Bagaimana gugatan DOJ terhadap Visa menjadi penyelamat bagi penjual teknologi perbankan

Dengan regulator federal memberikan tekanan hukum pada Visa atas praktik pembayaran seperti pemrosesan kartu debitperusahaan yang menggabungkan pembayaran dengan teknologi lain untuk bank bisa jadi akan memperoleh keuntungan dari dampak buruknya.

Departemen Kehakiman telah menggugat Visamengklaim merek kartu tersebut telah memonopoli industri kartu debit Amerika dengan menghambat upaya pesaing untuk bersaing dalam pemrosesan pembayaran.

Bagi perusahaan yang mengandalkan transaksi debit sebagai cara membangun hubungan dengan bank, setiap pengenceran kendali Visa atas transaksi akan memudahkan perusahaan lain. Catatan penelitian dari TD Cowens mengatakan gugatan tersebut dapat menguntungkan FIS, yang memiliki NYCE; dan Fiserv, yang memiliki STAR/Accell; jaringan perutean debit yang bersaing dengan Visa dan Mastercard.

Visa mendominasi pasar kartu debit AS dengan pangsa pasar sebesar 57%, menurut TD Cowen, mengutip data Nilson. Angka tersebut lebih tinggi dibandingkan dengan Mastercard yang hanya 22% dan jaringan alternatif yang hanya sekitar 21%. Selama lima tahun terakhir, pangsa Visa telah tumbuh sebesar 5% sementara Mastercard naik sebesar 1%.

Ada beberapa jaringan debit lama yang dimiliki oleh perusahaan teknologi perbankan dan beberapa jaringan independen regional seperti Shazam, kata Aaron Press, direktur penelitian di IDC.

“Jaringan alternatif ini telah berjuang untuk tetap relevan pada titik penjualan karena (peraturan biaya debit) telah mengurangi potensi keuntungan harga mereka,” kata Press. “Apa pun yang menyeimbangkan persaingan adalah berita baik bagi mereka.”

Gugatan DOJ ini mengikuti investigasi multitahun untuk menentukan apakah Visa telah mempersulit pedagang untuk memilih opsi serendah mungkin untuk mengarahkan transaksi kartu debit. Amandemen Durbin Undang-undang Dodd-Frank yang disahkan setelah krisis keuangan tahun 2008 mengharuskan bank-bank besar untuk menyediakan dua jaringan untuk memproses kartu debit, yang salah satunya tidak boleh berupa Visa atau Mastercard. Tekanan regulasi juga menyebabkan Visa membatalkan akuisisi perusahaan data keuangannya Kotak-kotakdengan DOJ berpendapat Visa berupaya membeli pesaing.

“Salah satu tantangan terbesar di sini adalah bahwa pedagang menginginkan interchange yang lebih rendah, sementara bank penerbit menginginkan interchange yang lebih tinggi,” kata Press. “Sementara itu, jaringan menggunakan interchange untuk menarik penerbit. Jika terlalu rendah, tidak ada yang menerbitkan kartu mereka, tetapi jika terlalu tinggi, pedagang akan beralih ke opsi lain. Pendapatan jaringan berasal dari biaya transaksi tetap, jadi merupakan kepentingan mereka untuk mempertahankan transaksi di jaringan mereka.”

Pertumbuhan pembayaran digital, terutama selama dan setelah pandemi, juga berperan dalam gugatan DOJ karena aturan mengenai perutean pembayaran debit daring tidak secara langsung membahas teknologi pembayaran yang berkembang setelah Amandemen Durbin.

Amandemen Durbin menimbulkan banyak konsekuensi yang tidak diinginkan, kata Press, yang menambahkan ini termasuk Visa dan Mastercard mengubah struktur biaya mereka untuk menciptakan insentif non-pertukaran agar dapat terus merutekan transaksi debit melalui jaringan mereka.

“Hal ini terutama berlaku pada kartu yang diterbitkan oleh bank-bank kecil yang dikecualikan dari Durbin, yang dapat mengenakan biaya debit yang jauh lebih mahal,” kata Press.

Teknologi yang mengamankan pembayaran daring mungkin berkontribusi terhadap insentif tidak langsung ini. Visa dan Mastercard adalah penyedia utama tokenisasi, yang mengganti data akun dengan nilai yang disebut token untuk setiap pembayaran, sehingga nilai tersebut tidak berharga bagi penjahat jika dicuri.

Jaringan kartu dimulai tokenisasi pemasaran kepada bank penerbit pada tahun 2014, tiga tahun setelah Amandemen Durbin dan tahun yang sama saat Apple Pay memulai debutnya, menciptakan percikan untuk dompet digital dan bentuk pembayaran online lainnya. Pada tahun 2024, 94% eksekutif bank memandang pembayaran seluler dan teknologi dompet seluler terkait sebagai hal penting untuk strategi pembayaran secara keseluruhan, menurut penelitian dari MunculPenerbit American Banker.

DOJ sedang menentukan apakah layanan tokenisasi jaringan kartu mengarahkan pembayaran ke Visa dan Mastercard dengan mengorbankan jaringan lain. Mastercard pada tahun 2023 diselesaikan tindakan penegakan hukum oleh Komisi Perdagangan Federal yang berfokus pada dampak tokenisasi Mastercard pada persaingan perutean debit.

Layanan pemrosesan Visa DPS dan Layanan Token Visa memberinya kontrol tidak hanya atas peralihan jaringan yang mengarahkan pembayaran, tetapi juga pemrosesan dan tokenisasi kartu debit, kata Aaron McPherson, konsultan pembayaran.

“Tokenisasi telah menjadi masalah bagi jaringan debit alternatif, karena hanya satu merek jaringan yang dapat didukung oleh sebuah token, dan ada insentif untuk menokenisasi merek jaringan Visa, meskipun secara teoritis merek lain dapat dipilih,” kata McPherson. “Jaringan debit alternatif harus menyediakan layanan token mereka sendiri, dan entah bagaimana membuat pedagang dan bank menggunakannya.”

Sejauh gugatan DOJ memaksa Visa untuk menghentikan layanan token dan/atau layanan pemrosesan debitnya, hal ini dapat menciptakan peluang bagi FIS, Fiserv, dan Discover untuk meningkatkan volume mereka dengan memungkinkan pilihan jaringan yang lebih besar pada kartu debit, kata McPherson.

Fiserv, FIS, Visa dan DOJ tidak menanggapi permintaan komentar hingga batas waktu. Visa sebelumnya mengatakan tekanan regulasi aktifkan jaringan debit lainnya belum berdampak pada volume pembayarannya.

“Visa dapat menanggapi gugatan tersebut dengan secara sukarela membuka ekosistemnya, atau dengan menyesuaikan harganya, dalam upaya untuk melemahkan kasus DOJ,” kata McPherson. “Saya juga berharap Visa akan menyatakan bahwa Mastercard adalah pesaing yang kuat, dan bahwa pasar kartu debit tidak mencapai ambang batas untuk temuan kekuatan monopoli.”

Visa+layanan Visa yang memungkinkan transfer P2P dan pembayaran lain bagi pengguna yang tidak memiliki kartu bermerek Visa, juga memungkinkan pemrosesan debit non-Visa, menurut Richard Crone, konsultan pembayaran. “Bukan hanya P2P tetapi juga pembayaran melalui bank atau beli sekarang/bayar nanti, apa pun yang bersaing dengan Visa,” kata Crone.