Setelah kuartal yang penuh tantangan, Webster menurunkan panduannya

Webster Financial di Stamford, Connecticut, melaporkan hasil kuartal kedua yang menantang, gagal memenuhi ekspektasi pada pendapatan bunga bersih dan merevisi negatif sebagian besar panduannya untuk tahun 2024.

Bank regional Timur Laut juga mencatat pendapatan biaya yang lebih rendah dari perkiraan, lonjakan pinjaman bermasalah dan penghapusan tagihan bersih dan peningkatan dalam penyisihan kerugian pinjaman. Bank membuat revisi negatif terhadap prospek setahun penuh untuk pertumbuhan pinjaman, pertumbuhan simpanan, pendapatan bunga bersih, dan pendapatan biaya.

Webster kini memperkirakan bahwa pendapatan bunga bersih tahun penuhnya akan berada di kisaran $2,32 miliar hingga $2,34 miliar, turun dari $2,4 miliar yang diramalkan pada bulan April dan $2,4 miliar hingga $2,45 miliar yang ditetapkan pada bulan Januari. Untuk kuartal tersebut, pendapatan bunga bersih mencapai $572,3 juta, turun sekitar 2% dari periode tahun lalu.

Meskipun pendapatan bunga bersih Webster “relatif solid” dibandingkan dengan tren industri yang lebih luas, “jelas tidak sekuat yang kami antisipasi di awal tahun,” kata Presiden dan CEO John Ciulla kepada para analis pada hari Selasa.

“Kami jelas gagal mencapai sasaran pada panduan, dan kami tidak senang dengan hal itu,” katanya saat panggilan pendapatan kuartalan perusahaan dengan aset $76,8 miliar itu.

Satu faktor kunci: Aktivitas pendanaan sponsor Webster tidak tumbuh seperti yang diharapkan. Ciulla menjelaskan bahwa kelesuan tersebut disebabkan oleh aktivitas ekuitas swasta yang lebih lambat, meningkatnya persaingan dari pasar kredit swasta, dan volume penetapan harga ulang dan pembiayaan kembali pinjaman yang lebih rendah di tengah lingkungan suku bunga yang lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama.

Semua faktor tersebut “telah memberikan dampak kolektif berupa penurunan imbal hasil pinjaman,” katanya. Pinjaman dan sewa guna usaha mencapai $51,6 juta untuk kuartal tersebut, hampir sama dibandingkan kuartal yang sama tahun lalu.

“Kami mengalami banyak perubahan dalam portofolio (sponsor-finance),” imbuh Ciulla, yang mengatakan ada “pendanaan yang layak,” tetapi kehilangan ratusan juta dolar dari pinjaman sponsor yang diantisipasi serta pertumbuhan pinjaman keseluruhan yang lebih rendah “jelas merugikan imbal hasil.”

Para investor tidak senang dengan hasil kinerja Webster. Harga saham bank tersebut turun 5,7% pada hari Selasa.

Webster memulai tahun dengan harapan tinggi untuk pertumbuhan pinjamanPada bulan Januari, sementara beberapa kompetitornya yang lebih besar sedang meredam ekspektasi pertumbuhan pinjaman mereka, Webster memprediksi bahwa pinjamannya akan tumbuh antara 5% dan 7% untuk setahun penuh.

Para eksekutif sedikit mengubah rencana mereka pada bulan April, merevisi prospek pertumbuhan pinjaman perusahaan menjadi sekitar 5% untuk tahun ini. Mereka mengakui bahwa tekanan yang terus berlanjut untuk membayar bunga yang lebih tinggi atas simpanan dapat berdampak pada pinjaman.

Namun sekarang perusahaan tersebut, yang baru-baru ini menunjuk kepala keuangan berikutnyamemproyeksikan pertumbuhan pinjaman dalam kisaran 4% hingga 5%.

Mungkin akan ada peningkatan dalam bisnis pendanaan sponsor di paruh kedua tahun ini, “tetapi kami tidak bergantung pada pemulihan,” kata Ciulla. “Kami memiliki jumlah yang lebih banyak, dan kami melihat lebih banyak aktivitas di sana, tetapi kami tidak tahu apa yang akan terjadi sehubungan dengan pergantian portofolio.”

Untuk kuartal kedua, Webster melaporkan laba bersih sebesar $177,5 juta, turun 23% dari tahun ke tahun.

Laba per saham berjumlah $1,03, meleset dari estimasi rata-rata $1,34 dari analis yang disurvei oleh FactSet Research Systems.

Mirip dengan ekspektasi pertumbuhan pinjaman yang menurun, Webster juga mempersempit prospeknya untuk pertumbuhan simpanan setahun penuh. Sekarang, mereka memperkirakan simpanan akan meningkat sekitar 5% dibandingkan pertumbuhan 5% hingga 7% yang telah diprediksi pada bulan Januari.

Webster juga melakukan revisi ke bawah terhadap panduan pendapatan biaya. Perkiraan tersebut, yang sebelumnya memperkirakan pendapatan biaya antara $375 juta dan $400 juta, kini berada di kisaran terendah.

Pendapatan biaya kuartal kedua adalah $42,3 juta, penurunan tajam dari $89,4 juta pada kuartal yang sama tahun lalu. Penurunan tersebut terkait dengan kerugian bersih sebesar $49,9 juta atas penjualan sekuritas investasi, kata perusahaan tersebut.

Sementara itu, penyisihan kerugian kredit Webster mencapai $59 juta, naik dari $31,5 juta yang disisihkannya pada kuartal tahun lalu. Dan total penghapusan tagihan bersih mencapai $33,1 juta, naik dari $20,3 juta pada kuartal kedua tahun 2023. Pinjaman dan sewa yang tidak lancar mencapai $368,8 juta, naik 68,5% dari tahun ke tahun.

Para eksekutif mengatakan peningkatan pinjaman bermasalah terkait dengan empat pinjaman kantor. Portofolio kantor Webster berjumlah sekitar $952 juta, yang sekitar 21,5% di antaranya saat ini diklasifikasikan.

“Tidak ada konektivitas geografis,” kata Ciulla tentang empat pinjaman bermasalah tersebut. “Itu adalah tekanan menyeluruh pada kantor dan sewa, hunian dan nilai.”

Pengeluaran Webster mencapai $326 juta untuk kuartal tersebut, turun lebih dari $18 juta dari tahun ke tahun. Panduan pengeluaran perusahaan untuk tahun penuh, yang berada dalam kisaran $1,3 miliar hingga $1,325 miliar, tetap tidak berubah.