Bank, yang mengarungi lautan yang berombak, memanfaatkan jaringan cabang mereka untuk mendapatkan uang tunai

Bank beralih ke sumber pendapatan lain ketika industri menghadapi masa-masa sulit, dan institusi mencari cara kreatif untuk mengimbangi kerugian akibat investasi buruk.

Serentetan kesepakatan baru-baru ini diperlukan penjualan cabang tertentu ke perusahaan real estateyang kemudian menyewakan kembali cabang-cabang tersebut ke bank dan mengumpulkan uang sewa untuk tahun-tahun mendatang.

Para pendukungnya mengatakan bahwa strategi ini masuk akal bahkan pada saat-saat biasa, karena strategi ini membebaskan neraca bank untuk keperluan bisnis sehari-hari, dibandingkan membiarkan uang tersimpan di real estate yang berharga. Namun apa yang disebut sebagai kesepakatan penjualan dan penyewaan kembali (sale-leaseback) memiliki manfaat tambahan ketika industri bergerak dalam kondisi yang lebih sulit.

“Ini adalah pertanda zaman,” kata Todd Baker, kepala sekolah di Broadmoor Consulting dan dosen di Universitas Columbia, seraya mencatat bahwa langkah tersebut menghasilkan “uang tunai dan modal yang kemudian dapat digunakan untuk mengatasi beberapa masalah lain.”

Bagi beberapa bank, satu permasalahan saat ini berpusat pada obligasi yang mereka beli kembali ketika suku bunga rendah. Kenaikan suku bunga yang dimulai pada tahun 2022 menurunkan nilai obligasi tersebut, membebani bank dengan kerugian besar yang “belum direalisasi” atas surat berharga yang tidak memberikan banyak bunga.

Setelah gejolak sistem perbankan tahun lalu mereda, bank-bank mulai melepaskan obligasi dengan imbal hasil rendah dan menggantinya dengan yang baru diterbitkan yang membayar lebih. Namun hal ini merupakan perdagangan yang menyakitkan, karena bank menjual dengan kerugian, sehingga membuat kerugian yang sebelumnya belum direalisasi menjadi nyata.

Cara mengatasinya: memasangkan kerugian tersebut dengan keuntungan dari penjualan beberapa cabang mereka yang paling berharga.

Bank yang telah melakukan kesepakatan penjualan sewa kembali dalam beberapa bulan terakhir termasuk Sierra Bancorp di California, Finward Bancorp di Indiana dan First Northwest Bancorp di Washington.

Penjual cabang lainnya adalah Plumas Bancorp di Reno, Nevada. Pada bulan Februari, bank dengan aset $1,6 miliar tersebut mengatakan bahwa mereka menjual sembilan cabangnya ke perusahaan real estate MountainSeed, yang kemudian menyewakan gedung tersebut kembali ke bank tersebut selama 15 tahun.

Kesepakatan senilai $25,7 juta ini memberikan Plumas fleksibilitas yang dibutuhkan untuk merestrukturisasi portofolio obligasinya – pada dasarnya menukar obligasi dengan bunga rendah dengan obligasi dengan imbal hasil lebih tinggi. Hal ini mengharuskan bank untuk menerima pukulan modal, namun menjual cabang-cabangnya dengan keuntungan dapat meniadakan pukulan tersebut.

“Restrukturisasi ini akan menghasilkan imbal hasil dan aliran pendapatan bunga yang lebih tinggi di tahun-tahun mendatang,” kata Andrew Ryback, presiden dan CEO Plumas Bancorp, pada bulan Februari.

Komunitas di mana cabang-cabang tersebut beroperasi juga mendapat manfaat, tambah Ryback, karena bank tersebut secara efektif berkomitmen untuk menyewa selama 15 tahun pada saat bank terus mengurangi jumlah cabangnya.

“Anda menggandakan komunitas tempat Anda berada ketika Anda melakukan penjualan sewa kembali,” kata Carl Streck, CEO MountainSeed. “Itu berlawanan dengan intuisi, tapi itu benar.”

MountainSeed berada di balik beberapa kesepakatan penjualan dan penyewaan kembali yang diumumkan selama setahun terakhir. Perusahaan yang berbasis di Atlanta, yang menawarkan berbagai layanan real estate untuk industri perbankan, baru-baru ini mengumpulkan $2 miliar untuk mengatur lebih banyak kesepakatan serupa. Streck mengatakan dia memperkirakan akan menutup 100 di antaranya tahun ini.

