Beban regulasi dan teknologi mendorong Evans Bancorp untuk menjual

Bagi Evans Bancorp di Williamsville, New York, langkah awal bulan ini untuk bergabung dengan NBT Bancorp yang berpusat di Norwich, New York “datang setelah satu tahun pemikiran intensif tentang apa yang ingin kami lakukan,” kata CEO David Nasca dalam wawancara baru-baru ini.

“Dewan direksi cukup berani dalam berpikir strategis tentang katalisator masa depan dan ke mana kami ingin pergi dalam jangka panjang dalam menjaga komunitas, klien, dan rekan kerja kami,” kata Nasca, yang telah menjabat sebagai presiden dan CEO Evans sejak Desember 2006.

Setelah keputusan untuk menjual dibuat, peran Nasca adalah mengidentifikasi calon pembeli. Tidak butuh waktu lama baginya untuk menetapkan NBT dengan aset senilai $13,5 miliar sebagai kandidat utama. “Ini adalah mitra yang kami inginkan,” kata Nasca. Kesepakatan senilai $236 juta yang diumumkan pada 9 September, “merupakan kesempatan bagi kami, bekerja dengan mitra yang sangat (mirip) — dan maksud saya budaya, nilai, kemanusiaan — untuk benar-benar memperkuat… Ini sangat strategis bagi kami.”

Dengan mengakuisisi aset senilai $2,3 miliar, Evans memberi NBT, yang waralabanya berpusat di New York Tengah dan di sebelah timur Capital Region dan Hudson Valley, waralaba siap pakai di wilayah Barat negara bagian tersebut. “Kami tidak sering melakukan transaksi,” kata CEO Scott Kingsley dalam sebuah wawancara. “Kami masih berusaha untuk tumbuh secara organik, tetapi ketika Anda mendapat kesempatan untuk maju dalam geografi dengan mitra berkualitas tinggi, saya pikir Anda harus mengevaluasinya dan mengatakan bahwa ini benar-benar sepadan dengan investasinya.”

Masa-masa Sulit

Keputusan Evans untuk menjual tidak didorong oleh kinerjanya, kata Nasca. Keuntungan selama enam bulan pertama tahun 2024 berjumlah $5,3 juta. Sementara itu Penjualan anak perusahaan asuransinya senilai $40 juta kepada Arthur Gallagher & Company pada bulan November meningkatkan tingkat modal Evans. Rasio Leverage Tier 1-nya berada pada 10,04% pada tanggal 30 Juni, lebih tinggi dari rata-rata industri sebesar 9,31%.

Namun, meskipun laba Evans pada kuartal kedua mencakup peningkatan yang signifikan dalam pinjaman dan simpanan, sebagian kecil dari produksi tersebut turun ke laba bersihnya. “Kami melakukan lebih banyak bisnis dalam lingkungan ini dan menghasilkan lebih sedikit uang,” kata Nasca.

Pendapatan bersih Evans sebesar $2,9 juta menurun 40% dari kuartal kedua tahun 2023. Penurunan tersebut sebagian disebabkan oleh pengurangan pendapatan nonbunga yang diakibatkan oleh penjualan asuransi, tetapi juga mencerminkan semakin sulitnya kondisi yang dihadapi bank komunitas secara umum, kata Nasca.

“Bank-bank kecil benar-benar menghadapi tantangan untuk dapat melakukannya sendiri…dengan meningkatnya beban regulasi dan meningkatnya biaya dari teknologi yang dibutuhkan untuk memenuhi permintaan konsumen,” kata Nasca. “Meskipun perusahaan dapat melakukannya dengan baik dan kami melakukannya dengan sangat baik, (penggabungan dengan NBT) merupakan kesempatan bagi kami untuk benar-benar memperkuat waralaba di kedua belah pihak.”

Analis Jake Civiello, yang meliput NBT untuk Janney Montgomery Scott, menyebut kesepakatan itu sebagai “penggabungan strategis klasik,” dalam sebuah catatan penelitian. “Reaksi awal kami…positif,” tulis Civiello. “Pelanggan dan pemegang saham Evans akan mendapatkan keuntungan dari skala yang lebih besar, sementara pemangku kepentingan NBT melihat peluang untuk ekspansi yang ditargetkan di pasar yang kurang diminati.”

Bukan sebuah lini bisnis

Meskipun transaksi dengan Evans mengikuti jejaknya Akuisisi seluruh saham senilai $204 juta Salisbury Bancorp di Lakeville, Connecticut, merger dan akuisisi sama sekali bukan bidang usaha NBT. “Kami tidak pernah bersikap seperti itu ketika rapat selesai, `Hei, kami benar-benar tertarik membeli Anda,'” kata Kingsley. “Kami tidak pernah menang lelang dan tidak akan pernah menang. Itu sama sekali bukan DNA kami.”

Teknik pacaran NBT jauh lebih lembut.

Pembelian di Salisbury, yang ditutup pada bulan Agustus 2023, merupakan pembelian pertama perusahaan tersebut dalam satu dekade. Penggabungan dengan Evans terjadi setelah puluhan tahun hubungan erat antara kedua tim manajemen yang membuka jalan bagi NBT untuk melangkah maju dengan cepat dan lancar ketika Evans akhirnya mencari mitra.

“Anda akan memahami budaya orang-orang, Anda akan memahami bagaimana orang-orang memasuki pasar, Anda akan memahami dinamika persaingan di pasar tempat mereka berpartisipasi karena Anda akan melakukan dialog alami,” kata Kingsley. Realitas M&A di industri apa pun adalah secara kuantitatif akan selalu kompetitif… Kami hanya ingin memposisikan diri secara kualitatif.”

Evans dan NBT menargetkan penutupan kuartal kedua 2025. “Kami memiliki regulator yang hebat di OCC,” kata Kingsley. Evans “memiliki regulator yang sama. Kami menjalankan bisnis dengan sangat mirip. Kami tidak memiliki tumpang tindih dalam waralaba kami. Tampaknya ini adalah sesuatu yang dapat berjalan melalui proses persetujuan regulasi dengan sangat cepat.”

Setelah penutupan, Nasca akan bergabung dengan dewan direksi perusahaan gabungan tersebut. Setelah empat dekade menjadi bankir harian, Nasca siap untuk beralih ke tata kelola penuh waktu.

“Saya baik-baik saja dengan itu. Sudah waktunya,” kata Nasca yang berusia 66 tahun. “Saya bersemangat untuk babak selanjutnya.”