Truist menekan tombol reset setelah gagal memenuhi metrik laba utama

Truist Financial telah mengatur ulang prospeknya untuk metrik profitabilitas utama, tampaknya mengakui bahwa beberapa manfaat yang diharapkan dari penggabungan yang membentuk perusahaan belum terwujud.

Hampir dua bulan setelah memberi sinyal bahwa revisi akan dilakukan — dan setahun setelah meluncurkan perombakan organisasi —bank super-regional itu mengatakan bahwa pihaknya sekarang tengah menargetkan untuk meraih laba atas ekuitas umum berwujud dalam kisaran pertengahan belasan selama sekitar tiga tahun ke depan.

Panduan terbaru ini dibandingkan dengan target pengembalian persentase rendah 20-an atas ekuitas umum berwujud yang telah diupayakan Truist untuk dicapai sejak Penggabungan BB&T dan Suntrust Banks pada tahun 2019yang menghasilkan aset Truist senilai $527 miliar.

Pengembalian Truist atas ekuitas umum berwujud adalah 10,4% pada kuartal kedua tahun ini, 16,3% pada kuartal pertama, dan 18,9% untuk setahun penuh 2023, menurut pengajuan.

Penyetelan ulang ini diperlukan karena dua perkembangan sejak penggabungan — penjualan bisnis asuransi Truistyang diselesaikan awal tahun ini, dan peningkatan modal berikutnya — CEO Bill Rogers menyampaikan kepada para analis pada hari Selasa di sebuah konferensi Barclays di New York City.

Itu di atas banyak sekali perubahan organisasi selama setahun terakhirtermasuk pengurangan biaya, konsolidasi lini bisnis dan perubahan manajemen, kata Rogers.

“Kami keluar dari penggabungan dengan sangat senang dengan apa yang dapat dicapai oleh rekan satu tim kami dan apa yang dapat kami capai dengan klien kami,” kata Rogers. “Namun, kami keluar dengan sasis yang terlalu besar … dan kami dapat mengatasinya dalam waktu lama. Namun, kami membuat keputusan, ‘Mari kita lakukan pengaturan ulang saja. Mari kita benar-benar mengambil fungsi tangga yang lebih baik.'”

Target profitabilitas yang tidak tercapai merupakan hal yang umum bagi Truist yang berkantor pusat di Charlotte, North Carolina sejak penggabungan tersebut. Pada bulan Februari 2019, ketika kesepakatan BB&T-SunTrust diumumkan, para eksekutif di kedua bank tersebut mengatakan bahwa mereka memperkirakan perusahaan gabungan tersebut akan mencapai laba atas ekuitas umum berwujud sebesar 22% pada tahun 2022.

Ternyata, laba atas ekuitas umum berwujud Truist mencapai 22% pada tahun 2022 — yaitu 22,9% untuk tahun tersebut — tetapi itu adalah satu-satunya tahun di mana perusahaan tersebut melampaui 20%. Laba atas ekuitas umum berwujud adalah metrik yang menyoroti kinerja bank secara keseluruhan.

Pada tahun 2019, para eksekutif BB&T dan SunTrust juga memproyeksikan bahwa Truist akan mencapai rasio efisiensi sebesar 51%, yang dicapai sebagian melalui penghematan biaya sebesar $1,6 miliar, pada tahun 2022. Rasio efisiensi perusahaan yang disesuaikan untuk tahun 2023 adalah 58,8%, dan rasio efisiensinya yang tidak disesuaikan bahkan lebih tinggi.

Musim panas lalu, analis Wells Fargo Mike Mayo meminta Truist untuk mengurangi pengeluaran, mengakui kekurangan target keuangan, merombak dewan direksi dan memikirkan kembali kompensasi insentifnya.

Beberapa minggu kemudian, seiring meningkatnya tekanan dari Wall Street atas meningkatnya biayaOrang yang jujur meluncurkan rencana penghematan biaya sebesar $750 juta dan mengatakan akan memangkas lapisan manajemen, menyederhanakan lini bisnis, dan mengurangi pengeluaran teknologinya.

Pada bulan Oktober, pemerintah telah mengambil beberapa tindakan, termasuk: memangkas 21 wilayah perbankan komersial dan komunitas menjadi 14menggabungkan bisnis pembayaran konsumen dan pembayaran grosir menjadi satu operasi dan mengurangi tim perbankan konsumen dan usaha kecil.

Kemudian pada bulan Februari, Truist mengumumkan kesepakatan untuk menjual sisa 80% sahamnya di Truist Insurance Holdingsmenghasilkan $10,5 miliar dalam hasil tunai setelah pajak dan masuknya 230 basis poin dalam modal Ekuitas Umum Tingkat 1. Penjualan unit asuransi kepada sepasang perusahaan ekuitas swasta dan investor lain ditutup pada bulan Mei.

Dalam catatan penelitian yang diterbitkan hari Selasa, Mayo menulis bahwa ia mengharapkan pengembalian profitabilitas Truist akan membaik, tetapi “tingkat yang lebih tinggi dari sini masih jauh dari target penggabungan awal”.

Dia mengatakan bahwa “tekanan harus tetap ada pada manajemen untuk berkinerja setelah kekurangan merger,” menulis bahwa rasio efisiensi Truist “kemungkinan akan tetap jauh di atas target pra-merger sebesar 51%” dan mencatat bahwa target pengembalian baru atas ekuitas umum berwujud “tampaknya mendekati (tingkat) berjalan saat ini” dan “standar yang rendah.”

Rogers menghabiskan waktu pada hari Selasa untuk menguraikan visinya guna meningkatkan profitabilitas.

Jalan menuju laba yang lebih besar harus datang dari pertumbuhan klien dan bisnis — termasuk perbankan pasar menengah, pengelolaan perbendaharaan, dan pengelolaan kekayaan — serta neraca yang lebih efisien dan mempertahankan disiplin biaya, katanya. Perusahaan berencana untuk mendorong lebih banyak bisnis dengan “memberikan layanan yang lebih lengkap kepada klien yang sudah ada dan merasa puas,” tambahnya.

Truist masih berharap dapat mempertahankan pengeluarannya tetap stabil tahun ini setelah kenaikannya sekitar 7% pada tahun 2023. Perusahaan berencana untuk menggunakan sebagian modalnya dengan membeli kembali saham biasa senilai $500 juta pada kuartal ketiga dan keempat, berdasarkan rencana otorisasi pembelian kembali keseluruhan sebesar $5 miliar hingga tahun 2026.

“Yang jelas, kami rasa ini adalah faktor pembeda utama bagi Truist, karena kami yakin bahwa investor saham biasa kami saat ini memiliki peluang untuk menerima pengembalian modal yang relatif lebih tinggi dari dividen saham biasa dan pembelian kembali saham kami yang besar selama beberapa tahun ke depan, dan juga terus memiliki waralaba di pasar yang menarik yang siap memberikan pertumbuhan,” kata Rogers.

Saham Truist turun sekitar 1,6% pada hari Selasa. Sepanjang tahun ini, harga saham naik hampir 14%.