Saham JPMorgan anjlok setelah mengendalikan ekspektasi untuk tahun depan

JPMorgan Chase Saham bank anjlok pada hari Selasa, anjlok hingga 7% di beberapa titik, setelah bank tersebut menyiratkan bahwa analis terlalu optimis terhadap kinerjanya di tahun 2025.

Presiden dan Chief Operating Officer Daniel Pinto memperingatkan bahwa ekspektasi analis terhadap pendapatan dan pengeluaran bank dengan aset $4 triliun tahun depan “tidak terlalu masuk akal,” karena pemotongan suku bunga membebani pendapatan bunga perusahaan dan biaya terus meningkat akibat inflasi.

Meskipun Pinto mengatakan estimasi konsensus untuk tahun 2025 — pendapatan bunga bersih sebesar $90 miliar dan biaya sebesar $93,7 miliar — tidak tepat, ia menolak untuk memberikan penjelasan lebih lanjut. JPMorgan adalah proyeksi sendiri. Pada tahun 2024, bank tersebut berada di jalur yang tepat untuk mengumpulkan sekitar $91 miliar pendapatan bunga bersih, dan kemungkinan akan menghabiskan sekitar $92 miliar untuk pengeluaran.

Pinto menjelaskan bahwa ketika suku bunga turun, pinjaman bank diperkirakan akan dihargai kembali lebih cepat daripada simpanannya.

Ia menambahkan bahwa biaya bank akan lebih tinggi dibandingkan perhitungan Wall Street karena inflasi masih mempengaruhi JPMorgan adalah investasi. Bank tersebut menghabiskan dana untuk teknologinya, di mana “agenda besar” yang mahal akan menghasilkan pertumbuhan di masa mendatang, kata Pinto.

JPMorganyang tahun lalu melihat investasi dalam kecerdasan buatan menghasilkan nilai sekitar $1,5 miliar, akan melihat teknologi tersebut menambah keuntungan mendekati $2 miliar tahun ini, kata Pinto.

“Jadi proses modernisasi tumpukan teknologi — beralih ke cloud, beralih ke pusat data baru, melakukan refaktor aplikasi, memiliki tumpukan teknologi yang modern, efektif, dan efisien yang memungkinkan kami memberikan lebih banyak dengan investasi yang dikeluarkan — agenda tersebut membutuhkan banyak pekerjaan,” kata Pinto. “Kami telah membuat banyak kemajuan, tetapi masih banyak yang harus dilakukan.”

Samuel Corum/Bloomberg

Pembaruan yang tidak terduga pada tahun 2025 muncul saat Pinto menegaskan kembali panduan perusahaan untuk tahun 2024.

Scott Siefers, seorang analis di Piper Sandler, menulis dalam sebuah catatan bahwa pembaruan pertengahan kuartal dari sebagian besar bank lain lebih jinak dibandingkan JPMorgan adalah meskipun demikian, bank-bank lain belum banyak bicara mengenai ekspektasi mereka untuk tahun depan.

“Meskipun kami memahami reaksi spontan yang negatif, rasa pingsan itu tampaknya berlebihan,” tulis Siefers mengacu pada JPMorgan adalah penurunan harga saham pada hari Selasa. Piper Sandler mempertahankan peringkat “overweight” pada bank tersebut.

Meskipun ada goncangan pada hari Selasa, JPMorgan adalah harga saham masih naik hampir 20% sepanjang tahun. Harga sahamnya diperdagangkan dengan harga premium, menurut Siefers, yang mengatakan bahwa perusahaan tersebut telah menjadi perusahaan dengan kinerja terbaik sepanjang tahun ini.

“Jadi, masuk akal jika beberapa arahan negatif yang tidak biasa akan diterima dengan buruk,” tulisnya. “Meskipun demikian, dari sudut pandang kami, pandangan dari manajemen kemungkinan konservatif.”

JPMorgan adalah harga saham ditutup turun 5,2% pada hari Selasa meskipun Federal Reserve mengisyaratkan sejak awal hari bahwa proposal yang telah lama ditunggu-tunggu untuk persyaratan modal bank akan jauh lebih ringan daripada yang diantisipasi sebelumnya.

Wakil Ketua Federal untuk Pengawasan Michael Barr menawarkan pembaruan tentang apa yang disebut aturan akhir Basel IIImengatakan bahwa jumlah bank yang akan terkena dampak akan lebih kecil dibandingkan usulan bank sentral sebelumnya, dan persyaratan modal keseluruhan akan hampir setengah dari sebelumnya.

Usulan Fed, yang ditulis dalam kemitraan dengan Federal Deposit Insurance Corp. dan Office of the Comptroller of the Currency, telah menjadi titik pertentangan utama dalam industri, terutama di antara bank-bank besar seperti JPMorgan.

Namun, potensi keringanan modal tidak melindungi JPMorgan adalah harga saham dari penurunan satu hari terbesar sejak April 2020.

Banyak bank lain juga mengalami penurunan harga saham pada hari Selasa. Ally Financial mencatat kenaikan 17,6% penurunan harga, Capital One mengalami penurunan 3,2%, harga saham Goldman Sachs turun 4,4% dan First Citizens BancShares turun 3,9%.

Dua bank yang sudah terkepung — New York Community Bancorp dan First Foundation — mengalami penurunan harga saham lebih lanjut masing-masing sebesar 7,8% dan 7,1%.

Indeks Bank Nasdaq KBW turun 1,8% pada hari Selasa.