Comerica kemungkinan tidak akan dapat memperbarui kontrak Treasury yang menguntungkan

Bank Komerika telah menerima pemberitahuan dari Departemen Keuangan bahwa kemungkinan akan kehilangan kontrak pemerintah yang menguntungkan yang melibatkan kartu debit untuk penerima Jaminan Sosial dan veteran, yang akan menghapus lebih dari $3 miliar dalam simpanan tanpa bunga di bank Dallas.

Pada hari Jumat, Komerika mengungkapkan bahwa bank dengan aset $71,8 miliar tersebut menerima pemberitahuan awal bahwa mereka ditolak sebagai agen keuangan untuk program Direct Express milik Departemen Keuangan, meskipun mereka juga mengatakan bahwa keputusan kontrak tersebut belum final. Program tersebut menawarkan cara untuk memberikan tunjangan pemerintah kepada sekitar 4,5 juta warga Amerika yang tidak memiliki rekening bank.

“Saat ini kami tidak mengharapkan bahwa Bank Komerika akan mempertahankan bisnis dalam jangka panjang,” Jim Herzog, Komerika”, kata kepala keuangan kepada analis pada hari Jumat. “Prosesnya masih belum pasti karena negosiasi kontrak belum final.”

Departemen Keuangan tidak segera menanggapi permintaan komentar.

Komerika harga saham turun 10,6% menjadi $50,38 per saham dalam perdagangan intraday setelah perusahaan merilis laporan pendapatan triwulanannya, yang mencakup pengungkapan tentang kontrak Direct Express.

Saham di Komerika jatuh pada hari Jumat berdasarkan kerugian tawaran Direct Express dan pada panduan pendapatan bunga bersih tahun 2024 yang diperbarui oleh manajemen bank hingga turun 14%, lebih buruk dari penurunan 13% yang diproyeksikan sebelumnya, Ben Gerlinger, seorang analis di Citigroup, menulis dalam sebuah catatan penelitian.

Komerika telah menghadapi tuduhan bahwa mereka salah mengelola program Direct Expressmelanggar kewajiban kontrak dengan mengalihkan pengaduan penipuan dari penerima Direct Express ke vendor di Pakistan. Ada juga tuduhan bahwa Komerika berbagi data konsumen sensitif dengan vendor dan gagal mengganti kerugian penerima manfaat yang mengklaim bahwa tunjangan pemerintah mereka dicuri.

Pada kuartal kedua, Komerika menerima sekitar $3,3 miliar dalam bentuk simpanan tanpa bunga dari program Direct Express. Simpanan tersebut meningkatkan likuiditas bank dengan biaya yang rendah, sehingga memungkinkan bank untuk memberikan pinjaman kepada lebih banyak nasabah.

Tahun lalu, Direct Express juga menyediakan Komerika dengan pendapatan nonbunga sebesar $137 juta dari biaya kartu. Angka tersebut adalah $29 juta pada kuartal kedua tahun 2024. Herzog mengatakan pada hari Jumat bahwa pendapatan biaya dari Direct Express pada umumnya diimbangi oleh biaya yang terkait dengan pengelolaan program tersebut.

Kontrak lima tahun bank dengan Treasury berakhir pada tahun 2025. Komerika saat ini tidak memperkirakan adanya dampak pada saldo simpanan, pendapatan nonbunga, atau beban tahun 2024, menurut Herzog.

Namun hilangnya kontrak Treasury akan berdampak pada pendapatan tahun depan, tergantung pada bagaimana dan kapan simpanan berpindah dari Komerikatulis analis Jefferies Ken Usdin dalam catatan penelitiannya. Skenario terburuknya adalah laba turun sebesar $1,00 per saham.

Komerika pertama kali memenangkan kontrak Direct Express pada tahun 2008. Kontrak tersebut diperbarui pada tahun 2014 dan sekali lagi pada tahun 2020. Sejak tahun 2013, Departemen Keuangan telah mewajibkan semua penerima manfaat federal untuk menerima manfaat bulanan mereka secara elektronik, baik melalui setoran langsung atau melalui kartu debit Direct Express.

Herzog memberikan pandangan positif terhadap kerugian simpanan yang diharapkan, dengan menyatakan: “Kami melihat ini sebagai peluang untuk memfokuskan kembali dan memprioritaskan kembali sumber daya menuju strategi simpanan tertarget yang lebih selaras dengan model operasi hubungan inti kami.”

“Nilai finansialnya adalah saldo simpanan tanpa bunga yang terkait dengan manfaat bulanan yang didanai pada kartu, yang telah bertambah seiring waktu,” katanya. “Ada berbagai skenario potensial terkait waktu dan mekanisme transisi simpanan, dan kami mengharapkan informasi lebih rinci di kuartal mendatang saat ketentuannya menjadi final.”

“Tujuan utama kami adalah mengganti endapan ini seiring berjalannya waktu,” katanya.

Petrus Sefzik, Komerika kepala bagian perbankan, mengatakan bahwa para eksekutif bank percaya bahwa simpanan Direct Express akan keluar dalam “periode waktu yang lebih panjang daripada periode waktu yang lebih pendek.”

Pada bulan Juni, Komerika menyetujui penyelesaian yang diusulkan dari gugatan class action yang menuduh bank menolak pengembalian dana kepada pengguna kartu prabayar Direct Express. Para penggugat menuduh Komerika melanggar Undang-Undang Transfer Dana Elektronik, yang memberlakukan persyaratan perlindungan konsumen tertentu pada bank saat mereka menangani klaim penipuan.

Dan tahun lalu, Komerika Ketua dan CEO Curtis Farmer dan Herzog dituntut oleh pemegang saham yang menuduh mereka membuat pernyataan yang secara material salah dan menyesatkan tentang pengawasan bank Dallas terhadap Direct Express.

Komerika mengatakan pada hari Jumat bahwa pihaknya mengharapkan rencana transisi formal untuk mengelola rekening dan simpanan Direct Express akan disetujui setelah Departemen Keuangan menyelesaikan kontrak dengan penyedia baru. Bank tersebut mengatakan akan terus mendukung nasabahnya melalui transisi ke penyedia baru sambil juga memprioritaskan upaya untuk mendorong simpanan.

Pada kuartal kedua, Komerika simpanan turun sebesar $2,3 miliar menjadi $63,1 miliar. Biaya rata-rata simpanan berbunga turun lima basis poin menjadi 3,23%, yang mencerminkan penurunan besar dalam simpanan berjangka yang diperantarai yang menurut bank sebagian diimbangi oleh pertumbuhan simpanan berbunga inti.

Komerika juga mengatakan bahwa pinjaman jangka pendek turun $1,9 miliar menjadi $666 juta, mencerminkan pengurangan dalam pinjaman Federal Home Loan Bank. Farmer, Komerika ketua dan CEO, mengatakan simpanan tetap tertekan oleh suku bunga yang terus tinggi, meskipun pendapatan dan biaya biaya membaik pada kuartal kedua.

Pendapatan bunga bersih pada Komerika turun sebesar $15 juta menjadi $533 juta, didorong oleh penurunan simpanan yang disimpan di Federal Reserve Bank, volume pinjaman yang lebih rendah dan dampak bersih dari suku bunga jangka pendek yang lebih tinggi. Namun Komerika margin bunga bersih naik enam basis poin menjadi 2,86%.

Komerika melaporkan laba bersih kuartal kedua sebesar $206 juta, atau $1,09 per saham, turun dari $273 juta, atau $2,01 per saham, setahun sebelumnya.