Kongres harus mengembalikan penetapan harga pertukaran debit yang digerakkan oleh pasar

Kontrol harga jaringan debit telah berlaku sejak 2011 dan kontrol harga jaringan kredit mungkin akan segera diperkenalkan setelah penyelesaian gugatan hukum yang sudah berlangsung lama. Senator Republik Budd, Tillis, Daines, Hagerty dan Britt bulan lalu diperkenalkan Undang-Undang Pembayaran Aman, yang akan menghentikan sementara rencana pengurangan suku bunga sebesar 28% yang diajukan oleh The Fed pertukaran debit batas hargaMereka terlibat dalam sandiwara politik alih-alih secara serius berusaha mengakhiri kontrol harga jaringan kartu pembayaran yang merugikan.

Biaya pertukaran digunakan oleh jaringan pembayaran dua sisi seperti Mastercard dan Visa untuk menyeimbangkan partisipasi di kedua sisi jaringan guna memaksimalkan nilai total. Mereka mendanai penghargaan dan manfaat pemegang kartu, rekening bank gratis, dan inovasi penerbit kartu, serta merupakan sumber pendapatan utama bagi banyak perusahaan teknologi finansial dan neobank. Mereka memungkinkan inklusi keuangan yang lebih besar dan memberi insentif pada pembayaran elektronik daripada pembayaran tunai.

Harga tukar yang ditetapkan oleh undang-undang, peraturan, atau penyelesaian gugatan tidak dapat menandingi kecerdasan pasar yang sangat besar dan terdistribusi. Harga yang ditetapkan secara bebas di pasar yang kompetitif mengalokasikan sumber daya secara dinamis untuk mengoptimalkan nilai holistik.

Undang-Undang Pembayaran Aman mengharuskan Fed untuk menunda usulannya untuk memangkas batas harga pertukaran debit Kongres hingga menyelesaikan studi tentang dampak pemotongan tersebut pada biaya konsumen dan ekonomi yang lebih luas serta mempertimbangkan hasilnya. Para senator telah melupakan fakta bahwa Kongres, bukan Fed, yang membuat kebijakan. Dalam Amandemen Durbin Undang-Undang Dodd-Frank, Kongres menginstruksikan Fed untuk menetapkan batas pertukaran yang memungkinkan penerbit debit untuk memulihkan biaya pencegahan penipuan dan pemrosesan tambahan. Biaya pemrosesan penerbit telah turun sekitar 50% sejak batas tersebut diterapkan pada tahun 2011, jadi pemotongan yang diusulkan Fed, jika ada, menguntungkan bank.

Para senator mencatat bahwa sejak pembatasan harga pertukaran debit diberlakukan, jumlah bank yang menawarkan rekening simpanan giro gratis tanpa syarat menurun dan biaya meningkat. Kontrol harga menyebabkan kekurangan.

Dengan nada setengah hati yang sama, Komite Layanan Keuangan DPR, pada bulan Mei, memberikan suara 24-22 berdasarkan garis partai untuk memajukan Undang-Undang Ketahanan Bank dan Peningkatan Regulasi. Undang-undang ini akan menaikkan ambang batas penerbit bank yang dikecualikan dari batasan harga pertukaran debit dari $10 menjadi $50 miliar. Kongres tahu bahwa pengendalian harga yang dilakukannya merugikan, itulah sebabnya ia mengecualikan kartu pemerintah, bank komunitas yang bersimpati secara politik, dan kartu prabayar isi ulang serbaguna yang digunakan oleh masyarakat kurang mampu.

Capitol Hill bukan satu-satunya medan pertempuran. Penyelesaian gugatan antimonopoli konsolidasi yang telah berlangsung lama senilai $30 miliar terhadap Mastercard dan Visa atas biaya interchange kartu kredit dan aturan penerimaan akan mengurangi biaya interchange setidaknya tujuh basis poin selama lima tahun. Namun, pada tanggal 25 Juni, seorang hakim federal menolaknya.

Jika Mastercard dan Visa mempermanis tawaran penyelesaian mereka, mereka akan bernegosiasi dengan diri mereka sendiri.

Industri pembayaran telah menggunakan strategi Muhammad Ali dengan cara mengikat tali, berharap musuh bebuyutannya akan menghajar diri mereka sendiri. Namun, tidak seperti pertandingan tinju epik tahun 1974 di Zaire, di mana juara kelas berat George Foreman kelelahan dan kehilangan sabuk juara, kelompok pedagang dan aktivis antipasar tidak akan lelah memukul industri pembayaran.

Mayoritas orang Amerika menganggap remeh manfaat besar kartu debit dan kartu kredit berhadiah mereka. Mereka tidak menyadari bahwa mereka menghadapi risiko.

Imbalan, manfaat, dan inovasi kartu sedang diserang secara politis, regulasi, dan hukum. Selama beberapa dekade, jaringan pembayaran telah bermain bertahan, dan kalah. Bagi pelanggan dan pemegang saham mereka, sudah saatnya mereka menyerang.

Mastercard dan Visa harus mengajukan argumen yang agresif dan tegas di ranah publik dan politik mengenai nilai holistik ekosistem pembayaran. Mereka sebaiknya mengacu pada keputusan Mahkamah Agung Ohio et al. vs. American Express Co. et al.” pada tanggal 25 Juni 2018, yang ditulis oleh Hakim Clarence Thomas, yang menyatakan bahwa aturan antipengarahan American Express tidak melanggar hukum antimonopoli.

Kritikus pertukaran kartu kredit dan biaya jaringan berfokus pada biaya penerimaan pembayaran pedagang — satu langkah dalam rantai nilai. Keputusan tersebut mengakui bahwa Amex — seperti Mastercard dan Visa — mengoperasikan platform dua sisi, bahwa biaya dan aturannya digunakan untuk menyeimbangkan partisipasi di kedua sisi, dan, dengan demikian, memaksimalkan nilai bagi seluruh jaringan pemegang kartu dan pedagang. Pengadilan menegaskan bahwa Amex “menggunakan biaya pedagang yang lebih tinggi untuk menawarkan kepada pemegang kartunya program hadiah yang lebih kuat, yang diperlukan untuk mempertahankan loyalitas pemegang kartu dan mendorong tingkat pengeluaran yang membuatnya berharga bagi pedagang.”

Usulan Kongres yang lemah untuk membebaskan lebih banyak bank dari kontrol harga debit yang menghukum dan menunda pemotongan oleh Fed tidak cukup jauh. Kongres harus melarang kontrol harga jaringan pembayaran. RUU semacam itu dapat dijuluki “Undang-Undang Perlindungan Imbalan Kartu Kredit dan Perbankan Gratis.” Ini akan menjadi titik balik, mengakhiri kontrol harga pertukaran debit dan batasan pertukaran kredit yang diberlakukan melalui tuntutan hukum, dan merupakan keuntungan bagi pemegang kartu, bank dan fintech, dan, terlepas dari keluhan mereka, pedagang.

Sebaiknya biarkan jaringan pembayaran yang bersaing menentukan harga untuk memaksimalkan nilai. Hanya Kongres yang dapat memulihkan harga pasar.