Bank TD untuk menjual saham Schwab sebagai bagian dari strategi cap aset

TD Bank Group akan menjual investasi besar Charles Schwab ketika bank merombak strategi modalnya setelah kegagalan kepatuhan historis yang membongkar rencana bisnis AS.

Perusahaan yang berbasis di Toronto mengumumkan pada hari Senin bahwa mereka berencana untuk keluar dari keseluruhan kepemilikan 10,1% di Schwab melalui penawaran sekunder dan pembelian kembali oleh perusahaan pialang. Langkah ini tidak mengejutkan mengikuti komentar TD dan CEO Raymond Chun yang baru ditanamkan bulan lalu bahwa bank itu meninjau sahamnya di perusahaan yang berbasis di Westlake, Texas.

Chun, yang mengambil pimpinan perusahaan 1 Februari pada garis waktu yang dipercepatmengatakan dalam pernyataan yang disiapkan bahwa penjualan itu adalah bagian dari tinjauan strategis TD tentang alokasi modalnya. Anak perusahaan Amerika itu ditampar dengan denda $ 3 miliar dan topi aset $ 434 miliar pada Oktober sebagai bagian dari pemukiman dengan penegak hukum dan regulator Untuk kesalahan besar anti pencucian uang.

Bank meluncurkan ulasan strateginya – Untuk menilai kembali prioritas, peluang organik, efisiensi dan alokasi alokasi modal – tak lama setelah hukuman peraturan diumumkan. Pada bulan Desember, Chun berkata, “Semuanya ada di atas meja” Mengenai divestasi di AS

TD mengatakan pada hari Senin bahwa, tunduk pada penyelesaian penjualan Schwab -nya, mereka akan meluncurkan tawaran penerbit kursus normal untuk membeli pembatalan hingga 100 juta saham biasa, atau sekitar 5,7% dari saham beredar, pada 31 Oktober, 2024.

Bank akan menggunakan 8 miliar dolar Kanada dari penjualan Schwab – sekitar $ 5,6 miliar – untuk membeli kembali sahamnya sendiri, dan akan menginvestasikan sisanya dalam bisnis untuk “lebih lanjut mendukung pelanggan dan klien kami, mendorong kinerja dan mempercepat pertumbuhan organik.” Schwab berencana untuk membeli kembali $ 1,5 miliar dari sahamnya sendiri.

John Aiken, seorang analis di Jefferies, mengatakan dalam catatan hari Senin bahwa pintu keluar akan menyederhanakan operasi AS TD. Meskipun ia telah menjadi model untuk saham Schwab untuk berkontribusi hanya di bawah $ 900 juta selama empat kuartal berikutnya, pembelian kembali saham TD akan meniadakan hampir seluruh dampak pendapatan per saham, katanya.

“Akibatnya, dampak pendapatan harus dipandang netral, tetapi modal tambahan kemungkinan akan dilihat secara positif,” tulis Aiken. “Apakah ini mengatur TD untuk strategi yang berbeda dalam manajemen kekayaan AS akan terlihat ketika tinjauan strategisnya selesai dan diungkapkan ke jalan.”

Harga saham TD naik 3,24% Senin, diperdagangkan pada $ 59,84. Sementara itu, Schwab turun 3,17, dengan $ 80,54 per saham.

Tapi keluar dari TD dari kepemilikannya tidak akan menutup tutup pada bisnis bank Kanada dengan Schwab. Perjanjian Akun Deposit Tertanggung TD dengan Schwab, yang saat ini berlangsung hingga 2034, akan tetap utuh.

TD memperoleh saham Schwab pada tahun 2020-yang kemudian berjumlah sekitar 13,5% bunga di perusahaan pialang-ketika Schwab setuju untuk membeli TD Ameritrade, kelompok pialang bank, dalam transaksi semua saham senilai sekitar $ 26 miliar.

Saham Schwab 184,7 juta TD bernilai sekitar $ 14,9 miliar dengan harga pra-pasar pada hari Senin, meskipun analis Securities Truist Brian Foran mengatakan mereka mungkin akan dijual dengan diskon. TD Securities dan Goldman Sachs akan bertindak sebagai manajer pembukuan bersama dalam penawaran.

TD mengatakan akan “terus mengelola modalnya dengan bijaksana dan memperkuat infrastrukturnya.”

Ketika topi aset dan hukuman diumumkan Oktober lalu, bank mengatakan akan memotong aset AS sebesar 10% untuk “menciptakan kapasitas” untuk membuat lebih banyak pinjaman kepada klien yang ingin tumbuh. TD mengatakan akan mundur dari pembiayaan operasi dealer mobil dan bisnis “tidak berskala dan ceruk” lainnya.

Bank juga mengatakan akan menjual beberapa hipotek perumahan “jumbo”. Bank of America telah setuju untuk membeli portofolio $ 9 miliar pinjaman hipotek perumahan dari TD, meskipun kesepakatan itu belum diselesaikan, Bloomberg melaporkan Senin, mengutip orang yang akrab dengan masalah ini.

TD menempatkan panduan profitabilitas yang ditahan dalam laporan pendapatan terakhirnya, karena Chun mencatat bahwa bank tidak “di tempat yang kita inginkan,” tetapi juga mengatakan bisnisnya memiliki momentum.

“Untuk fiskal 2025, akan menjadi tantangan untuk menghasilkan pertumbuhan pendapatan karena bank menavigasi tahun transisi, terus memajukan perbaikan (anti-pencucian uang) dengan investasi dalam risiko dan kontrol infrastruktur dan investasi dalam bisnisnya,” kata Chun dalam Desember.