Waller dari Fed mengerem pembayaran lintas batas yang lebih cepat

Sistem pembayaran cepat berbasis AS sedang disiapkan di puluhan negara di seluruh dunia, tetapi ketika menyangkut prospek menghubungkan jaringan tersebut, setidaknya satu pejabat Federal Reserve memiliki keraguan yang signifikan.

Gubernur Fed Christopher Waller, saat berbicara di sebuah konferensi teknologi keuangan di India pada hari Rabu, mengatakan bahwa dia “tidak sepenuhnya yakin” bahwa interlinking akan menghasilkan penyelesaian yang lebih cepat dan lebih murah yang dicari oleh konsumen dan bisnis.

“Tidak semua hambatan yang memperlambat pembayaran itu buruk,” kata Waller. “Gangguan tertentu sengaja dibangun dalam sistem pembayaran global demi alasan kepatuhan dan manajemen risiko.”

Pembayaran lintas batas yang lebih cepat dapat berarti biaya yang lebih besar bagi bank dan peningkatan aktivitas yang tidak diinginkan seperti pencucian uang, penipuan, dan pendanaan terorisme, kata Waller.

“Tidak ada solusi ajaib yang dapat meningkatkan kecepatan dan efisiensi tanpa mengorbankan apa pun,” katanya. “Kecuali jika solusi baru ditemukan, menghubungkan sistem pembayaran cepat dapat meningkatkan beban pengelolaan risiko bagi bank yang berpartisipasi di dalamnya.”

Waller mengatakan inovasi teknologi yang dibutuhkan untuk memungkinkan pembayaran instan lintas batas mungkin akan menjadi rintangan yang paling mudah diatasi. Biaya yang lebih besar, katanya, akan berasal dari pertimbangan hukum, kepatuhan, dan operasional yang menyertai sistem pembayaran instan yang saling terhubung.

Meskipun ada dorongan global untuk pembayaran yang lebih cepat, Waller mengatakan bahwa permintaan untuk penyelesaian instan tidak universal. Sementara mereka yang akan menerima pembayaran — baik karyawan maupun pedagang — memiliki insentif untuk membayar agar dapat segera mengakses dana, mereka yang mengirim pembayaran tidak.

Satu pengecualian penting untuk hal ini adalah pengiriman uang antar anggota keluarga. Namun Waller mengatakan transaksi tersebut saja tidak akan membenarkan investasi yang dibutuhkan untuk membangun sistem pembayaran instan internasional.

“Remitansi hanya merupakan persentase kecil dari nilai pembayaran lintas batas, jadi kita perlu mempertimbangkan manfaatnya dengan biaya intervensi sektor publik yang potensial untuk mengalihkan insentif,” kata Waller.

Ia juga mencatat bahwa perjanjian bilateral, di mana dua negara menghubungkan sistem pembayaran secara langsung satu sama lain, telah gagal mendapatkan perhatian yang berarti di masa lalu. Ia menunjuk pada eksperimen Fed dalam menyediakan hubungan langsung ke layanan Automated Clearinghouse, atau ACH, ke Eropa dan Kanada. Pengaturan tersebut dibatalkan karena kurangnya penerimaan. Waller khawatir bahwa nasib serupa dapat menimpa sistem pembayaran instan bilateral.

“Kelayakan ekonomi perlu menjadi landasan bagi tindakan apa pun yang kita ambil,” katanya.

Sebaliknya, Waller mengatakan sistem yang layak harus bersifat multilateral, yang berarti banyak negara dapat terhubung dengannya sekaligus. Namun, pengaturan semacam itu akan menghadirkan serangkaian tantangan tersendiri, mengingat perbedaan antara rezim regulasi dan dinamika pasar yang berbeda dari satu negara ke negara lain.

Waller mengatakan bahwa meskipun masuk akal bagi Brasil untuk mewajibkan penggunaan jaringan pembayaran instan domestiknya dan India berhasil bermitra dengan sektor swasta untuk memberi insentif penggunaan jaringannya, AS — dengan 9.000 tempat penyimpanannya dengan berbagai ukuran — telah melihat penggunaan platform FedNow milik Fed tumbuh perlahan sejak diluncurkan tahun lalu.

“Kami memiliki hampir 1.000 lembaga penyimpanan di jaringan, termasuk banyak bank terbesar yang akan mendorong volume pencairan,” kata Waller. “Namun, kami masih berada di awal perjalanan selama beberapa tahun untuk membangun jaringan yang mencakup sebagian besar lembaga di negara kami.”

Meskipun skeptis terhadap kebutuhan atau kelayakan menghubungkan kumpulan sistem pembayaran instan domestik yang berkembang di dunia, Waller mengatakan penting bagi Fed untuk berkolaborasi dengan bank sentral lain dalam cara meningkatkan transaksi lintas batas.

“Saya melihat pentingnya peran koordinasi bagi sektor publik untuk meningkatkan pembayaran lintas batas, sebuah upaya yang telah dan akan terus dilakukan oleh Federal Reserve,” katanya. “Kami akan terus terlibat dengan forum-forum internasional untuk meningkatkan kecepatan dan efisiensi pembayaran lintas batas dan untuk menyelidiki berbagai masalah penting dalam menghubungkan sistem pembayaran.”