Ada terlalu banyak juru masak di dapur pertukaran

Beberapa tahun yang lalu saya sedang membayar uang sekolah taman kanak-kanak anak saya ketika saya melihat pemberitahuan baru yang terlampir pada tagihan: Untuk keluarga yang membayar dengan kartu kredit, biaya tambahan sebesar 5% akan ditambahkan ke akun biaya pertukaran. Alternatifnya, keluarga dapat membayar dengan cek dan tidak membayar biaya apa pun. Saya menghitung dengan cepat dan menyadari bahwa kenyamanan membayar dengan kartu kredit saya akan menelan biaya sekitar $80, yang merupakan insentif yang lebih dari cukup bagi saya untuk menggali buku cek.

Ini mungkin hanya saya saja, tapi rasanya biaya pertukaran telah berubah dari roda penggerak pembayaran back-end yang tidak pernah saya pikirkan menjadi kerumitan yang ada di mana-mana dalam kehidupan sehari-hari. Total biaya gesek yang dibayarkan oleh pedagang mencapai $100 miliar tahun lalu untuk pertama kalinya. Mungkin pandemi dan/atau inflasi merupakan faktor penyebabnya; ketika semuanya lebih mahal, biaya gesek juga naik. Dan ketika barang-barang menjadi lebih mahal, ada lebih banyak alasan bagi orang-orang untuk meneliti apa saja yang termasuk dalam biaya. Mungkin bidang pekerjaan saya membuat saya menghabiskan lebih banyak waktu daripada rata-rata orang untuk memikirkan biaya pertukaran — tetapi saya curiga itu bukan hanya saya.

Salah satu dasar kecurigaan tersebut adalah bahwa negara bagian Illinois minggu lalu mengeluarkan undang-undang anggaran yang akan melarang jaringan pembayaran kartu kredit membebankan biaya pertukaran mengenai pajak penjualan, pajak cukai, dan tip – sebuah ketentuan yang tampaknya telah direkayasa sebagai gimmick penganggaran untuk mengimbangi penghapusan pengecualian pajak terpisah untuk pengecer. Dan baru-baru ini, Dewan Perwakilan Rakyat Pennsylvania telah mulai mempertimbangkan ketentuan serupa dirancang untuk meringankan “pedagang lokal kami dari beban keuangan yang tidak semestinya (yang) dapat membuat perbedaan penting bagi begitu banyak bisnis yang beroperasi dengan margin tipis.” Negara bagian lain kemungkinan akan mengikuti jejaknya.

Tapi bukan itu saja. Itu Federal Reserve juga hampir menyelesaikan peraturannya yang akan memotong biaya pertukaran maksimum yang dibebankan kepada pedagang untuk transaksi debit – sebuah aturan yang demikian bisa dibilang mungkin berdampak pada inklusi keuangan, yang merupakan prioritas utama pemerintahdan itu bank diperkirakan akan sangat kecewa. Dan tentu saja Ketua Mayoritas Senat Dick Durbin, D-Ill., dan Senator Roger Marshall, R-Kansas, telah menyetujui rancangan undang-undang di Kongres yang mengharuskan kartu kredit kompatibel dengan setidaknya dua jaringan pembayaran — salah satunya mungkin bukan Visa atau Mastercard — sebagai cara untuk memacu persaingan di pasar biaya gesek dan dengan demikian menurunkan biaya.

Ada dua kesan berbeda yang saya peroleh dari lanskap ini: Biaya pertukaran terlalu tinggi, dan ada terlalu banyak upaya bersaing untuk mengurangi biaya tersebut.

Saya curiga banyak pembaca American Banker meringis ketika saya mengatakan bahwa biaya kartu kredit saat ini terlalu tinggi, dan mungkin berpendapat bahwa biaya tersebut sebenarnya adil, terkalibrasi dengan baik, dan mewakili biaya untuk memberikan kenyamanan dan keamanan yang dimiliki masyarakat. seperti yang diharapkan dari jaringan pembayarannya. Namun harga tidak sepenuhnya didasarkan pada biaya input, produksi dan tenaga kerja – harga juga merupakan representasi dari jumlah yang bersedia dibayar oleh pembeli. Selera masyarakat umum terhadap barang-barang dengan harga lebih tinggi tidak pernah begitu kuat, namun pada saat ini masyarakat sangat sensitif terhadap mengapa mereka membayar begitu banyak untuk barang-barang yang dulunya tidak begitu mahal. Keluhan seperti itulah yang didengar oleh para anggota parlemen dan regulator, itulah sebabnya kita sekarang memiliki bank sentral, setidaknya dua negara bagian, dan lebih dari selusin anggota Kongres yang berupaya melakukan sesuatu untuk mengatasi hal tersebut.

Hal ini membawa saya pada poin kedua: Ada terlalu banyak juru masak di dapur umum. The Fed, pada bagiannya, ditugaskan untuk menetapkan biaya maksimum untuk transaksi debit dan berhak untuk melakukannya. Jika analisis mereka menemukan bahwa biaya maksimum tersebut terlalu tinggi, mereka bebas menurunkannya – dan bank akan mengajukan tuntutan ke pengadilan. Kongres juga mempunyai kekuasaan untuk memutuskan bagaimana dan berdasarkan ketentuan apa perdagangan antar negara bagian dilakukan, dan tentu saja jaringan pembayaran berada di bawah yurisdiksi tersebut.

Masing-masing negara bagian tentu saja mempunyai hak untuk menetapkan anggaran negara bagiannya dan memungut pajak penjualan, namun saya tidak begitu yakin bahwa upaya untuk mendikte ketentuan biaya gesekan ini memiliki landasan hukum yang kuat. Mengatur perdagangan antar negara bagian – dalam bentuk pajak penjualan yang disebutkan di atas, misalnya – adalah satu hal, namun akibat dari pengecualian pajak tersebut dan tip dari biaya pertukaran adalah pedagang harus melakukan dua transaksi untuk setiap penjualan atau jaringan kartu kredit harus melakukannya. mengembangkan sistem yang benar-benar baru yang dapat membedakan antara penjualan, pajak, dan tip — semuanya sehingga pedagang dapat menjalankan sebagian pembayaran tersebut secara gratis. Dan karena begitu banyak transaksi terjadi lintas negara bagian, kemungkinan besar ketentuan ini akan berhasil digugat di pengadilan karena merupakan pelanggaran terhadap klausul perdagangan antar negara bagian.

Ironisnya, upaya Illinois untuk meringankan biaya pertukaran dapat menciptakan rasa urgensi di Kongres untuk meninjau kembali biaya gesekan dan mencegah tindakan tersebut – sebuah urgensi yang sampai saat ini tidak dimiliki oleh Durbin-Marshall. Ironisnya juga bahwa isu perdagangan nasional seperti ini bisa terjadi secara komprehensif ditangani juga merupakan yang paling disfungsional. Namun jika lebih banyak negara bagian mengikuti jejak Illinois, masalahnya akan menjadi masalah yang tidak bisa diabaikan oleh para anggota parlemen.