Perusahaan investasi besar Blue Owl Capital juga telah aktif dalam penjualan sewa kembali selama bertahun-tahun, melakukan kesepakatan dengan bank-bank besar dan regional. Aktivitasnya terlihat meningkat baru-baru ini dan dikatakan memiliki banyak kesepakatan.

Marc Zahr, kepala real estat Blue Owl, mengatakan penjualan sewa kembali menghadirkan “peluang besar” bagi perusahaan untuk “membuka” nilai real estat mereka dan menggunakannya untuk pinjaman atau investasi lainnya.

“Jika Anda dapat menggunakan dana yang diperoleh, buka nilai yang terikat, jangan menghasilkan apa pun di neraca Anda, dan kembalikan ke operasi… itu akan menambah keuntungan bagi pemegang saham Anda,” kata Zahr. “Itulah yang harus menjadi fokus para CFO dan bendahara di sektor perbankan dan semua sektor lainnya.”

Bulan lalu, Blue Owl melakukan kesepakatan penjualan sewa kembali dengan Fulton Bank, yang mengambil sisa-sisanya menyusul kegagalan Republic First Bancorp yang berbasis di Philadelphia baru-baru ini. Perusahaan induk Fulton Bank menjual 40 lokasi kepada Blue Owl dan menandatangani sewa selama 15 tahun, dengan kemungkinan perpanjangan selama 15 tahun berikutnya.

Fulton yang berbasis di Lancaster, Pennsylvania mencatat keuntungan sebesar $20,4 juta atas transaksi tersebut, yang mengimbangi kerugian sebesar $20,4 juta yang timbul dari restrukturisasi portofolio obligasinya.

Atlantic Union Bankshares di Richmond, Virginia, melakukan kesepakatan penjualan sewa kembali dengan Blue Owl tahun lalu. Juru bicara Atlantic Union Beth Shivak mengatakan kepada American Banker pada saat itu bahwa kesepakatan tersebut, yang melibatkan 25 cabang, “memungkinkan kami mengubah aset tetap menjadi aset produktif.”

Kesepakatan tersebut juga membantu perusahaan induk Atlantic Union Bank melakukan restrukturisasi perdagangan obligasi, yang sebagian besar mengimbangi kerugian sebesar $27,7 juta dengan keuntungan sebesar $22 juta dari kesepakatan cabang tersebut.

Baker, konsultan bank dan dosen Universitas Columbia, memuji kepala keuangan bank-bank tersebut karena menemukan beberapa “nugget kecil yang dapat ditarik keluar” bila diperlukan.

Taktik lain yang biasa dilakukan beberapa bank mengimbangi kerugian mereka: menjual saham mereka sudah lama memegang saham raksasa pembayaran Visa, yang nilainya meroket sejak go public pada tahun 2008.

Sementara itu, bank-bank lain menambah modal sebesar menjual anak perusahaan asuransi mereka yang sangat bernilai. Ini adalah langkah yang lebih sulit untuk dilakukan karena berarti menyerahkan pendapatan dari agen asuransi tersebut untuk tahun-tahun mendatang.

Transaksi penjualan sewa kembali di luar sektor perbankan telah menuai kritik dalam kondisi tertentu. Senator Elizabeth Warren, D-Mass., baru-baru ini mengkritik pemilik ekuitas swasta Red Lobster di masa lalu karena telah “membebani” jaringan restoran yang bangkrut dengan pembayaran sewa yang pada akhirnya tidak dapat dibayar kembali.

Karena semakin banyak bank yang mempertimbangkan penjualan sewa kembali, para eksekutif industri harus mempertimbangkan seperti apa jejak cabang mereka di tahun-tahun mendatang, kata Paul Davis, konsultan dan pendiri Batu Tulis Bank.

Bank mungkin ingin menghindari memasukkan terlalu banyak cabang ke dalam kesepakatan karena hal ini dapat menghambat rencana pemangkasan cabang di masa depan. Bank dapat menegosiasikan penghentian sewa lebih awal, namun prosesnya berbeda dengan menjual cabang, kata Davis.

Tindakan yang hanya dilakukan sekali ini memang membantu bank menutup lubang yang ada saat ini, namun para bankir juga harus ingat bahwa mereka akan kehabisan pilihan di masa depan.

“Cabang adalah sumber pendapatan yang terbatas,” kata Davis. “Anda hanya bisa menjual satu cabang satu kali.”