ConnectOne akan melakukan ekspansi di Long Island dengan akuisisi senilai $284 juta

MEMPERBARUI: Artikel ini memuat komentar dari panggilan konferensi gabungan perusahaan.

ConnectOne Bancorp di Englewood Cliffs, New Jersey, menandatangani kesepakatan seluruh saham untuk mengakuisisi First of Long Island Corp.

Transaksi senilai $284 juta, yang dijadwalkan akan ditutup pada pertengahan tahun 2025, akan menciptakan bank dengan aset $14 miliar dan mempercepat upaya ConnectOne sejak tahun 2018 untuk berekspansi di Long Island.

“Transaksi ini memperkuat kehadiran kami saat ini di pasar Kota New York sekaligus mempercepat strategi pertumbuhan kami di Long Island, yang akan memakan waktu bertahun-tahun untuk direplikasi secara organik,” Frank Sorrentino IIIketua dan CEO ConnectOne, mengatakan pada hari Kamis saat melakukan panggilan dengan para analis setelah kesepakatan itu diumumkan.

“Ada sangat sedikit klien dan tumpang tindih geografis di antara kedua bisnis kami, dan kami yakin penambahan cabang dan jaringan klien First of Long Island yang substansial secara signifikan akan mempercepat perluasan hubungan dan kehadiran kami di pasar Long Island yang sangat menarik,” kata Sorrentino.

First of Long Island yang berkantor pusat di Melville, New York, perusahaan induk First National Bank of Long Island, mengoperasikan 40 cabang di wilayah New York City, dengan sekitar 92% simpanannya berlokasi di daerah makmur Nassau dan Suffolk di Long Island. Perusahaan ini memiliki aset senilai $4,2 miliar, pinjaman senilai $3,3 miliar, dan simpanan senilai $3,4 miliar.

Berdasarkan data S&P Global Market Intelligence, First of Long Island menduduki peringkat ke-4 di Nassau County dan kelima di Suffolk County dalam pangsa pasar simpanan di antara bank-bank dengan aset di bawah $100 miliar.

Sorrentino mengatakan, “Ekspansi ke pasar yang diinginkan” menghadirkan “keuntungan signifikan,” termasuk potensi pertumbuhan pinjaman komersial dan industri yang akan mendiversifikasi portofolio ConnectOne.

Sebagai bagian dari transaksi tersebut, ConnectOne berencana untuk mengumpulkan sekitar $100 juta dalam bentuk utang subordinasi sebelum penutupan. Dikatakan bahwa hasil bersih akan berbentuk modal ekuitas untuk unit bank ConnectOne.

Perusahaan gabungan tersebut akan beroperasi di bawah merek ConnectOne, dan akan memiliki simpanan dan pinjaman sejumlah $11 miliar, berdasarkan data kuartal kedua masing-masing perusahaan.

Chris Becker, CEO First National Bank of Long Island, mengatakan dalam panggilan tersebut bahwa penggabungan tersebut akan menciptakan skala dan memperdalam sumber daya untuk bersaing dalam cakupan yang lebih luas.

“Ini merupakan peluang luar biasa untuk pertumbuhan,” kata Becker.

Jika kesepakatan ditutup sesuai rencana, Becker akan menjadi wakil ketua ConnectOne dan dua anggota independen dewan First of Long Island saat ini akan bergabung dengan dewan bank gabungan tersebut.

Kesepakatan ini diharapkan akan memberikan peningkatan laba per saham ConnectOne sebesar 36% pada tahun 2025. Dilusi nilai buku nyata per saham diproyeksikan sebesar 12%. Pembeli berharap dapat memperoleh kembali dilusi tersebut dalam waktu kurang dari tiga tahun.

“Dengan menggabungkan bakat dan sumber daya kami, kami menciptakan platform yang ditingkatkan secara signifikan untuk pertumbuhan berkelanjutan,” kata Sorrentino. “Kami yakin transaksi ini menawarkan manfaat strategis yang signifikan serta dampak finansial yang menarik.”

Ia mencatat target tersebut memiliki basis simpanan berbiaya rendah, kualitas kredit “murni” dan riwayat profitabilitas yang konsisten.

Sorrentino mencatat Federal Reserve diperkirakan akan mulai pemotongan suku bunga akhir bulan ini, sebuah langkah yang dapat meningkatkan permintaan pinjaman dan menurunkan biaya simpanan untuk bank komunitas.

Akuisisi yang direncanakan akan “meningkatkan posisi kompetitif kami dalam periode penurunan suku bunga Fed yang diantisipasi,” katanya.

Pasar berjangka memperkirakan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin bulan ini dengan peluang penurunan sebesar 50 basis poin. Analis memperkirakan penurunan suku bunga lebih lanjut akhir tahun ini dan hingga 2025. Biaya kredit yang lebih rendah juga dapat meredakan kekhawatiran tentang peminjam yang rentan gagal membayar pinjaman.

Laporan Intelijen Pasar Global S&P baru-baru ini survei bankiryang dirilis pada bulan Agustus, menemukan bahwa 75% responden berharap dapat memperluas portofolio pinjaman mereka pada paruh kedua tahun 2024 serta paruh pertama tahun depan. Angka tersebut naik dari 51% tahun sebelumnya dan sebagian didasarkan pada antisipasi penurunan suku bunga.

Bank sentral menaikkan suku bunga pada tahun 2022 dan tahun lalu ke level tertinggi abad ini untuk memerangi inflasi akibat pandemi Covid-19. Inflasi mencapai 9% pada puncaknya pada tahun 2022, tetapi tindakan agresif Fed secara bertahap telah menurunkan laju kenaikan biaya konsumen hingga di bawah 3%.

“Tampaknya panggung sudah siap” bagi Fed “untuk memulai siklus pelonggaran,” kata Kepala Investasi Raymond James, Larry Adam dalam sebuah catatan minggu ini.

Perubahan suku bunga yang akan terjadi telah menarik lebih banyak pembeli bank ke arena M&A. Sekitar 75 transaksi telah diumumkan tahun ini, membuat industri ini berada pada kecepatan untuk melampaui penghitungan tahun lalu sebanyak 100.

Transaksi juga semakin besar. Hingga Juli tahun ini, transaksi M&A bank memiliki nilai agregat sebesar $9,25 miliar, lebih tinggi dari $4,15 miliar untuk keseluruhan tahun 2023, menurut S&P Global.

Penawaran ConnectOne di Long Island menempati peringkat 10 teratas yang diumumkan tahun ini.

Berbasis di Winter Haven, Florida Perusahaan SouthStatePengumuman bulan Mei bahwa mereka akan membayar $2 miliar dalam bentuk saham kepada mengakuisisi Independent Bank Group di McKinney, Texas, merupakan transaksi perbankan terbesar hingga saat ini pada tahun 2024. Rencana UMB Financial yang berkantor pusat di Kansas City pada bulan April untuk membeli Heartland Financial USA di Denver dalam transaksi semua saham yang nilainya hanya di bawah $2 miliar berada di posisi kedua.