Bank yang fokus pada sektor properti menyusun strategi perombakan

First Foundation, bank yang bergerak di bidang real estat komersial yang terguncang pasar awal tahun ini, telah mulai mendapatkan kembali kepercayaan dari para investor.

Manajemen bank yang berpusat di Dallas itu mengumumkan rencana pada hari Kamis untuk melakukan serangan sebagai bagian dari perombakan strategi. Strategi yang direvisi itu melibatkan pengurangan konsentrasi besar bank dalam pinjaman multikeluarga, peningkatan alokasi kerugian kredit, peningkatan pinjaman komersial dan industri, serta perluasan di beberapa wilayah Texas dan Florida.

Perombakan First Foundation mengikuti suntikan modal tak terduga sebesar $228 juta dipimpin oleh Fortress Investment Group, yang diumumkan awal bulan ini.

Meskipun investasi tersebut akan mengencerkan ekuitas pemegang saham, harga saham First Foundation telah bangkit kembali sejak kenaikan tersebut diungkapkan pada tanggal 3 Juli, setelah turun hampir 50% sejak bulan Januari. Saham sekarang diperdagangkan sekitar 25% turun tahun ini, pada harga $7,11.

CEO Scott Kavanaugh mengatakan pada laporan laba kuartal kedua bank hari Kamis bahwa dana baru tersebut digunakan untuk membantu meningkatkan pertumbuhan. Ia menekankan bahwa peningkatan modal tersebut tidak didorong oleh masalah regulasi, meskipun First Foundation jauh di atas ambang batas regulasi utama yang mengukur konsentrasi bank dalam pinjaman real estat komersial.

“Saya sangat bangga dengan apa yang telah kami bangun di First Foundation selama 17 tahun terakhir,” kata Kavanaugh. “Seperti halnya klien kami, kami telah berkembang dan tumbuh menuju babak selanjutnya dalam kehidupan perusahaan.”

First Foundation mengubah halaman setelah meningkatkan eksposurnya terhadap perumahan multikeluarga pada awal pandemi hingga lebih dari setengah buku pinjamannya. Kemudian, nilai pinjaman dengan suku bunga tetap tersebut anjlok setelah suku bunga mulai naik dengan cepat pada tahun 2022.

Kavanaugh memperkirakan investasi yang dipimpin Fortress akan membantu meningkatkan profitabilitas First Foundation selama beberapa tahun ke depan menjadi dua kali lipat dari yang seharusnya secara organik.

Bank tersebut kini menargetkan laba 10% hingga 12% atas ekuitas umum berwujud dan laba 0,9% hingga 1% atas aset rata-rata pada akhir tahun 2026. Laba atas ekuitas umum berwujud dan laba atas aset rata-rata masing-masing sebesar 1,3% dan 0,09% pada kuartal kedua tahun 2024.

Sebagai bagian dari rencana jangka pendeknya, bank dengan aset $13,7 miliar itu akan menetapkan sekitar 20% dari pinjaman multikeluarga yang ada sebagai aset yang disimpan untuk dijual, yang dapat menimbulkan kerugian karena pembeli berupaya membeli aset tersebut dengan harga diskon.

Chief Operating Officer Christopher Naghibi mengatakan First Foundation akan “menghabiskan waktu dan tenaga” untuk memastikan harga terbaik bagi aset-aset tersebut, yang jumlahnya lebih dari $1 miliar. Ia menyinggung hubungan dengan Freddie Mac dan juga mengemukakan kemungkinan penjualan oleh pihak swasta.

First Foundation adalah bank terbaru yang mengumumkan rencana untuk mengurangi keterlibatannya dalam pinjaman real estat pengawasan regulasi telah meningkat.

Pada akhir tahun 2025, bank tersebut bertujuan untuk menurunkan eksposur real estat komersialnya di bawah 400% dari total modalnya.

Menurut laporan panggilan terbarunya, pinjaman real estat First Foundation lebih dari 600% dari total modalnya, per 31 Maret 2024. Regulator memberikan pengawasan lebih ketat kepada bank dengan konsentrasi di atas 300%.

Sebagai bagian dari strategi First Foundation untuk melakukan diversifikasi, bank akan fokus pada peningkatan pinjaman C&I, kata Naghibi. Meskipun buku C&I saat ini kurang dari 30% dari portofolio pinjaman bank senilai $10 miliar, buku tersebut telah mencakup hampir 90% dari pendanaan pinjaman First Foundation sepanjang tahun ini.

“Meskipun secara historis, penyaluran pinjaman multikeluarga melampaui pinjaman C&I, First Foundation telah sangat mendalami pinjaman C&I sejak awal berdirinya bank tersebut,” kata Naghibi. “Tim C&I yang lebih tangguh dibentuk hampir 10 tahun yang lalu untuk membantu menyeimbangkan risiko konsentrasi dalam portofolio pinjaman yang mendasarinya.”

“First Foundation bukanlah pemberi pinjaman real estat yang berkembang dalam bisnis C&I,” tambahnya. “Peminjaman C&I telah lama menjadi bagian penting dari nilai waralaba yang mendasarinya.”

First Foundation juga berencana untuk lebih gencar di pasar-pasar saat ini yang bisnisnya terbatas, seperti Texas Utara dan Florida Barat Daya. Bank tersebut memindahkan kantor pusatnya ke Dallas pada tahun 2021 dari California Selatan, tempat sebagian besar bisnisnya dilakukan, dan mengakuisisi sebuah bank kecil di Naples, Florida, tak lama setelah itu. Namun, kedua pasar tersebut, jika digabungkan, hanya mencakup 11% dari portofolio pinjaman First Foundation.

“Kami benar-benar tidak memiliki banyak peluang untuk benar-benar berekspansi ke pasar,” kata Kavanaugh. “Kami segera mendapati diri kami harus masuk ke mode bertahan. … Namun kami benar-benar yakin bahwa Texas dan Florida (memiliki) kemampuan yang tidak terbatas untuk dapat tumbuh.”

First Foundation juga akan memulai tinjauan terperinci atas metodologi penyisihan kerugian kreditnya agar selaras dengan metodologi para pesaingnya. Bank tersebut tidak yakin akan mengalami kerugian kredit di masa mendatang, tetapi harus bersiap menghadapi risiko suku bunga yang “belum pernah terjadi sebelumnya” di pasar, kata Naghibi.

Pada kuartal kedua, First Foundation melaporkan laba bersih sebesar $3,1 juta, naik dari laba bersih $793.000 pada kuartal pertama, karena tekanan biaya simpanan berkurang, dan bank mengurangi penyisihan kerugian kredit.