Mengapa Synchrony berhati-hati dalam penjaminan emisi meskipun konsumen menunjukkan kedisiplinan

Selama beberapa waktu setelah pandemi COVID-19, penerbit kartu kredit Synchrony Financial menggambarkan konsumen AS sebagai “tangguh.” Kini kata yang sedang tren adalah “mengelola.”

Deskripsi terakhir yang cukup umum tentang kesehatan konsumen adalah alasan mengapa Synchrony tidak melonggarkan standarnya untuk memenuhi syarat mendapatkan kartu kredit. Dengan inflasi yang masih meningkat — meskipun lebih lambat daripada awal tahun ini — Synchrony tetap menggunakan penjaminan emisi yang lebih konservatif hingga melihat lebih banyak tanda bahwa keadaan sudah aman.

“Konsumen sedang berusaha mengelola saat ini,” kata Brian Wenzel, kepala keuangan perusahaan yang berpusat di Stamford, Connecticut. “Saat kami mulai melihat kelegaan datang bagi mereka, saya pikir kami akan mengevaluasinya kembali.”

Pendekatan Synchrony yang lebih hati-hati dalam bekerja dengan peminjam yang berisiko lebih rendah telah membatasi jumlah pelanggan yang terlambat membayar.

Beberapa bank besar telah melihat lebih banyak nasabahnya mengalami masalah, tetapi Synchrony, yang berspesialisasi dalam kartu kredit bermerek toko, melaporkan pada hari Rabu bahwa peminjam yang terlambat membayar setidaknya 30 hari turun menjadi 4,47% dari pinjamannya pada kuartal terakhir, turun dari 4,74% tiga bulan sebelumnya.

Angka kenakalan tersebut melampaui ekspektasi analis, menunjukkan “kekuatan stabilitas kredit” di Synchrony, tulis Moshe Orenbuch, seorang analis di TD Securities, dalam sebuah catatan kepada klien.

Penghapusan piutang bersih naik sedikit menjadi 6,42% dari pinjaman, naik dari 6,31% pada kuartal pertama, karena Synchrony menghapuskan sejumlah pinjaman yang telah jatuh tempo.

Harga saham perusahaan naik tipis 0,9% pada hari Rabu, meskipun analis mencatat bahwa harga saham telah naik 37% tahun ini karena investor memperoleh keyakinan bahwa penghapusan buku perusahaan sedang mencapai puncaknya.

Sisi lain dari bersikap lebih hati-hati dalam penjaminan emisi adalah bahwa portofolio pinjaman Synchrony tidak tumbuh banyak, sehingga membatasi kumpulan saldo kartu kredit yang dapat dikenai bunga. Total pinjaman mencapai $91,3 miliar pada akhir kuartal kedua, naik kurang dari 1% dari tiga bulan sebelumnya.

Synchrony hanya menambah 5,1 juta akun selama kuartal tersebut, dibandingkan dengan 5,9 juta akun pada tahun sebelumnya. Hal itu sebagian disebabkan oleh rendahnya jumlah pengunjung di toko-toko yang menawarkan kartu Synchrony, serta berkurangnya jumlah pengunjung daring, kata Wenzel.

Dengan pertumbuhan pinjaman yang pada dasarnya tetap stabil, pendapatan bunga bersih Synchrony pada kuartal kedua tidak berubah dari kuartal sebelumnya sebesar $4,4 miliar. Pendapatan bunga bersih tumbuh pada kecepatan yang jauh lebih tinggi sebesar 6,9% dibandingkan dengan kuartal yang sama tahun sebelumnya.

Pasar kerja yang kuat membantu menjaga konsumen dalam “kondisi yang cukup baik,” kata CEO Synchrony Brian Doubles kepada para analis. Namun, ia menandai adanya perbedaan yang terus berlanjut antara pelanggan berpenghasilan tinggi dan berpenghasilan rendah, yang telah berjuang lebih keras karena harga terus naik.

“Jelas bahwa mereka merasakan dampak inflasi, dan mereka berusaha mengatur anggaran,” kata Doubles, seraya menunjuk pada konsumen yang mengurangi pengeluaran untuk barang mewah dan barang-barang yang tidak terlalu penting.

Ia menambahkan, pengetatan anggaran merupakan hal yang “positif dari sudut pandang kredit”.

“Orang-orang diberi hukuman,” kata Doubles. “Itu hal yang baik. Kami tidak melihat orang-orang melakukan hal yang berlebihan.”

Dalam panduan triwulanannya, Synchrony mengatakan investor harus mengharapkan pertumbuhan pinjaman terus melambat dan penghapusan piutang menurun pada paruh kedua tahun ini. Meskipun jumlah akun yang dibuka Synchrony pada triwulan terakhir lebih sedikit, pinjaman perusahaan dapat diuntungkan dari uang yang telah dikeluarkan Synchrony untuk menjaga pelanggan tetap aktif setelah pembelian awal mereka, kata Doubles.

“Kami telah melakukan investasi besar dalam pemasaran siklus hidup dan mencari tahu di semua platform kami, bagaimana Anda melibatkan pelanggan pada pembelian kedua, ketiga, dan keempat,” kata Doubles.

Jumlah akun aktif di Synchrony naik menjadi 71 juta selama kuartal tersebut, naik dari 69,5 juta tahun sebelumnya.

Synchrony tidak melihat banyak dampak pada perilaku pelanggan dari perubahan terbaru yang dilakukannya untuk mengkompensasi kerugian pendapatan yang dialaminya dengan memangkas biaya keterlambatan menjadi $8, menurut Doubles. Tidak seperti penerbit kartu lainnya yang telah terjebak dengan biaya keterlambatan di atas $30Synchrony memilih untuk mendahului aturan Biro Perlindungan Keuangan Konsumen, yang sekarang menjadi subyek pertarungan pengadilan, untuk memaksa penerbit kartu menurunkan biaya tersebut menjadi $8.

Synchrony berupaya mengimbangi penurunan pendapatan dengan mengambil langkah-langkah seperti menaikkan suku bunga pemegang kartu dan menambahkan biaya bulanan kecil untuk laporan keuangan dalam bentuk kertas. Wenzel mengatakan Synchrony memiliki “dasbor pemantauan terperinci” yang melacak tingkat pembelian, penutupan akun sukarela, volume pengaduan, dan metrik lainnya untuk memantau reaksi pelanggan terhadap perubahan tersebut.

Sejauh ini, semua metrik “sesuai dengan harapan kami,” katanya.