Ekonom takut inflasi, tetapi bukan resesi pada tahun 2025

Ekonom bisnis gugup tentang inflasi dan dibagi pada lintasan kebijakan fiskal, tetapi sebagian besar yakin bahwa ekonomi akan masuk ke dalam resesi pada tahun 2025, menurut survei kebijakan yang dilakukan oleh Asosiasi Nasional untuk Ekonomi Bisnis.

Survei Kebijakan Ekonomi Maret 2025 yang dilakukan oleh NABE – Asosiasi Ekonomi Akademik dan Profesional – mensurvei 151 anggota organisasi pada sejumlah kebijakan yang relevan dengan ekonomi AS.

Responden menyatakan kekhawatiran yang semakin besar atas lintasan inflasi, dengan 45% responden mengatakan mereka pikir Federal Reserve tidak akan mencapai target inflasi 2% hingga 2027 atau lebih. Itu peningkatan tajam dari 9% yang mengatakan hal yang sama dalam survei NABE Agustus 2024, menurut ketua survei kebijakan NABE Sarah Wolfe, seorang ekonom senior dan ahli strategi investasi tematik dan makro di Morgan Stanley.

“Sebagian besar responden tidak berpikir kita akan mencapai target inflasi 2% sampai 2027 atau lebih,” katanya. “Akibatnya, gerakan kebijakan Federal Reserve akan tetap membatasi untuk beberapa waktu.”

Timeline yang diperluas ini menunjukkan bahwa kebijakan moneter yang membatasi akan bertahan, biaya pinjaman akan tetap tinggi – salah satu faktor yang dapat berkontribusi pada pertumbuhan ekonomi yang lebih lambat dan pengeluaran konsumen. Suku bunga yang tinggi dapat memacu resesi dalam beberapa keadaan, tetapi beberapa responden melaporkan kekhawatiran bahwa resesi akan datang dalam waktu dekat.

Ketua Federal Reserve Jerome Powell, dalam kesaksiannya di hadapan Komite Perbankan Senat pada awal Februari dikatakan Bahwa bank sentral tidak terburu -buru untuk menyesuaikan suku bunga patokannya, meskipun Fed juga tidak selesai dengan penurunan suku bunga.

Powell mengatakan bahwa jika ekonomi tetap kuat dan inflasi tidak berkurang ke target 2%, The Fed dapat mempertahankan kebijakan saat ini. Sebaliknya, jika pasar tenaga kerja melemah atau inflasi turun lebih cepat dari yang diharapkan, The Fed dapat meringankan sikapnya. Powell juga menyoroti risiko penyesuaian kebijakan terlalu cepat atau terlalu lambat.

Sekitar 74% responden percaya bahwa presiden seharusnya tidak memiliki peran dalam kebijakan moneter, meskipun 26% mendukung beberapa koordinasi dengan kebijakan fiskal. Presiden Trump telah menyatakan keinginan untuk memiliki lebih banyak suara tentang kebijakan moneter dan telah pindah ke mengekang kemerdekaan regulator perbankan.

Responden untuk survei Maret menyatakan optimisme meskipun ketidakpastian ekonomi, dengan hanya 2% responden yang mengantisipasi resesi pada paruh pertama tahun 2025, penurunan tajam dari 14% yang mengadakan pandangan seperti itu pada bulan Agustus.

Kebijakan yang direncanakan administrasi Trump tentang perdagangan dan imigrasi diharapkan memiliki efek mendalam pada perekonomian. Hampir tiga perempat-72%-responden mengira itu kemungkinan besar kebijakan imigrasi yang membatasi akan mengecilkan angkatan kerja.

Enam puluh persen responden percaya tarif akan merusak kinerja ekonomi selama tahun depan, sementara 46% mengharapkan perlambatan pertumbuhan sedang jika ketegangan perdagangan yang meningkat terwujud.

Para ahli telah khawatir bahwa tarif yang diusulkan Trump pada impor dapat menaikkan harga, memperburuk tekanan inflasi yang sudah digulirkan oleh Fed. Ketidakpastian membuat bank lebih sulit untuk direncanakan karena tarif yang lebih tinggi dapat mengurangi permintaan pinjaman sambil juga membuat deposito lebih mahal, memotong keuntungan mereka.

Eksekutif bank telah mengindikasikan bahwa mereka mungkin bersedia menyerap biaya tarif Presiden Donald Trump, selama mereka menerima bantuan peraturan sebagai imbalan. Di sebuah konferensi industri di bulan Februari, Brian Moynihan Bank of America diungkapkan bahwa sementara tarif dapat meningkatkan biaya dan inflasi, mereka dapat mengelola tantangan ini jika deregulasi memberikan peluang untuk ekspansi reinvestment dan margin.