Baru saja menyelesaikan kesepakatan, Provident di New Jersey akan menutup cabang

Provident Financial Services di Iselin, New Jersey, bergerak secara agresif untuk mencapai tujuan penghematan biaya terkait dengan akuisisi rekannya di negara bagian Lakeland Bancorp di Oak Ridge.

Provident, yang membeli Lakeland pada bulan Mei setelah penundaan yang lama, bergerak cepat untuk mengejar waktu. Perusahaan dengan aset senilai $24,5 miliar ini mengatakan akan menutup lebih dari 20 cabang yang tumpang tindih pada bulan Agustus – hampir 15% dari jejak fisiknya.

“Peninjauan yang cermat dan menyeluruh terhadap jaringan cabang gabungan kami telah dilakukan, dan kami telah memutuskan untuk menutup cabang Provident atau cabang Lakeland jika satu lokasi dapat melayani semua pelanggan kami,” Provident mengatakan di situsnya.

Provident masih memiliki sekitar 140 cabang di New Jersey, New York dan Pennsylvania.

Kesepakatan seluruh saham, senilai $1,3 miliar ketika diumumkan pada September 2022, menggabungkan operasi asuransi berbasis biaya dan pengelolaan kekayaan Provident serta unit pembiayaan peminjaman berbasis aset dan sewa peralatan Lakeland. Operasi komersial dan ritel tradisional kedua bank memperoleh kekuatan yang diperlukan untuk bersaing dengan pesaing yang lebih besar dan untuk berinvestasi dalam teknologi yang berkembang pesat, kata para eksekutif dalam rilis bulan Mei setelah menutup transaksi.

“Karyawan kami akan mendapatkan keuntungan dari peluang dan sumber daya yang lebih besar yang dimiliki oleh bank dengan aset hampir $25 miliar,” dan “nasabah akan mendapatkan keuntungan dengan memiliki akses ke beragam produk dan layanan yang didorong oleh teknologi yang canggih,” kata Presiden dan CEO Provident Anthony. Labozzetta.

Para eksekutif juga menargetkan penghematan biaya sekitar 35% dari pengeluaran dasar Lakeland ketika mereka mencapai kesepakatan. Provident memproyeksikan perusahaan gabungan tersebut akan menghasilkan peningkatan laba per saham sebesar 24% pada tahun penuh pertama setelah penutupan.

Seperti yang biasa terjadi dalam M&A bank, tabungan dari penutupan cabang memainkan peran penting dalam mencapai target tersebut, mengingat pemberi pinjaman sudah secara aktif memangkas operasional fisik mereka dan mendorong aktivitas nasabah melalui saluran digital yang lebih efisien.

Bank sering kali mengakuisisi pesaing yang berdekatan untuk membentuk staf, layanan, dan fasilitas yang tumpang tindih, kata konsultan Ken Thomas, CEO Community Development Fund Advisors, dalam sebuah wawancara baru-baru ini. Penghematan tersebut mencapai laba bersih dan merupakan kunci untuk membuat M&A menguntungkan, tambahnya.

Pada tahun 2009, tahun terakhir peningkatan lokasi fisik, terdapat hampir 100.000 cabang di seluruh AS. kurang dari 80.000 saat inimenurut data S&P Global Market Intelligence.

Bagi Provident, ukuran dan efisiensi dapat membantu bank untuk menghadapi tantangan ekonomi di masa depan, kata Labozzetta ketika kesepakatan itu diumumkan setelah pandemi dan di tengah kenaikan suku bunga Federal Reserve yang mendorong kenaikan biaya simpanan bank.

“Penghematan yang kami peroleh dan skalanya akan memungkinkan kami menghadapi badai apa pun dengan lebih baik dibandingkan yang kami bisa lakukan sebagai organisasi individu,” kata Labozzetta saat itu. “Kita lebih baik bersama daripada terpisah, baik di saat baik maupun di saat buruk.”

Namun, menyelesaikan transaksi Lakeland hingga mencapai garis finis, terbukti merupakan tantangan besar. Kesepakatan itu awalnya dijadwalkan selesai pada kuartal kedua tahun 2023.

Pada hari yang sama ketika kesepakatan dengan Provident diumumkan, Lakeland mengungkapkan hal itu subjek penyelidikan Perumahan Adil oleh Departemen Kehakiman. Lakeland membantah melakukan kesalahan apa pun, tetapi pada tahun 2022 setuju untuk memberikan subsidi pinjaman sebesar $12 juta bagi penduduk di lingkungan kulit hitam dan Hispanik di wilayah Newark, New Jersey, untuk menyelesaikan penyelidikan. Hal ini menarik perhatian pengawasan tambahan terhadap kesepakatan tersebut.

Hal ini juga terjadi pada saat pengawasan peraturan terhadap merger dan akuisisi bank semakin intensif. Presiden Biden pada tahun 2021 memerintahkan regulator untuk meningkatkan pengawasan terhadap kesepakatan, dan selama dua tahun terakhir, aktivitas M&A secara luas melambat di seluruh industri. Beberapa kesepakatan tertunda dan beberapa dibatalkan sama sekali setelah tinjauan yang berlarut-larut dan mahal.

Semburan kegagalan bank daerah pada awal tahun 2023 – Silicon Valley Bank, Signature Bank, dan First Republic Bank semuanya bangkrut – serta dampak dari suku bunga yang tinggi menimbulkan ketidakpastian tambahan dan membantu membuat beberapa pembeli tetap menunggu.

Hanya ada sekitar 100 kesepakatan yang ditandatangani pada tahun 2023, menurut S&P Global. Jumlah tersebut hampir 40% lebih rendah dibandingkan tahun sebelumnya dan setengahnya dibandingkan tahun 2021. Ada sekitar 50 kesepakatan yang diumumkan hingga Mei tahun ini.