Akuisisi Discover oleh Capital One akan menjadi kemenangan bagi konsumen

Kritik terhadap Modal Satu akuisisi Menemukan telah mengajukan argumen yang tidak berdasar tentang stabilitas keuangan kesepakatan, pemrosesan pembayaran, dan kepatuhan terhadap undang-undang anti-redlining. Penggabungan yang diusulkan penuh dengan manfaat bagi konsumen, pedagang, dan usaha kecil Amerika dalam bentuk berbagai pilihan pembayaran, stabilitas, akses ke modal di semua komunitas, dan suku bunga simpanan yang lebih tinggi.

Konsumen akan memiliki lebih banyak pilihan jika akuisisi disetujui. Visa adalah menawarkan produk baru yang memungkinkan fleksibilitas dalam memilih antara debit, kredit dan pinjaman cicilan tanpa perlu kartu terpisah. Capital One dapat memilih jalur pembayaran yang berbeda selain menggunakan Discover untuk transaksi kartu debit. Lebih banyak pilihan pembayaran baik untuk konsumen dan pedagang. Menurut satu artikel“Industri kartu tidak terlalu terkonsentrasi sehingga akuisisi akan mengakibatkan kurangnya pilihan konsumen atau pedagang.” Jika semua hal lain sama, menyediakan pilihan jaringan pembayaran yang berbeda akan menciptakan persaingan dan menurunkan biaya untuk pedagang tanpa harus melewati proses yang membatasi dan tidak perlu perundang-undangan seperti Undang-Undang Persaingan Kartu Kredit.

Suku bunga deposito tidak selalu turun setelah setiap merger bank. kertas menemukan bahwa suku bunga deposito dan pinjaman konvergen dengan suku bunga bank yang mengakuisisi. Capital One dan Discover menawarkan sertifikat deposito 12 bulan dengan hasil persentase tahunan 5% Dan 4,7%masing-masing. Berdasarkan temuan makalah tentang “penetapan harga seragam,” Discover akan mengadopsi suku bunga bank yang mengakuisisi — dalam hal ini Capital One. Konsumen akan melihat kenaikan suku bunga simpanan tertentu.

Pihak yang menentang penggabungan ini mengkritik secara keliru bagaimana hal ini akan memengaruhi akses kredit bagi masyarakat berpendapatan rendah dan menengah. Capital One baru-baru ini menerima Community Reinvestment Act, atau CRA, Peringkat dari “luar biasa” dan Discover menerima Peringkat “memuaskan.” Tidak ada bukti nyata yang menunjukkan bahwa peringkat mereka akan memburuk setelah akuisisi selesai.

Ancaman nyata terhadap sistem perbankan yang sehat adalah membiarkan aktivis menggunakan peringkat CRA sebagai senjata. Kantor Pengawas Mata Uang dan Lembaga Penjamin Simpanan Federal sudah mengubah pedoman penggabungan bank yang akan memudahkan aktivis untuk menghentikan penggabungan.

Menurut sebuah penelitian artikel diterbitkan oleh North Carolina Banking Institute, “(a)aktivis telah menggunakan undang-undang tersebut untuk memperbesar kepentingan politik mereka, untuk mendapatkan keuntungan khusus bagi diri mereka sendiri dan para pemimpin mereka, untuk mendapatkan pendanaan bagi proyek kesayangan, atau mendapatkan dukungan logistik atau finansial langsung untuk operasi mereka.” Penyalahgunaan Bahasa Inggris: CRA Proses pemeringkatan “untuk memajukan tujuan-tujuan ini merupakan distorsi dari tujuan awalnya.” Regulator tidak boleh membiarkan aktivis mengendalikan proses peninjauan merger bank.

Entitas gabungan Capital One dan Discover kemungkinan akan terus berlanjut diatur sebagai bank Kategori III. Tiga dari empat merger bank yang tetap tinggal Bank Kategori III telah disetujui oleh regulator. Karena Capital One memiliki pengalaman dengan persyaratan regulasi dan modal untuk bank Kategori III, kekhawatiran stabilitas keuangan seharusnya tidak menjadi masalah. Ironisnya, penerapan persyaratan modal Basel III yang diusulkan oleh regulator federal merupakan ancaman nyata terhadap stabilitas. Seperti yang dirancang, persyaratan modal yang diusulkan akan secara signifikan membebani bank Kategori III dengan menerapkan standar modal yang lebih ketat untuk Aset pajak tangguhanyang mana termasuk Modal Satu Dan Temukan program penghargaan, dan aset layanan hipotek.

Peraturan yang diusulkan juga akan mengharuskan bank Kategori III untuk memperhitungkan keuntungan dan kerugian yang belum direalisasi untuk sekuritas yang tersedia untuk dijual, atau AFS, dalam perhitungan modal mereka. Entitas gabungan Capital One dan Discover akan dihukum karena kerugian yang belum direalisasi dalam portofolio sekuritas AFS-nya meskipun dorongan yang seharusnya untuk ketentuan ini, Silicon Valley Bank menderita paparan berlebih untuk sekuritas jangka panjang yang diklasifikasikan sebagai surat berharga yang dimiliki hingga jatuh tempo, atau HTM. Jika terjadi ketidakstabilan di masa mendatang, kemungkinan besar hal itu disebabkan oleh campur tangan regulator, bukan kelemahan internal bank.

Alasan penolakan akuisisi Discover oleh Capital One sangat sedikit dan jarang. Persaingan yang lebih ketat dalam pembayaran dan kepatuhan terhadap undang-undang anti-redlining saat ini tidak memberikan kepercayaan kepada aktivis yang mengklaim merger akan merugikan warga Amerika. Sebaliknya, jika ada kendala setelah akuisisi selesai, itu karena regulator federal memberlakukan rezim modal baru yang dirancang untuk menghukum bank-bank regional setelah tiga bank gagal. Nasib akuisisi Capital One harus ditentukan berdasarkan manfaatnya sendiri dan tidak difitnah karena kelemahan bank-bank gagal lainnya.