Para bankir terbuka terhadap perubahan di The Fed, namun bukan perubahan yang diinginkan Trump

Banyak bankir mendukung pembatasan independensi Federal Reserve, namun tidak seperti yang dianjurkan oleh mantan Presiden Donald Trump.

Independensi The Fed menjadi sorotan dalam siklus pemilihan presiden ini berkat desakan Trump bahwa, jika terpilih kembali, ia harus mempunyai suara dalam membentuk kebijakan moneter.

“Saya punya hak untuk mengatakan ‘Saya pikir Anda harus naik atau turun sedikit,'” kata Trump pada hari Selasa saat wawancara di depan Economic Club of Chicago. “Saya rasa saya tidak boleh diijinkan untuk memesannya, namun saya rasa saya mempunyai hak untuk memberikan komentar mengenai apakah suku bunga harus naik atau turun.”

Banyak pihak di industri perbankan mendukung seruan Trump untuk membatasi otonomi bank sentral, menurut survei terhadap para bankir yang dilakukan oleh fintech IntraFi, dengan 36% mengatakan mereka sejalan dengan calon dari Partai Republik mengenai masalah ini. Namun hanya 5% dari mereka yang disurvei mendukung usulan Trump agar Komite Pasar Terbuka Federal melakukan konsultasi paksa dengan presiden.

“Ada sejumlah besar pendukung Trump yang sebenarnya tidak setuju dengan posisi mantan Presiden Trump mengenai independensi The Fed. Hanya 5% dari mereka yang mendukung gagasan utama yang diasosiasikan dengannya, yaitu berkonsultasi dengan presiden mengenai keputusan suku bunga,” kata Paul Weinstein , penasihat kebijakan senior di IntraFi. “Sepertinya mereka akan memilih Presiden Trump, tapi mereka tidak setuju dengan posisinya mengenai isu yang mungkin paling penting bagi mereka: kebijakan suku bunga.”

Tanggapan tersebut merupakan bagian dari Survei Outlook Bisnis Eksekutif Bank triwulanan InterFi, yang mensurvei eksekutif C-suite dari 416 bank antara 23 September dan 7 Oktober. IntraFi adalah perusahaan berbasis di Arlington, Virginia yang mengelola simpanan dan likuiditas untuk bank. Hasil survei dirilis Kamis pagi.

Sebanyak 64% responden lainnya mengatakan bahwa mereka menyukai sikap Wakil Presiden Kamala Harris, calon dari Partai Demokrat, yang akan mempertahankan status quo berupa non-intervensi presiden dalam pembuatan kebijakan moneter. Namun tidak semua eksekutif merasa nyaman dengan tingkat otonomi The Fed saat ini – hanya 55% yang mengatakan tidak diperlukan perubahan.

Opsi reformasi paling populer yang ditawarkan dalam survei ini adalah memperpendek masa jabatan ketua dan gubernur The Fed – yang masing-masing menjabat selama empat tahun dan 14 tahun – dengan 24% responden mendukung perubahan tersebut. Weinstein mencatat bahwa perubahan seperti itu akan berdampak kecil pada independensi bank sentral.

Gagasan reformasi yang lebih bermakna mencakup menjadikan anggaran The Fed tunduk pada alokasi kongres, yang mendapat dukungan dari 20% responden, dan beralih ke pendekatan kebijakan moneter berbasis formula, seperti kebijakan moneter. Aturan Tayloryang mendapat dukungan dari 19% responden yang disurvei. Peserta diperbolehkan memilih reformasi sebanyak yang mereka inginkan.

Konsultasi presiden adalah pilihan yang paling sedikit dipilih, selain memberikan wewenang kepada presiden untuk memecat atau menurunkan jabatan ketua The Fed sesuai keinginannya, yang didukung oleh 7% responden.

Weinstein mengatakan pemilihan presiden bulan depan tampaknya juga membentuk sentimen sektor perbankan, termasuk ancaman keuntungan yang paling dikhawatirkan oleh para eksekutif bank.

Dua kekhawatiran terbesar dalam 12 bulan mendatang adalah terjadinya resesi, dengan 38% responden mengidentifikasi resesi sebagai ancaman terbesar, dan kebijakan suku bunga The Fed, sebesar 31%. Weinstein mengatakan risiko-risiko ini secara efektif adalah “dua sisi dari mata uang yang sama,” dan mencatat bahwa ekspektasi dasar selama krisis ekonomi adalah bahwa The Fed akan menurunkan suku bunga.

Weinstein mengatakan kekhawatiran ini telah melampaui regulasi – yang biasanya dipandang sebagai ancaman nomor satu terhadap profitabilitas – karena besarnya perhatian yang diberikan pada kesehatan perekonomian AS.

“Pemilu telah menempatkan fokus yang sangat besar pada keadaan perekonomian, dan hal ini mungkin akan meningkatkannya lebih tinggi lagi,” katanya. “Mengingat semua isu peraturan yang telah dibahas dalam beberapa tahun terakhir, seperti standar permodalan, biaya pertukaran dan hal-hal CRA, peraturan akan menjadi jauh lebih tinggi, jika kita tidak selalu membicarakan keadaan perekonomian. “

Namun, terlepas dari kekhawatiran tersebut, hasil survei kuartal ini menunjukkan prospek yang lebih optimis, dengan 70% mengatakan mereka memperkirakan perekonomian secara keseluruhan akan bertahan atau membaik pada tahun depan.

Lebih dari separuh bank juga mengatakan mereka memperkirakan setidaknya terjadi peningkatan moderat terhadap keseluruhan permintaan pinjaman dalam 12 bulan mendatang, meningkat sebesar 11 poin persentase dari kuartal sebelumnya. Ekspektasi pendanaan juga meningkat secara dramatis, dengan 82% memperkirakan biaya pendanaan yang lebih rendah pada tahun depan, naik dari 37% pada kuartal sebelumnya. Weinstein mengaitkan perubahan tersebut dengan keputusan The Fed untuk menurunkan suku bunga sebesar setengah poin persentase bulan lalu dan memperkirakan lebih banyak pemotongan pada tahun 2025.

Namun, meskipun biaya pendanaan menurun, banyak bank yang mengantisipasi untuk mempertahankan suku bunga yang mereka bayarkan kepada deposan tetap tinggi, dengan 61% mengatakan mereka berencana untuk mempertahankan suku bunga deposito yang tinggi untuk nasabah tertentu tahun depan dan 59% mengatakan mereka akan mempertahankan suku bunga yang tinggi untuk jenis rekening tertentu. Secara keseluruhan, 55% responden memperkirakan lanskap persaingan simpanan akan tetap stabil dan 33% memperkirakan akan menjadi lebih kompetitif.

“Bank-bank mengatakan persaingan simpanan cukup ketat, jadi jika tetap sama, maka persaingannya akan tetap pada tingkat yang cukup sulit,” kata Weinstein. “Ditambah 33% lainnya mengatakan bahwa hal ini akan menjadi lebih sulit lagi, jadi mayoritas mengharapkan lingkungan yang kompetitif untuk simpanan. Apa yang pada dasarnya mereka katakan adalah mereka mungkin harus mempertahankan suku bunga lebih tinggi dari yang mereka inginkan.”