Bank Texas yang memiliki banyak keluarga mendapat suntikan modal sebesar $228 juta

Sekelompok perusahaan investasi yang dipimpin oleh Fortress Investment Group menyuntikkan dana $228 juta ke First Foundation Inc., yang telah bergulat dengan portofolio real estat multikeluarga besar yang menekan neracanya di tengah lingkungan suku bunga yang rumit.

First Foundation yang berkantor pusat di Dallas mengatakan Selasa bahwa masuknya uang tunai akan menawarkan fleksibilitas untuk meningkatkan penyisihan kerugian kredit, mengurangi konsentrasi multikeluarga dari waktu ke waktu dan menumbuhkan buku pinjaman komersial dan industrinya.

Canyon Partners, Strategic Value Bank Partners, dan North Reef Capital termasuk di antara perusahaan investasi lain yang berpartisipasi dalam penggalangan dana tersebut. Harga saham bank tersebut, yang sensitif terhadap gosip tentang arah suku bunga, anjlok 24% setelah kesepakatan itu diumumkan menjadi $5,00 dalam perdagangan setelah jam kerja. Sahamnya turun sekitar 70% dari dua tahun lalu.

Presiden dan CEO First Foundation, Scott Kavanaugh, mengatakan dalam panggilan investor bahwa perusahaan investasi tersebut melakukan uji tuntas selama berbulan-bulan sebelum menyimpulkan bahwa “dengan penguatan signifikan pada neraca dan posisi modal (bank),” First Foundation dapat “kembali menjadi bank regional berkinerja tinggi.”

“Fakta bahwa Fortress, Canyon, dan banyak investor lain sampai pada kesimpulan ini merupakan tanda kepercayaan yang luar biasa, tidak hanya pada tim kepemimpinan dan dewan direksi kami yang dibentuk kembali, tetapi juga pada kemampuan kami untuk mengubah bank dalam lingkungan yang penuh tantangan saat ini dan memanfaatkan banyak peluang di pasar kami,” kata Kavanaugh. “Penyuntikan modal ini akan memberi kami kesempatan untuk kembali ke posisi menyerang.”

First Foundation dengan cepat meningkatkan eksposurnya terhadap multifamily pada tahun 2021 dan 2022, ketika suku bunga mendekati nol, sehingga kelas aset tersebut membengkak hingga lebih dari setengah portofolio pinjamannya. Namun, pinjaman dengan suku bunga tetap menjadi lebih memberatkan seiring kenaikan suku bunga, dan simpanan untuk mendanai pinjaman tersebut menjadi lebih mahal. Akibatnya, margin bunga bersih bank dengan aset $13,6 miliar itu terpuruk, menyusut dari sekitar 3% pada kuartal pertama tahun 2022 menjadi 1,17% pada periode yang sama tahun ini.

First Foundation hampir tidak menghasilkan laba pada kuartal pertama tahun ini, menghasilkan laba bersih sebesar $793.000, turun dari $8,5 juta pada periode yang sama tahun 2023.

Suntikan modal, yang dijadwalkan akan ditutup awal minggu depan, akan membagikan saham biasa dan saham preferen kepada perusahaan investasi dengan harga $4,10 per saham. Bagi bank, uang tersebut akan membeli fleksibilitas, kata Kavanaugh.

“Jika Anda melihat harga saham FFWM, saham itu sudah terpukul selama beberapa waktu,” kata Kavanaugh. “Ketika laba menurun, saya diberi kesempatan untuk bekerja sama dengan beberapa investor bank yang sangat berpengalaman dan terkenal. … .Kesempatan untuk mengembalikan profitabilitas yang kuat dalam waktu yang lebih singkat — dewan direksi merasa itu adalah hal yang bijaksana untuk dilakukan.”

First Foundation akan mengklasifikasikan beberapa pinjaman multikeluarganya sebagai “tersedia untuk dijual,” yang dapat berarti menanggung kerugian, tetapi juga dapat memberikan ruang gerak untuk menilai cara terbaik untuk meningkatkan profitabilitas, kata Kavanaugh. Ia menambahkan bahwa bank akan merilis rencana bisnis yang lebih terperinci pada laporan laba kuartal kedua dalam beberapa minggu.

Meskipun First Foundation berupaya mengecilkan portofolio multikeluarganya, para eksekutif bank pada hari Selasa semakin yakin dengan kualitas kredit pemberi pinjaman tersebut. Bank tersebut beroperasi di Texas, Florida, California, Hawaii, dan Nevada, dengan sekitar tiga perempat buku pinjamannya berada di Golden State. Kavanaugh mengatakan tidak ada “penurunan” dalam kredit, tetapi First Foundation memperkuat cadangan karena tekanan dari Wall Street.

Real estat komersial telah memberikan dampak buruk pada industri perbankan selama berbulan-bulan, terutama karena neraca beberapa bank mengalami pukulan besar.

Tahun ini, New York Community Bank di Long Island mengalami penurunan harga saham sekitar 70% setelah mengejutkan investor dengan penyisihan kerugian besar akibat anjloknya nilai pinjamannya. Bank, yang memiliki eksposur besar terhadap properti multikeluarga yang diatur sewanya di New York City, membutuhkan investasi talangan sebesar $1 miliar yang dipimpin oleh Mantan Menteri Keuangan Steven Mnuchin untuk menstabilkannya. Bahkan setelah perombakan manajemen dan strategi, New York Community belum mengalami peningkatan harga saham yang besar.

First Foundation juga mengumumkan pada hari Selasa bahwa mereka akan mengubah tata kelolanya, dengan menunjuk Simone Lagomarsino, mantan CEO dua bank California, sebagai presiden baru sekaligus anggota dewan direksi. Lagomarsino pernah menjabat sebagai CEO Luther Burbank Savings dan Heritage Oaks Bancorp, dan dia juga mantan ketua dewan direksi Federal Home Loan Bank of San Francisco.

Henchy Enden dari Fortress Investment Group juga diharapkan bergabung dalam jajaran dewan First Foundation, yang akan memiliki pilihan untuk menambah anggota dewan lainnya; Sam Edelson, yang ditunjuk oleh Canyon Partners; dan Ben Mackovak dari Strategic Value Bank Partners. Meskipun ada penambahan, bank tersebut mengatakan bahwa mereka mengurangi jumlah anggota dewannya menjadi sembilan orang untuk saat ini.

“Dengan penunjukan Simone Lagomarsino sebagai Presiden yang semakin memperkuat tim manajemen yang kuat, dan penambahan individu yang sangat berbakat ke dalam Dewan Direksi perusahaan, kami yakin First Foundation berada pada posisi yang tepat untuk memanfaatkan peluang pertumbuhan dan penciptaan nilai di tahun-tahun mendatang,” kata Drew McKnight, salah satu CEO Fortress Investment Group, dalam pernyataan tertulis.