisisi.

“Saya pikir masih terlalu dini bagi kami untuk mengambil keputusan tentang bagaimana modal akan dialokasikan,” kata Ryan. “Tentu saja, prioritas pertama adalah pertumbuhan. Namun menurut saya kita akan memiliki lebih banyak fleksibilitas permodalan…dan menurut saya pada pertengahan tahun kita mungkin akan berada dalam posisi untuk memiliki pandangan yang lebih baik mengenai bagaimana pengelolaan modal di masa depan.”

Old National telah berkembang pesat di Midwest dengan beberapa kesepakatan besar selama beberapa tahun terakhir, termasuk kesepakatan yang hampir terjadi pembelian sebesar $2,5 miliar dari First Midwest Bancorp di Chicago pada tahun 2022.

Mereka juga telah menyebarkan pengaruhnya ke wilayah Tenggara melalui kesepakatan, termasuk akuisisi aset senilai $3 miliar pada tahun lalu Kepemilikan Keuangan CapStar di Nashville. Kesepakatan senilai $344 juta itu diselesaikan pada bulan April lalu dan berkontribusi terhadap pertumbuhan pinjaman dan simpanan Old National dari tahun ke tahun pada kuartal keempat.

Old National membukukan total pinjaman sebesar $36,3 miliar pada kuartal keempat, naik dari $33 miliar pada tahun sebelumnya. Bank ini melaporkan pendapatan bunga bersih sebesar $394,2 juta, meningkat dari $364,4 juta pada kuartal terakhir tahun 2023. Bank memproyeksikan pertumbuhan pinjaman sebesar 4% hingga 6% tahun ini, meskipun tingkat pembayaran pinjaman meningkat terkait dengan aktivitas pembiayaan kembali setelah tiga tingkat suku bunga The Fed. pemotongan tahun lalu.

Pembayaran tersebut mengimbangi biaya simpanan yang lebih rendah dan pendapatan bunga atas pinjaman baru sehingga mengurangi margin bunga bersih bank pada kuartal keempat. NIM-nya sebesar 3,3% mengalami kontraksi 9 basis poin dari tahun sebelumnya.

Mengingat kenaikan inflasi baru-baru ini, tindakan tambahan Fed terhadap suku bunga tahun ini masih merupakan hal yang tidak bisa dilakukan, kata analis Moody’s, Chris Stanley. “Dengan suku bunga yang tinggi, selisih kredit yang ketat, dan volatilitas pasar yang terus-menerus, profitabilitas yang berkelanjutan bagi bank bergantung pada penyelesaian masalah (kredit apa pun) dengan cepat, memiliki pedoman yang mendalam untuk berbagai skenario ekonomi, dan memperhitungkan risiko dengan tepat dalam pertumbuhan pinjaman baru,” kata Stanley.

Old National mencatat tagihan bersih sebesar $18,7 juta, atau 21 basis poin dari rata-rata pinjaman, naik dari $9,7 juta, atau 12 basis poin. Namun para eksekutif menggambarkan kenaikan tersebut sebagai pengembalian bertahap ke kondisi normal setelah kinerja kredit yang sangat baik pada tahun 2023.

Metrik pendapatan Old National secara umum positif. Meskipun pendapatan non-bunga sebesar $95,8 juta turun dari $100,1 juta pada periode tahun lalu, beban non-bunga sebesar $276,8 juta turun dari $284,2 juta.

Total simpanan sebesar $40,8 miliar naik dari $37,2 miliar.

Old National melaporkan laba bersih kuartal keempat sebesar $153,8 juta, atau 47 sen per saham, naik dari $132,5 juta, atau 44 sen, tahun sebelumnya.

Bank juga mengumumkan bahwa Presiden dan Chief Operating Officer Mark Sander berencana pensiun pada 30 Juni. Sebelum merger Old National-First Midwest, Sander menjabat sebagai presiden dan COO First Midwest. Ryan mengatakan Old National akan mempertimbangkan kandidat eksternal dan internal untuk menggantikan Sander.