Bagaimana alkimia perbankan membantu menciptakan negara modern

Uang dan Janji
Tujuh Kesepakatan yang Mengubah Dunia
Oleh Paolo Zannoni

Bank of England merupakan salah satu penemuan terbesar di abad ke-17. Dipelopori oleh seorang visioner Skotlandia bernama William Patterson, bank tersebut memperkenalkan instrumen utang publik pertama yang memungkinkan negara Inggris mengumpulkan jutaan dolar untuk memberi makan warganya dan mendanai berbagai perangnya. Bagaimana negara Inggris mampu mengubah utang publik menjadi uang tunai melalui alkimia “uang bank” merupakan salah satu dari tujuh inovasi bersejarah yang dieksplorasi oleh sejarawan dan bankir Paolo Zannoni dalam “Money and Promises.”

Zannoni, mantan mitra di Goldman Sachs yang saat ini menjabat sebagai wakil ketua eksekutif rumah mode Italia Prada, memulai dengan premis bahwa negara-kota dapat berkembang pesat melalui inovasi perbankan dan saling ketergantungan yang kompleks dengan bank. Ia menelusuri akar perbankan modern dengan melihat tujuh periode sejarah di mana kota, negara bagian, dan bank berkembang pesat: Pisa abad ke-12, Venesia abad ke-17, tahun-tahun awal Bank of England, Kekaisaran Spanyol, kerajaan Naples, Amerika Serikat selama Revolusi Amerika, dan Bolshevik Rusia dari tahun 1917 hingga 1923.

Dari instrumen utang publik pertama hingga perluasan kredit, bank memberikan stabilitas dan efisiensi bagi negara-kota, yang memungkinkan mereka mengubah utang menjadi uang bank sebagai alat pembayaran. Zannoni adalah peneliti yang gigih. Ia adalah mahasiswa penelitian pascadoktoral di Universitas Florence jauh sebelum ia memulai karier bisnis global yang mencakup menjadi presiden Fiat USSR dan Fiat USA. Ia telah berkeliling dunia untuk membaca buku dari kursi malas, menggali artefak kuno dalam kotak kayu di museum. Ia bahkan menceritakan menghabiskan waktu sebagai mahasiswa di Cafe Landolt, tempat nongkrong populer Vladimir Lenin di Jenewa, tempat ia mencoba melacak meja tempat Lenin selalu duduk — tetapi tidak dapat menemukannya.

Meskipun contoh-contoh negara-kota yang diberikannya bervariasi secara politis, dan bank-bank itu sendiri terstruktur secara berbeda, contoh-contoh tersebut menceritakan kisah inovasi perbankan yang memungkinkan sistem politik berkembang pesat.

Salah satu pencapaian yang paling luar biasa adalah eksperimen Parlemen Inggris yang menetapkan piagam Bank of England, yang tujuannya adalah mengubah utang publik menjadi uang. Zannoni menjelaskan bagaimana hal ini dicapai melalui para direktur bank dan Exchequer yang menyusun dan melaksanakan perdagangan awal menggunakan penghitungan, atau tongkat, yang beberapa di antaranya masih ada hingga saat ini.

Tally membentuk tulang punggung sistem pasar uang Inggris yang “menetapkan pola selama lebih dari 300 tahun transaksi antara Bank dan negara Inggris,” tulis Zannoni. Tally diterbitkan oleh bank dan diperdagangkan sebagai surat utang berdasarkan janji bahwa negara Inggris akan membayar kembali investor. Alkimia perbankan tercipta karena direktur Bank of England setuju untuk menerbitkan surat utang berbunga dengan rincian pembeli yang dicatat dalam buku besar, dengan Bank of England menjual utang negara kepada publik dengan biaya tertentu. Biaya tersebut menutupi biaya dan risiko perbankan — dan utang publik diubah menjadi uang tunai tanpa pertukaran koin perak atau emas. Zannoni bahkan melacak rincian penerbitan utang pertama ke satu halaman dalam buku besar pada tahun 1694. Beberapa tally disimpan di ruang bawah tanah Gedung Parlemen. Beberapa saat ini terkunci di brankas di Museum Bank of England.

Sampul buku “Money and Promises” memperlihatkan enam tulang — artefak kuno yang ditandai dengan simbol dan takik yang berfungsi sebagai instrumen keuangan kuno — yang merekam pertukaran barang, jasa, dan komoditas. Karena koin perak dan emas langka, negara-kota Eropa abad pertengahan seperti Pisa dan Venesia terus-menerus berjuang dengan utang dan kemampuan untuk membiayai perdagangan. Kedua kota tersebut mampu berkembang dengan menukar utang dengan uang bank.

“Alkimia aneh perbankan secara ajaib telah memberikan utang publik yang mengambang daya beli yang setara dengan emas dan perak yang baru dicetak,” tulis Zannoni.

Di Venesia, pendirian Banco del Giro pada tahun 1619 menjadi salah satu dari tujuh contoh inovasi Zannoni. Bank tersebut menciptakan wesel pertama yang memungkinkan utang yang timbul di Belanda dan Inggris dilunasi di Venesia tanpa menggunakan koin, yang mendanai ambisi republik tersebut sebagai kekuatan maritim dan memperluas total pasokan uang. Transaksi Banco Giro merupakan salah satu transaksi keuangan internasional yang paling rumit pada masa itu. Zannoni menjelaskan bagaimana percetakan uang Venesia menyimpan 130.000 dukat perak di Banco Giro dan segera menerima daya beli senilai 780.000 dukat.

Sejarah uang tidak akan lengkap tanpa penjelasan tentang bagaimana Gereja Katolik membentuk bank dan perbankan selama berabad-abad. Hal ini bermula ketika para Fransiskan, sebuah ordo religius, mulai mensponsori lembaga keuangan amal, yang dikenal sebagai “bank baik,” atau lembaga amal di Naples. Untuk menghindari hukum riba, lembaga amal Katolik mengajukan permohonan izin untuk menerbitkan utang bank yang melibatkan “penyewaan koin” kepada orang miskin dan pengambilan simpanan dari orang kaya, yang menjadi awal dari apa yang kemudian menjadi keuangan mikro modern. Banyak sekali perbankan yang mungkin tidak akan terjadi jika Paus Leo X menolak untuk memberikan restunya kepada penyewaan koin kepada orang miskin yang berhak pada tahun 1515, yang memungkinkan lembaga amal mengenakan biaya untuk melakukannya. Tentu saja tidak seorang pun pada saat itu menyebutnya “biaya sampah.”

Zannoni adalah pendongeng yang lincah, mampu menjelaskan istilah-istilah keuangan yang rumit kepada pembaca umum. Diterbitkan oleh Columbia Business School, “Money and Promises” adalah buku yang menarik yang penuh dengan reproduksi buku besar lama, wesel, peta, dan bahkan foto terkini cabang-cabang bank lama. Fasad Banco Giro masih ada meskipun sekarang menjadi restoran, tetapi bank tersebut bertahan selama dua abad, sebuah bukti hubungan antara uang bank dan pertumbuhan ekonomi.

Menurut Zannoni, bank terbaik adalah bank yang bekerja keras untuk meraih keuntungan tetapi juga menggunakan kemampuan uniknya untuk menciptakan uang dengan cara yang menguntungkan masyarakat — keseimbangan yang sulit dicapai. “Membagi kekuasaan untuk menghasilkan uang antara negara dan bank membutuhkan kewaspadaan terus-menerus,” tulisnya.