Pembeli bank meningkat pada bulan Juli, meningkatkan ekspektasi untuk lebih banyak M&A

Harapan akan penurunan suku bunga dan kenyataan saham yang menguat mendorong penguatan bank aktivitas merger dan akuisisi pada bulan Juli dan menempatkan tahun 2024 pada kecepatan yang dapat dengan mudah melampaui total transaksi tahun lalu.

Sepanjang tujuh bulan pertama tahun ini, 67 bank mengumumkan rencana penjualan, menurut penghitungan terbaru S&P Global Market Intelligence minggu ini. Belasan di antaranya diumumkan pada bulan Juli. Ada 100 transaksi yang diumumkan sepanjang tahun lalu.

Meskipun sebagian besar penjual adalah bank komunitas, akuisisi tahun ini terutama lebih besar jugaTransaksi yang telah dilakukan sejauh ini pada tahun 2024 memiliki nilai transaksi agregat sebesar $9,25 miliar, jauh melampaui $4,15 miliar untuk keseluruhan tahun lalu, data S&P Global menunjukkan.

“Semakin banyak pembicaraan tentang M&A yang terjadi,” kata Robert Bolton, presiden perusahaan investasi bank komunitas Iron Bay Capital. “Saya mendengar hal itu dari banyak tim manajemen.”

Indeks Bank KBW Nasdaq naik hampir 20% tahun ini hingga akhir Juli. Sebagian besar kenaikan terjadi bulan lalu setelah Federal Reserve, yang mencatat angka inflasi yang lebih rendah, mengindikasikan akan memangkas suku bunga paling cepat pada bulan September. Suku bunga yang lebih rendah dapat memicu permintaan pinjaman dan menurunkan biaya simpanan, sehingga memberikan potensi laba bank yang besar dan membuat mereka lebih menarik bagi investor, kata Bolton.

Lebih jauh, ia mengatakan kemampuan pembeli bank untuk menggunakan saham mereka sebagai mata uang guna membayar akuisisi meningkat ketika valuasi meningkat. Penjual lebih cenderung menerima transaksi yang didukung oleh penguatan saham.

“Kita tentu bisa melihat lebih banyak transaksi, dan kemampuan membayar jelas merupakan elemen penting,” kata Bolton.

Diukur berdasarkan nilai transaksi, lima dari 20 transaksi terbesar tahun ini diumumkan pada bulan Juli, termasuk Renasant Corp. yang berbasis di Tupelo, Mississippi. Penawaran senilai $1,2 miliar, seluruh saham untuk rekan senegara The First Bancshares di Hattiesburg. Itu adalah transaksi terbesar ketiga tahun ini. Juga pada bulan Juli, WesBanco yang berbasis di Wheeling, West Virginia menandatangani kesepakatan senilai $959 juta, semua saham untuk Premier Financial di Defiance, Ohio, transaksi M&A terbesar keempat tahun ini.

Kesepakatan terbesar sejauh ini pada tahun 2024 adalah yang berbasis di Winter Haven, Florida Perusahaan SouthStateRencana senilai $2 miliar yang seluruhnya berupa saham untuk mengakuisisi Independent Bank Group di McKinney, Texas.

CEO SouthState John Corbett mengatakan selama panggilan dengan para analis setelah kesepakatan Independent diumumkan pada bulan Mei bahwa ia tetap terbuka terhadap lebih banyak M&A, terutama di pasar dengan pertumbuhan tinggi seperti Texas.

“Kami telah mengumpulkan kelebihan modal dan membangun cadangan di atas pesaing kami sehingga kami memiliki dana untuk berinvestasi ketika waktunya tepat,” kata Corbett

Kesepakatan SouthState diikuti dengan cermat oleh rencana UMB Financial yang berbasis di Kansas City pada bulan April untuk membeli Heartland Financial USA di Denver dalam transaksi semua saham yang nilainya hanya di bawah $2 miliar.

Di tengah semua aktivitas terkini, kekhawatiran resesi baru muncul di awal Agustus memunculkan rintangan potensial untuk saham bank dan pasar M&A.

Saham bank pada awal Agustus kehilangan setengah dari keuntungannya di tahun 2024 setelah Departemen Tenaga Kerja melaporkan bahwa pengusaha AS menambah 114.000 pekerjaan di bulan Juli, turun dari rata-rata 215.000 dalam 12 bulan sebelumnya. Indikator ekonomi tersebut memicu kekhawatiran tentang pasar kerja yang melambat dan kemerosotan ekonomi yang mengancam, dan memicu kemerosotan saham yang melanda bank.

“Katalisnya adalah” “angka pengangguran yang mengecewakan secara tak terduga,” kata pedagang Raymond James, Doug Drabik. “Investor telah mengubah kekhawatiran mereka tentang inflasi menjadi kekhawatiran tentang resesi.”

Saham yang melemah dan ketidakpastian ekonomi dapat mendorong beberapa pembeli atau penjual untuk menepi.

Namun, Bolton berpendapat bahwa data pekerjaan selama satu bulan tidak menunjukkan tren. Ia memperkirakan saham akan bergejolak sepanjang musim panas karena investor menunggu kejelasan tentang suku bunga dan pemilihan presiden. Namun, ia berpendapat bahwa reli saham bank pada bulan Juli menunjukkan bahwa investor merasa saham dinilai terlalu rendah dan masa depan yang lebih cerah menanti.

Irama bank yang membeli pesaing terus berlanjut, dengan dua transaksi kecil diumumkan minggu ini. Security Bancshares di Paris, Tennessee, mengatakan setuju untuk membeli pesaing di negara bagian tersebut, Bancshares of Ripley. Berco Inc. yang berkantor pusat di Salina, Kansas mengatakan akan membeli New Millennium Bankshares yang berkantor pusat di Topeka, Kansas. Ketentuan keuangan tidak diungkapkan untuk kedua transaksi tersebut.