Jalur Affirm yang lebih cepat menuju profitabilitas membuat sahamnya melonjak

Saham beli sekarang/bayar nanti Perusahaan Affirm naik lebih dari 30% pada hari Kamis menyusul panduan profitabilitas baru dan hasil pendapatan yang lebih baik dari perkiraan untuk kuartal keempat tahun fiskal 2024.

Pemberi pinjaman yang berkantor pusat di San Francisco itu membukukan pendapatan sebesar $659,2 juta untuk kuartal yang berakhir pada 30 Juni, meningkat 47,9% dari tahun ke tahun, menurut surat pemegang saham perusahaan. Hal itu melampaui konsensus pendapatan analis sebesar $605,4 juta untuk kuartal tersebut, menurut Capital IQ. Pendapatan untuk setahun penuh mencapai $2,3 miliar, naik 46,3% dari tahun sebelumnya dan 2,9% di atas ekspektasi analis.

Affirm membukukan kerugian bersih sebesar $45 juta pada kuartal tersebut, turun dari kerugian bersih sebesar $206 juta pada periode yang sama tahun sebelumnya. Analis memperkirakan kerugian sebesar $142,2 juta. Laba per saham mencapai kerugian 14 sen, di bawah estimasi konsensus kerugian sebesar 44 sen.

Kuartal fiskal keempat merupakan kuartal “paling menguntungkan” yang pernah tercatat bagi perusahaan beli sekarang/bayar nanti, tulis analis JPMorgan Reginald Smith dalam catatan penelitiannya.

“Affirm terus melaju dengan pesat, mengungguli perusahaan sejenis e-commerce/pembayaran, dan memanfaatkan daya ungkit operasional,” kata Smith.

Perusahaan berharap untuk membukukan profitabilitas GAAP tahun depan pada akhir kuartal fiskal keempat yang berakhir pada 30 Juni 2025, Pendiri dan CEO Max Levchin mengatakan dalam sebuah surat kepada pemegang saham Rabu.

Prospeknya “lebih baik daripada yang ditakutkan (JPMorgan), yang menggembirakan karena manajemen biasanya memberikan panduan konservatif,” tulis Smith.

Wedbush Securities tidak memperkirakan Affirm akan membukukan profitabilitas GAAP hingga akhir tahun fiskal 2027, kata Direktur Pelaksana David Chiaverini dalam catatan penelitian kepada investor.

Saham melonjak 31,9%, atau $10,08, menjadi $41,66 pada penutupan pasar di New York hari Kamis, tetapi masih tertinggal 15,2% dari awal tahun.

Levchin dari Affirm mengatakan dalam surat pemegang saham bahwa kunci untuk mencapai tujuan profitabilitas adalah “lebih banyak transaksi … selama ekonomi unit transaksional kami tetap positif.”

Volume transaksi pada platform Affirm melonjak pada kuartal tersebut, naik 42% dari tahun ke tahun dan 15% secara berurutan menjadi 24,7 juta, menurut surat tersebut.

Transaksi meningkat karena jumlah pedagang aktif meningkat hingga 19% dari tahun ke tahun menjadi 303.000, dan mencakup tiga pasar e-commerce terbesar berdasarkan pangsa pasar: Amazon, Toko Walmart dan Apple.

Pelanggan aktif, tidak termasuk bisnis Returnly yang ditutup perusahaan, juga naik 19% tahun ke tahun menjadi 18,6 juta dan menandai pertumbuhan tahun ke tahun kuartal ketiga berturut-turut, menurut surat tersebut.

Hasil yang lebih baik dari yang diharapkan ini muncul setelah banyaknya inisiatif baru, termasuk “Akun Affirm Money, produk B2B, kemitraan dompet Apple Pay, dan ekspansi Inggris,” tulis Chiaverini dari Wedbush, yang mencatat bahwa tidak ada yang diharapkan menjadi “kontributor yang berarti pada tahun fiskal 2025.”

Namun, langkah yang diambil oleh perusahaan beli sekarang/bayar nanti tidak dapat diabaikan, kata Ben Danner, analis senior di Javelin Strategy and Research.

“Affirm telah membuat gebrakan tahun ini dengan kemitraan penting bersama Apple saat mengambil alih program Pay Later mereka,” kata Danner melalui email.

“Ketika Anda bermitra dengan merek besar seperti Apple“Investor akan tertarik dengan banyaknya pelanggan potensial,” kata Danner. “Affirm juga mendapatkan pangsa pasar pada produk kartu debitnya yang merupakan cara hebat untuk menangkap pengeluaran sehari-hari dan menarik pelanggan ke dalam ekosistemnya.”

Danner juga mengatakan bahwa investor kemungkinan besar menerima cara CEO Affirm menanggapi pernyataan CFPB peningkatan pengawasan industri beli sekarang/bayar nanti.

“Meskipun tidak selalu sesuai dengan cara lembaga regulasi memperlakukan BNPL, (Levchin) telah memposisikan perusahaan agar siap menghadapi lingkungan regulasi di masa mendatang dan saya pikir itu sangat penting,” kata Danner.

Sementara itu, Affirm juga mengatakan dalam panggilan telepon dengan investor pada hari Rabu bahwa Kepala Keuangan perusahaan saat ini, Michael Linford, akan mengambil peran “yang lebih luas” sebagai kepala operasi selain tugas-tugas CFO-nya. Robert O’Hare, yang saat ini menjabat sebagai wakil presiden senior keuangan di perusahaan tersebut, akan dipersiapkan untuk posisi kepala keuangan dan diharapkan akan mengambil alih peran tersebut sepenuhnya pada akhir tahun fiskal perusahaan 2025.