Discover menyelesaikan masalah yang belum terselesaikan menjelang akuisisi Capital One

Discover Financial Services melakukan pembersihan lebih lanjut menjelang akuisisi yang tertunda oleh Capital One Financial, menandatangani penjualan bisnis pinjaman mahasiswa yang bermasalah dan menyisihkan dana yang cukup besar untuk menutupi sanksi regulasi yang akan datang.

Kemitraan dengan Capital One tidak terjamindengan beberapa kelompok masyarakat bersiap untuk memperjuangkannya di sidang dengar pendapat publik yang telah ditetapkan regulator pada hari Jumat.

Namun Discover tengah menyingkirkan masalah-masalah masa lalu saat bersiap untuk dibeli. Minggu ini, Discover menindaklanjuti rencana untuk menjual portofolio pinjaman mahasiswa swasta senilai $10 miliar, yang telah lama menjadi sumber masalah dengan regulator.

Dan pada hari Rabu disebutkan bahwa mereka telah menyisihkan uang untuk menutupi “denda regulasi yang diharapkan” setelah penerimaan tahun lalu bahwa perusahaan tersebut membebankan biaya berlebihan kepada beberapa pedagang yang telah menggunakan platform pembayarannya selama hampir 16 tahun. Awal bulan ini, Discover menyelesaikan gugatan class action yang diajukan oleh pedagang senilai $1,2 miliar, menyelesaikan satu lagi masalah yang belum terselesaikan menjelang penggabungan.

Tim kedua bank “bekerja sama dengan baik” dalam merencanakan penggabungan, dengan Capital One memimpin prosesnya, kata Michael Shepherd, anggota dewan Discover yang menjadi CEO interim pada bulan April, pada hari Kamis.

“Kami terpacu oleh bagaimana proses perencanaan dan pengajuan penggabungan berjalan dan terus percaya bahwa alasan strategis, skala operasi, dan ekonomi dari perusahaan gabungan tersebut meyakinkan,” kata Shepherd dalam panggilan pendapatan kuartal kedua perusahaan tersebut.

Shepherd dan eksekutif Discover lainnya tidak menjawab pertanyaan apa pun selama panggilan dengan analis.

Discover memperoleh harga yang bagus dalam penjualan portofolio pinjaman mahasiswa senilai $10,1 miliar kepada perusahaan investasi KKR dan Carlyle, kata para analis. Para pembeli setuju untuk membayar hingga $10,8 miliar, atau sekitar 7% keuntungan dari penjualan.

“Kami melihat premi yang relatif kuat pada portofolio sebagai indikasi kualitas tinggi dan daya tarik buku tersebut,” tulis analis RBC Capital Markets Jon Arfstrom dalam sebuah catatan kepada klien.

Carlyle baru-baru ini meningkatkan kehadirannya di pasar pinjaman mahasiswa. Awal tahun ini, mengatakan pihaknya membeli $415 juta dalam pinjaman mahasiswa dari Truist Financial dan berinvestasi pada pemberi pinjaman mahasiswa nonbank.

Discover mengatakan pihaknya berharap dapat menutup transaksi pinjaman mahasiswa pada akhir tahun 2024 dan akan menyelesaikan transfer dalam beberapa tahap. Firstmark Services, divisi dari penyedia layanan pinjaman mahasiswa Nelnet, akan mengambil alih tanggung jawab untuk bekerja sama dengan peminjam.

Penjualan portofolio telah berlangsung selama berbulan-bulan. Pada bulan November, Discover mengatakan akan keluar bisnis pinjaman mahasiswa setelah hampir satu dekade berselisih dengan regulator. Regulator memberi Discover perintah persetujuan pada tahun 2015 dan 2020 atas layanan pinjaman mahasiswa yang tidak tepat, termasuk penarikan pembayaran yang tidak sah dari ribuan akun peminjam dan kesalahan pernyataan jumlah pembayaran minimum.

Penjualan ini merupakan “tonggak penting dalam perjalanan kami untuk menyederhanakan operasi dan bisnis kami,” kata Shepherd, CEO sementara Discover, Kamis.

Masalah layanan pinjaman mahasiswa tampaknya telah berkontribusi terhadap pengusiran mantan CEO Discover Roger Hochschild tahun lalu, seperti halnya pengakuan perusahaan bahwa mereka telah lama mengenakan biaya berlebihan kepada pedagang.

Ketika Discover mengumumkan awal bulan ini bahwa mereka telah menyelesaikan gugatan class action dengan para pedagang, dikatakan bahwa hukuman regulasi dapat menyusul.

Pada hari Rabu, perusahaan tersebut mengatakan bahwa mereka meningkatkan pengeluarannya pada kuartal terakhir karena bersiap menghadapi “denda regulasi yang diharapkan” terkait masalah tersebut. Total pengeluaran operasional Discover naik sebesar $325 juta, atau 23%, dari periode yang sama tahun lalu. Discover mengatakan bahwa mereka akan melaporkan kenaikan sebesar 9% tanpa dana yang disisihkan untuk denda tersebut.

John Greene, kepala keuangan Discover, mengatakan denda sebenarnya akan dibahas lebih lanjut dengan regulator “dan bisa lebih atau kurang dari jumlah ini.”

Perusahaan yang berpusat di Riverwoods, Illinois itu juga mengatakan bahwa pihaknya mendapat keuntungan dari penyelesaian kasus di mana pihaknya menggugat pihak yang tidak disebutkan namanya atas masalah yang dirahasiakan.

“Kami gembira masalah ini terselesaikan dan puas dengan hasil keuangan yang menguntungkan,” kata Shepherd.

Terkait penggabungan Capital One, Shepherd mengatakan ia memperkirakan pemegang saham Discover akan memberikan suara pada musim gugur ini untuk menyetujui atau menolak penggabungan tersebut.

Shepherd dan CEO Capital One Richard Fairbank dijadwalkan berbicara pada hari Jumat di sidang dengar pendapat publik virtual yang diselenggarakan oleh Federal Reserve dan Kantor Pengawas Mata Uang.

Para eksekutif Capital One mungkin akan mengulangi pesan mereka bahwa pasar kartu kredit akan tetap kompetitif setelah penggabungan, yang membantah klaim para kritikus bahwa menggabungkan keduanya akan menciptakan raksasa kartu kredit dan membatasi pilihan konsumen. Para eksekutif kedua bank juga akan mungkin menggembar-gemborkan janji baru untuk secara signifikan meningkatkan investasi gabungan mereka di komunitas dan pinjaman mereka kepada nasabah berpenghasilan rendah dan menengah.

Capital One menegosiasikan rencana manfaat komunitasnya, yang bergantung pada penyelesaian merger, dengan kelompok Woodstock Institute, National Association for Latino Community Asset Builders, NeighborWorks America, dan Opportunity Finance Network.

Kedua perusahaan juga akan berpartisipasi dalam sidang dengar pendapat publik tatap muka pada 9 Agustus yang diadakan oleh regulator bank Delaware.