Ally mulai merasakan keringanan saat pinjaman lama bergulir

Ally Financial menunjuk ke cakrawala, di mana tekanan pada profitabilitas menunjukkan tanda-tanda mereda.

Pemberi pinjaman otomotif yang berkantor pusat di Detroit ini memenuhi harapannya dalam perjalanannya menuju stabilitas setelah suku bunga yang meningkat pesat mengguncang bisnisnya. Margin bunga bersih Ally, pengukuran profitabilitas berdasarkan seberapa banyak yang diperolehnya dari bunga dibandingkan dengan apa yang dibayarkannya kepada deposan, semakin membaik karena sebagian besar bukunya terdiri dari pinjaman dengan hasil lebih tinggi dan kebutuhan untuk menyimpan uang tunai konsumen di bank mulai berkurang.

Bank tersebut meraup laba sebesar $266 juta pada kuartal kedua, turun dari $301 juta pada kuartal kedua tahun lalu karena imbal hasil pinjaman bank yang lebih tinggi tidak sebanding dengan biaya untuk mendanai pinjaman tersebut, bersama dengan peningkatan cadangan jika utangnya macet. Pendapatan pembiayaan bersih sebesar $1,5 miliar, turun $78 juta dari periode yang sama tahun lalu.

Meskipun Ally belum sepenuhnya terbebas dari masalah biaya pendanaan, margin bunga bersihnya pada kuartal kedua sebesar 3,27% berada pada titik tertingginya dalam setahun. Kepala Keuangan Russ Hutchinson mengatakan dalam sebuah wawancara bahwa bank melihat manfaat dari penetapan harga ulang simpanan di awal kuartal kedua.

“Saya pikir kami cukup langka di dunia perbankan, karena kami tidak hanya mengalami ekspansi NIM pada kuartal ini, tetapi kami juga mengalami ekspansi NIM yang didukung oleh kedua sisi neraca kami,” kata Hutchinson. “Baik imbal hasil aset kami meningkat, dan biaya dana kami, terutama simpanan kami, menurun.”

CFO menambahkan bahwa prospek NIM, sekitar 3,3% untuk setahun penuh, tidak bergantung pada apakah Federal Reserve memangkas suku bunga, karena adanya perpanjangan alami pinjaman dengan suku bunga tetap.

Analis Jefferies John Hecht menulis dalam sebuah catatan bahwa kuartal kedua Ally “baik-baik saja,” dan sebagian besar sesuai dengan ekspektasi.

“Ada beberapa aksi ambil untung, tetapi momentum positif dalam penetapan harga mendukung tesis utama ekspansi NIM,” kata Hecht.

Saham Ally turun 2,3% pada Rabu sore, pada $43,43 per saham.

Penyisihan kerugian kredit meningkat $30 juta tahun demi tahun menjadi $457 juta, tetapi kredit masih merupakan cerita yang relatif jinak di Ally, terutama karena pinjaman mobil mulai tahun 2022 jatuh tempo.

Tingkat penghapusan utang bersih perusahaan, sebesar 1,81%, menandai tingkat terendah sejak kuartal kedua tahun lalu. Hutchinson mengaitkan penurunan tersebut sebagian dengan kekuatan musiman dari pengembalian pajak, tetapi mengatakan bank tersebut berharap untuk menghapus lebih banyak utang hingga akhir tahun, dengan memperkirakan tingkat penghapusan utang pada tahun 2024 sebesar 2,1%.

Karena Ally telah meningkatkan standar penjaminan emisinya dan lebih berfokus pada peminjam utama, Hutchinson mengatakan pinjaman yang dibuat pada tahun 2023 dan seterusnya akan menunjukkan tingkat tunggakan yang lebih rendah. Pada paruh pertama tahun ini, 42% dari penghapusan piutang terjadi pada pinjaman dari tahun 2022. Memasuki tahun 2025 dan seterusnya, Hutchinson mengatakan ia berpikir tingkat penghapusan piutang akan stabil pada kisaran 1,6% hingga 1,8%.

Bank melihat pinjaman otomotif senilai $9,8 miliar di kuartal kedua, turun dari $10,4 miliar tahun sebelumnya, tetapi 44% dari pinjaman kuartal ini berada pada tingkat kredit tertinggi.

Ally tetap berpegang pada rencananya untuk masa depan, kata CEO Michael Rhodes dalam laporan pendapatan pertamanya di perusahaan tersebut sejak mengambil alih pada tanggal 1 April, setelah menjabat posisi puncak di Discover Financial Services. Rhodes mengambil alih dari CEO veteran Jeffrey Brown, yang sebagian besar dianggap sebagai arsitek Ally yang terlahir kembali setelah krisis keuangan.

Rhodes mengatakan bahwa menurutnya Ally “berposisi unik di industri kami dengan peningkatan pendapatan yang sangat menarik.” Ia menambahkan bahwa sekaranglah saatnya untuk mengeksekusi.

“(Saya ingin) merefleksikan betapa bersyukurnya saya mewarisi perusahaan yang disegani dan memiliki posisi yang baik ini, dan (saya) sangat menghormati apa yang telah dibangun oleh tim,” kata Rhodes. “Sebagai CEO, bagian penting dari pekerjaan saya adalah terus-menerus memikirkan dan mengembangkan strategi. Namun saat ini, fokus utama saya adalah menjalankan rencana yang telah kami buat.”