Fed memangkas suku bunga hingga setengah persen poin

WASHINGTON — Bank Sentral AS menurunkan suku bunga acuannya pada hari Rabu, secara resmi mengakhiri pengetatan kebijakan pasca pandemi siklus.

Komite Pasar Terbuka Federal menurunkan suku bunga dana federal sebesar 50 basis poin, sehingga kisaran targetnya menjadi antara 4,75% dan 5%. Penyesuaian kebijakan tersebut didukung oleh 11 suara berbanding 1, dengan Gubernur Michelle Bowman memberikan suara menentang. Ia lebih menyukai pengurangan sebesar 25 basis poin.

Kelompok tersebut juga memproyeksikan bahwa mereka akan melonggarkan kebijakan moneter lebih lanjut sebelum akhir tahun, tetapi dengan pandangan yang berbeda tentang apakah satu atau dua pemangkasan akan diperlukan. Hanya ada dua pertemuan tersisa pada tahun 2024, satu pada awal November dan satu lagi pada pertengahan Desember.

Dalam pernyataan awalnya, komite tersebut mencatat prospek ekonomi yang “tidak pasti” dan perhatian terhadap “kedua sisi mandat ganda” — untuk menjaga harga tetap stabil dan pengangguran tetap rendah — sebagai alasan pemangkasan.

Langkah pelonggaran kebijakan moneter telah lama diantisipasi menjelang pertemuan FOMC minggu ini. Bulan lalu, dalam pidato yang disampaikan di Jackson Hole, Wyoming, Ketua Fed Jerome Powell mengatakan “waktunya telah tiba” untuk mulai memangkas suku bunga.

Powell mengatakan bahwa ia yakin pertumbuhan harga berada pada jalur yang berkelanjutan menuju sasaran jangka panjang bank sentral sebesar 2%. Ia menambahkan bahwa pasar tenaga kerja telah mencapai keseimbangan yang lebih baik dalam beberapa bulan terakhir, dengan lowongan pekerjaan tidak lagi melampaui jumlah pencari kerja secara dramatis. Pergeseran ke suku bunga yang lebih rendah, katanya, seharusnya dapat mencegah pelemahan tersebut berubah menjadi kehilangan pekerjaan yang signifikan.

“Tampaknya tidak mungkin pasar tenaga kerja akan menjadi sumber tekanan inflasi yang tinggi dalam waktu dekat,” kata Powell pada bulan Agustus. “Kami tidak mengharapkan atau menyambut pendinginan lebih lanjut dalam kondisi pasar tenaga kerja.”

Presiden Bank Sentral Federal New York John Williams juga menyerukan pemangkasan suku bunga pada pertemuan bulan ini, sebagaimana yang dilakukan Gubernur Fed. Christopher Walleryang memberikan dukungannya di balik serangkaian pengurangan dan mencatat bahwa pemotongan “beban di muka” bisa jadi masuk akal — artinya mengurangi target kebijakan dengan interval lebih besar dari 25 basis poin dengan tujuan mencapai kisaran optimal dengan cepat.

“Saya adalah pendukung kuat kenaikan suku bunga secara front-loading ketika inflasi meningkat pada tahun 2022, dan saya akan menjadi pendukung pemotongan suku bunga secara front-loading jika itu tepat,” kata Waller pada tanggal 6 September. “Keputusan tersebut akan ditentukan oleh data baru dan bagaimana data tersebut menambah keseluruhan data dan membentuk pemahaman saya tentang kondisi ekonomi.”

Para pelaku pasar memasukkan pandangan tersebut ke dalam perkiraan mereka. Lebih dari 60% pedagang derivatif memperkirakan penurunan suku bunga sebesar setengah poin persentase menjelang pertemuan tersebut, menurut Alat FedWatch milik CME Group — yang mengukur perdagangan berjangka suku bunga dana federal. 39% persen lainnya mengharapkan pengurangan sebesar 25 basis poin.

Bersamaan dengan posisi kebijakan bulan ini, FOMC juga merilis ringkasan triwulanan proyeksi ekonomi, di mana para peserta — tujuh gubernur Dewan Federal Reserve dan 12 presiden bank cadangan regional — menuliskan ekspektasi mereka untuk perkembangan mendatang. Prakiraan tersebut tidak mengikat, karena komite membuat keputusannya berdasarkan pertemuan demi pertemuan, tetapi menetapkan ekspektasi dasar.

Sembilan peserta mengatakan mereka berharap untuk menurunkan suku bunga dana federal setengah poin persentase tambahan tahun ini, ke kisaran antara 4,25% dan 4,5%. Sementara itu, tujuh peserta percaya bahwa pemotongan seperempat poin saja sudah cukup. Dua peserta mengharapkan suku bunga kebijakan tetap seperti sekarang dan satu peserta memperkirakan pelonggaran lebih lanjut sebesar 75 basis poin.

Langkah kebijakan hari Rabu adalah pertama kalinya FOMC memangkas suku bunga sejak Maret 2020, ketika FOMC menurunkan suku bunga kebijakannya menjadi nol sebagai respons terhadap dimulainya pandemi COVID-19.

Suku bunga dana federal tetap berada pada batas bawah tersebut hingga Maret 2022, ketika The Fed mulai memperketat kebijakannya sikap kebijakan moneternya dalam menanggapi inflasi yang tak terkendali, yang mencapai puncaknya di lebih dari 9%, yang tertinggi dalam 40 tahun.

Selama beberapa bulan berikutnya, Fed menaikkan suku bunga dengan kecepatan paling tajam sejak awal tahun 1980an, Kenaikan suku bunga sebesar 75 basis poin pada empat pertemuan berturut-turutAkhirnya, FOMC menaikkan kisaran targetnya menjadi antara 5,25% dan 5,5%, level tertinggi sejak 2001.

Pertemuan Fed berikutnya akan diadakan pada tanggal 6 dan 7 November, segera setelah pemilihan federal, yang akan berlangsung pada tanggal 5 November.