Bank Arkansas berusaha menghindari narasi malapetaka CRE

Sebuah bank di Arkansas dengan salah satu konsentrasi tertinggi dalam pinjaman real estat komersial di negara tersebut berencana untuk mendiversifikasi pembukuannya, tetapi tidak secara antusias.

Bank OZK adalah salah satu bank yang menghadapi pengawasan ketat karena Analis Wall Street membunyikan alarm tentang pemberi pinjaman dengan paparan besar terhadap sektor CRE.

Setelah OZK merilis laporan pendapatan kuartalannya minggu ini, CEO George Gleason mengatakan bank yang berpusat di Little Rock, Arkansas itu akan mengalihkan penekanan pertumbuhannya dari real estat, yang saat ini mencapai sekitar 75% dari portofolio pinjamannya, dan menuju bisnis korporat dan institusionalnya dalam upaya untuk meredakan pasar.

Meski demikian, laporan laba bank dipenuhi dengan keyakinan terhadap portofolio propertinya. OZK telah bersikap defensif sejak kekhawatiran tentang pinjaman real estat komersialnya membuat harga sahamnya naik turun pada musim semi ini.

“Real estat komersial adalah bisnis yang rumit, dan bisa jadi berisiko jika Anda tidak melakukannya dengan sangat disiplin,” kata Gleason. “Kami sangat disiplin.”

Selama panggilan pendapatan OZK pada hari Kamis, Gleason dan Kepala Keuangan Tim Hicks keduanya berbicara tentang bagaimana bank dengan aset $37 miliar dapat mendiversifikasi bisnisnya.

OZK akan memanfaatkan peluang untuk menghidupkan kembali strategi inti membeli bank-bank yang gagal, jika ada peluang yang muncul, kata Gleason. Pada tahun 2010 dan 2011, OZK mengakuisisi tujuh lembaga yang gagal dari Federal Deposit Insurance Corp., sehingga total asetnya tumbuh sebesar 36% pada saat itu.

“Jika ada transaksi FDIC yang terjadi, kami ingin sekali memiliki kesempatan untuk itu,” kata Gleason. “Dan Anda mungkin memperhatikan satu transaksi besar yang terjadi tahun ini, kami termasuk dalam kelompok penawar pada transaksi itu.”

Runtuhnya Republic First Bank di Philadelphia pada bulan April merupakan satu-satunya kegagalan bank sejauh ini pada tahun 2024. Kejadian ini menyebabkan penjualan aset perusahaan yang sudah tutup senilai $6 miliar dan simpanan sebesar $4 miliar kepada Fulton Financial di Lancaster, Pennsylvania.

“Kami akan terus memandang positif peluang untuk memperoleh kembali transaksi bank yang gagal jika ada, dan itu selalu merupakan cara yang lebih disukai,” kata Gleason.

Hicks mengatakan rasio modal OZK sebesar 10,92% memposisikan bank untuk keluar dari CRE melalui jalur seperti mengakuisisi bank, menumbuhkan pinjaman secara organik, atau menambahkan lini bisnis baru.

Namun Gleason mengindikasikan bahwa OZK akan berupaya melakukan diversifikasi dengan enggan — dan bukan karena adanya kelemahan dalam model bisnis pemberi pinjaman yang berfokus pada CRE.

Dia mengatakan bahwa menurutnya bank tersebut akan diperdagangkan dengan premi dua atau tiga kali lipat lebih tinggi dibandingkan bank lain berdasarkan kinerja keuangannya, jika bukan karena “orang-orang yang tidak memahami keahlian dan kemampuan unik serta pendekatan konservatif yang kami ambil terhadap real estat komersial.”

Selama panggilan tersebut, Gleason dihujani dengan pertanyaan dari para analis tentang kondisi buku CRE OZK, dan ia berulang kali menyatakan keyakinannya tentang kekuatan kualitas kreditnya.

