Old Second akan mengakuisisi lima cabang di wilayah Chicago dari First Merchants

Dalam kesepakatan yang akan mengakibatkan keluarnya dari pasar Chicago, First Merchants Corp. yang berkantor pusat di Muncie, Indiana, telah setuju untuk menjual lima cabang beserta pinjaman dan simpanan terpilih kepada Old Second Bancorp di Aurora, Illinois.

Aset senilai $5,8 miliar milik Old Second, induk dari Old Second National Bank yang telah berdiri selama 153 tahun, memiliki akar yang kuat di Chicagoland. Transaksi hari Selasa akan memperluas jejak Old Second di pinggiran tenggara Chicago, tempat jaringan cabangnya tidak terlalu padat. Hal ini akan menghasilkan dampak langsung pada laba bersih. Old Second bermaksud menggunakan simpanan senilai $304 juta yang diperolehnya untuk membayar pinjaman berbiaya tinggi. Old Second juga memperoleh pinjaman senilai $12 juta.

Dalam presentasi investor yang diajukan pada hari Selasa kepada Securities and Exchange Commission, Old Second menyatakan bahwa perusahaan membayar $23 juta tunai untuk cabang-cabang First Merchants. Old Second memproyeksikan kenaikan laba per saham sebesar 5% pada tahun 2025 dan 2026. Dilusi nilai buku berwujud sebesar 4,4% diharapkan dapat diperoleh kembali dalam waktu kurang dari tiga tahun.

Old Second berharap dapat menutup transaksi tersebut, yang akan meningkatkan simpanannya di wilayah Chicago menjadi sekitar $4,8 miliar, pada kuartal keempat. “Secara keseluruhan, kami melihat transaksi ini sebagai hal yang positif bagi Old Second, karena masuk akal secara strategis dan menarik secara finansial,” tulis Brian Martin, yang meliput perusahaan untuk Janney Montgomery Scott, pada hari Selasa dalam sebuah catatan penelitian.

Menurut Analis Brendan Nosal, yang meliput First Merchants untuk Hovde, perusahaan yang berkantor pusat di Muncie, Indiana, itu telah hadir di Illinois selama lebih dari satu dekade. Namun, dalam beberapa tahun terakhir, First Merchants yang memiliki aset senilai $18,3 miliar, perusahaan induk First Merchants Bank yang telah berdiri selama 131 tahun, telah menunjukkan minat yang lebih besar untuk berekspansi di Michigan dan Ohio. “Karena itu, kehadiran di Chicago terasa agak tidak pada tempatnya,” tulis Nosal pada hari Selasa dalam sebuah catatan penelitian.

Selama lima tahun terakhir, First Mechants telah berkembang secara signifikan di wilayah Detroit, mengakuisisi aset MBT Bancorp senilai $1,3 miliar di Monroe, Michigan pada bulan September 2019 dan Level One Bancorp yang memiliki aset senilai $2,5 miliar di Farmington Hills pada bulan April 2022. Pada bulan Januari, First Merchants mengumumkan rencana untuk membangun cabang di kawasan Fitzgerald, Detroit. Cabang de novo dijadwalkan akan dibuka pada awal tahun 2025.

First Merchants meningkatkan kehadirannya di pasar Columbus, Ohio, dengan mengakuisisi aset $309 juta Arlington Bank pada bulan Mei 2017.

First Merchants berharap dapat menggunakan uang tunai dari penjualan cabang untuk mendanai upaya restrukturisasi neraca, tulis Nosal. Kesepakatan itu akan menambah sekitar $2,9 juta pada tingkat biaya nonbunga tahunan Old Second tanpa asumsi penutupan atau penghematan biaya.

Baik Bradley Adams, yang menjabat sebagai kepala operasi dan kepala keuangan Old Second, maupun Nicole Weaver, direktur administrasi perusahaan First Merchants, belum menanggapi permintaan komentar pada batas waktu.