Texas Capital gagal mencapai laba, para eksekutif menyebut permintaan pinjaman lemah

Harga saham Texas Capital Bancshares turun lebih dari 8% pada hari Kamis setelah membukukan laba kuartalan yang meleset dari ekspektasi analis, dan membuat revisi negatif terhadap panduan pendapatan dan pengeluarannya.

Perusahaan yang berkantor pusat di Dallas, yang berada di tahun ketiga dari upaya pemulihan selama empat tahunmelaporkan laba per saham sebesar 80 sen untuk kuartal yang berakhir pada tanggal 30 Juni, lebih rendah dari estimasi rata-rata sebesar 86 sen dari analis yang disurvei oleh FactSet Research Systems.

Penurunan ini disebabkan oleh penurunan pendapatan spread, yang sebagian diimbangi oleh pertumbuhan biaya. Pendapatan bunga bersih untuk kuartal kedua turun 6,6% dari tahun ke tahun, sebagian karena biaya pendanaan yang lebih tinggi, sementara pendapatan nonbunga naik sekitar 11% di tengah pertumbuhan biaya konsultasi dan perbankan investasi.

Mengutip penurunan “minat klien” terhadap pinjaman, Texas Capital kini memproyeksikan bahwa pertumbuhan pendapatannya untuk tahun 2024 akan berada dalam kisaran persentase rendah hingga menengah satu digit, perubahan ke bawah dari perkiraan setahun penuh di kisaran menengah satu digit yang diramalkannya pada bulan Januari. Dan perusahaan kini memperkirakan biaya nonbunganya akan tumbuh di kisaran rendah hingga menengah satu digit, dibandingkan kisaran rendah satu digit yang diproyeksikan sebelumnya, sebagai akibat dari kemungkinan gaji dan tunjangan yang lebih tinggi, serta kompensasi berbasis biaya yang lebih tinggi.

Texas Capital juga mendorong jadwalnya untuk mencapai leverage operasional positif dari suatu saat di paruh kedua tahun ini ke kuartal keempat.

“Saya pikir perbedaan terbesar di pertengahan tahun, relatif terhadap ekspektasi (pendapatan) kami, sebenarnya hanyalah selera klien terhadap kredit bank,” kata kepala keuangan perusahaan, Matt Scurlock, kepada para analis selama panggilan pendapatan kuartal kedua Texas Capital.

Meskipun saldo pinjaman rata-rata, tidak termasuk pinjaman pembiayaan hipoteknaik sekitar 8% per tahun, “selera klien jauh lebih rendah dari yang diasumsikan pada panggilan Januari … mungkin karena suku bunga yang tinggi.”

Peningkatan permintaan pinjaman masih diharapkan selama paruh kedua tahun ini, tetapi melampaui pertumbuhan pinjaman sebesar 8% tahun lalu, kini “sedikit lebih menantang,” katanya.

Harga saham Texas Capital, yang turun 8,5% dalam perdagangan sore hari Kamis, naik sekitar setengah poin persentase sejak awal tahun. Indeks Bank KBW Nasdaq, sebagai perbandingan, naik sekitar 17,1% sejak awal Januari.

Bank, yang memiliki aset sekitar $30 miliar per 30 Juni, telah menghabiskan waktu hampir tiga tahun untuk mengubah dirinya menjadi apa yang menurut para eksekutif akan menjadi “perusahaan jasa keuangan unggulan dan layanan penuh di Texas.” Di bawah CEO Rob Holmes, seorang mantan eksekutif JPMorgan Chase yang bergabung dengan perusahaan pada bulan Januari 2021telah meluncurkan bank investasi, menggelar bisnis kekayaan pribadi dan produk manajemen perbendaharaan, serta berinvestasi dalam teknologi baru, semuanya dengan tujuan melayani kebutuhan keuangan perusahaan yang berbasis di Lone Star State dan mendorong laba yang lebih tinggi dan berkelanjutan.

Pada hari Kamis, Texas Capital tetap berpegang pada target kinerja keuangan yang ingin dicapai pada akhir tahun 2025.

Sasaran tersebut mencakup laba atas aset rata-rata minimal 1,10% dan laba atas ekuitas umum berwujud rata-rata minimal 12,5%. Analis telah menyuarakan skeptisisme tentang kemampuan perusahaan untuk memenuhi target tersebut. Pada kuartal kedua, laba atas aset rata-rata Texas Capital adalah 0,46%, dan laba atas ekuitas umum berwujud rata-ratanya adalah 4,1%.

Selama panggilan telepon hari Kamis, analis Stephen Scouten dari Piper Sandler ingin tahu apakah sudah waktunya untuk “khawatir” tentang tujuan, mengingat metrik terbaru.

Scurlock mengatakan “tidak perlu menyesuaikan ulang target pada titik ini.”

“Kami melihat banyak sekali momentum mendasar dalam bisnis ini, dan elemen-elemen yang dibutuhkan untuk meningkatkan laba adalah elemen-elemen yang sama yang kami sebutkan pada tahun 2021,” katanya.

Untuk kuartal tersebut, Texas Capital melaporkan laba bersih sebesar $37,4 juta, penurunan tajam dari $68,7 juta selama kuartal yang sama tahun 2023. Kuartal tersebut mencakup penyisihan kerugian kredit sebesar $20 juta, naik dari $7 juta pada periode tahun lalu, dan $12 juta dari penghapusan bersih sehubungan dengan apa yang digambarkan Scurlock sebagai “sejumlah kecil klien komersial dan penyelesaian pinjaman perhotelan tunggal.”

Bank tersebut telah mengidentifikasi sekitar $40 juta “kredit bermasalah,” turun dari $200 juta pada tahun 2020, sementara pinjaman yang dikritik, yang berjumlah total $859,7 juta, tetap datar sejak kuartal pertama.

Namun, pinjaman yang dikritik naik hampir 39% dari tahun ke tahun. Texas Capital telah peringatan bagi investor selama beberapa kuartal tentang kemerosotan yang mengancam dalam buku real estat komersialnya secara khusus, sebagai akibat dari suku bunga yang lebih tinggi dan gangguan pasar real estat karena pandemi.

Kapan bank akan mulai melepaskan sebagian cadangannya untuk pinjaman bermasalah masih belum pasti.

“Kita perlu kejelasan tambahan tentang prospek ekonomi ke depan atau pengurangan berkelanjutan dalam pinjaman yang dikritik,” kata Scurlock.