Pada kuartal kedua, OZK mencatat peningkatan net charge-off menjadi $11,8 juta dari $7,3 juta pada kuartal sebelumnya. Bank juga membangun penyisihan kerugian kredit sebesar 14% dari kuartal sebelumnya menjadi $49 juta.

Gleason mengatakan bahwa OZK telah memperkirakan suku bunga tinggi akan menyebabkan peningkatan penghapusan piutang bersih tahun ini, tetapi pinjaman macet bank masih “jauh di bawah rata-rata industri.”

“Itu bukan indikasi kelemahan serius apa pun dalam portofolio,” katanya, seraya menambahkan bahwa bank menambahkan $274 juta ke penyisihan kerugian kreditnya selama delapan kuartal terakhir karena pihaknya memperkirakan sejumlah penurunan kredit.

Meskipun kualitas kredit bank melemah selama kuartal kedua, OZK juga melaporkan tingkat pembayaran pinjaman tertinggi dalam dua tahun, yaitu sebesar $1,81 miliar.

Erika Najarian, seorang analis di UBS, menulis dalam sebuah catatan bahwa pemindahan pinjaman yang telah dilunasi tersebut dari neraca merupakan hal yang “menggembirakan.”

Pada bulan Mei, sebuah laporan dari analis Citigroup Ben Gerlinger menimbulkan keraguan pada dua transaksi pembiayaan CRE utama OZK, dan Gerlinger menurunkan peringkat bank tersebut dari “beli” menjadi “jual.” Harga saham OZK anjlok sekitar 20% dalam minggu-minggu berikutnya tetapi sejak itu telah menutupi sebagian besar kerugiannya.

Setelah laporan laba kuartal kedua OZK, yang memuat informasi yang dimaksudkan untuk menggambarkan kekuatan pinjaman yang menarik perhatian Gerlinger, analis Citi menulis bahwa meskipun kredit “tidak terlalu buruk,” ia mempertahankan peringkat “jual”-nya.

Bank-bank dengan eksposur besar pada sektor CRE telah merasakan tekanan selama berbulan-bulan, karena tren bekerja dari rumah, inflasi, dan suku bunga yang meningkat dengan cepat telah mendevaluasi banyak properti dan membuat stres sejumlah peminjam.

Karena pinjaman di sektor ini sangat tidak transparan, dan risikonya bervariasi berdasarkan faktor-faktor seperti geografi dan jenis peminjam, sulit bagi pihak luar untuk menilai kinerja pinjaman.

Namun, pasar masih bereaksi. Bank dengan eksposur CRE yang lebih tinggi memiliki kinerja saham yang lebih buruk pada tahun 2023, menurut data dari Federal Reserve Bank of St. Louis.

Pada bulan April, Valley National Bancorp menyetujui untuk membuat rencana untuk mengurangi konsentrasi CRE setelah harga sahamnya turun. M&T Bank di Buffalo, New York, telah hampir mencapai garis akhir dalam rencana jangka panjangnya untuk mengurangi keterlibatannya di sektor tersebut.

Beberapa lembaga dengan pinjaman CRE yang melebihi 300% dari modal mereka telah menjadi sasaran pengawasan regulasi yang lebih ketat. Rasio OZK lebih dari 350% pada akhir kuartal pertama, menurut data regulasi.

Bank tersebut kemungkinan akan berada di bawah angka 300% karena terus menambah tim perbankan korporat dan institusionalnya, dan membangun bisnis pinjaman RV dan kelautan tidak langsung, kata Gleason.

“Kami tidak secara khusus berfokus untuk mencapai di bawah (ambang batas 300%),” kata Gleason. “Itu mungkin akan menjadi hasil alami dari diversifikasi. Itu bukan tujuannya. Itu hanya hasil sampingan dari diversifikasi neraca kami sehingga kami bisa mendapatkan kelipatan yang layak bagi pemegang saham kami untuk kinerja berkualitas tinggi yang kami hasilkan.”

Harga saham bank mengalami pergerakan minimal setelah laporan pendapatannya.