Meningkatnya biaya simpanan Wells Fargo terus membebani laba

Wells Fargo seharusnya menjadi penerima manfaat utama dari suku bunga yang lebih tinggi, tetapi para deposan yang mencari keuntungan lebih banyak dengan permintaan pinjaman yang lemah dari nasabah bisnis berpadu untuk menekan laba pada kuartal kedua.

Harga saham bank tersebut anjlok 6% dalam perdagangan sore hari Jumat, karena para investor menyerap berita mengecewakan tentang besarnya pendapatan bunga yang diperoleh bank besar tersebut.

Biaya pinjaman yang tinggi turut menyebabkan permintaan pinjaman yang “suam-suam kuku” dari kalangan bisnis, kata CEO Charlie Scharf, yang membatasi jumlah bunga yang dapat dikumpulkan bank. Sementara itu, perusahaan dengan aset senilai $1,9 triliun itu harus mengeluarkan lebih banyak bunga untuk membuat para deposan senang, karena mereka dapat memperoleh suku bunga yang lebih tinggi di tempat lain.

Dua faktor penyebabnya Wells Fargo adalah Pendapatan bunga bersih — selisih antara pendapatan bunga dan beban bunga — turun menjadi hanya di bawah $12 miliar untuk pertama kalinya sejak Federal Reserve mulai menaikkan suku bunga pada tahun 2022.

“Mereka masih harus membayar lebih kepada nasabah simpanan mereka,” kata Kyle Sanders, analis riset ekuitas senior di Edward Jones. “Sampai Fed memangkas suku bunga, hal itu akan terus terjadi.”

Reaksi negatif investor pada hari Jumat muncul karena ekspektasi mereka bahwa Wells Fargo mungkin akan menaikkan panduan pendapatan bunga bersihnya untuk tahun ini, kata Sanders. Neraca bank memasuki siklus kenaikan suku bunga dengan posisi yang lebih baik untuk suku bunga yang lebih tinggi daripada beberapa bank lain. Basis simpanannya yang banyak dikonsumsi memicu harapan bahwa nasabah yang kurang paham tidak akan menyadari kenaikan suku bunga.

Namun seperti bank-bank lain di industri ini, Sanders mengatakan Wells “secara konsisten meremehkan” besarnya kenaikan biaya simpanannya. Sementara kenaikan biaya bunga telah menjadi beban yang lebih besar bagi bank-bank regional, bank-bank besar seperti Wells dan JPMorgan Chase juga merasakan tekanan dalam beberapa bulan terakhir.

Sementara Wells tetap pada perkiraannya bahwa pendapatan bunga bersih akan turun sebesar 7% hingga 9% tahun ini, bank tersebut juga mengatakan bahwa pihaknya mengantisipasi metrik tersebut akan berada pada kisaran yang lebih tinggi.

Meski begitu, Sanders mengatakan penurunan harga saham pada hari Jumat tampaknya “sedikit berlebihan.” Ia dan analis lainnya menunjuk pada pertumbuhan yang kuat dalam bisnis kartu kredit perusahaan yang telah dirombak dan bisnis perbankan investasi yang mendorong biaya — dua area yang telah dibangun oleh CEO Charlie Scharf selama masa jabatannya yang hampir lima tahun.

Analis Piper Sandler, Scott Siefers, menulis dalam sebuah catatan kepada klien bahwa tekanan awal pada harga saham bank pada hari Jumat mungkin memudar “karena biaya yang lebih baik mungkin mengalahkan panduan biaya yang lebih tinggi.”

Secara keseluruhan, laba perusahaan naik menjadi $4,9 miliar antara April dan Juni, naik dari $4,6 miliar pada kuartal pertama. Pendapatan biaya yang lebih tinggi dan kampanye Scharf untuk memangkas biaya nonbunga — jumlah karyawan bank turun 11.000 dibandingkan tahun lalu — membantu mengurangi hambatan dari pendapatan bunga yang lebih rendah.

Beban bunga yang lebih tinggi sebagian disebabkan oleh “migrasi berkelanjutan para deposan ke alternatif dengan imbal hasil lebih tinggi,” kata Mike Santomassimo, Wells Fargo adalah kepala keuangan, kepada wartawan hari Jumat. Daripada menyimpan uang tunai mereka di rekening giro dengan bunga rendah, konsumen telah beralih ke rekening tabungan atau sertifikat deposito dengan bunga lebih tinggi.

Namun, laju migrasi tersebut “telah melambat dan terus melambat,” kata Santomassimo. Beban bunga naik 3,3% selama kuartal tersebut, dibandingkan dengan kenaikan 5,4% pada kuartal pertama dan lonjakan 12% pada kuartal keempat tahun 2023.

Salah satu pendorong kenaikan terbaru: Wells Fargo menaikkan bunga yang dibayarkan pada simpanan di rekening kekayaan dan manajemen investasi nasabah, perubahan yang akan membebani bank $350 juta tahun ini.

Ada satu sisi positif dari tingginya suku bunga yang dibayarkan bank yang berpusat di San Francisco itu atas simpanan. Wells meningkatkan simpanan “di setiap lini bisnis untuk pertama kalinya dalam waktu yang lama,” kata Santomassimo. Ia mencatat bahwa harga simpanan perusahaan kompetitif dan dengan demikian menambah tekanan biaya bunga.

Namun, simpanan tersebut “akan sangat berharga dalam jangka waktu panjang, terutama saat suku bunga mulai turun,” kata Santomassimo.