Newtek menduduki puncak daftar pemberi pinjaman SBA. Tantangan selanjutnya adalah mendapatkan kepercayaan investor

Pada tahun fiskal dimana program penjaminan pinjaman 7(a) andalan Small Business Administration meningkatkan pinjaman yang disetujui lebih dari 13%, menjadi $31,1 miliar, tidak mengherankan jika sejumlah pemberi pinjaman bervolume tinggi mencatat keuntungan yang sangat besar.

Live Oak Bank, pemberi pinjaman 7(a) terbesar selama tahun fiskal SBA 2023 sebelumnya, meningkatkan permulaannya sebesar 9% pada tahun fiskal 2024 menjadi $1,98 miliar. Huntington Bank, yang memberikan lebih banyak pinjaman individu 7(a) dibandingkan bank lain mana pun, mengalami lonjakan volume dolar hampir 12% selama 12 bulan terakhir menjadi $1,53 miliar. Bank AS menikmati tahun spandukdengan total persetujuan sebesar $708 juta, naik 42% dibandingkan hasil fiskal tahun 2023. SBA mengkredit JPMorgan Chase dengan peningkatan sebesar 87%. Bank terbesar di negara ini menyelesaikan tahun fiskal 2024, yang berakhir pada 30 September, dengan pinjaman 7(a) yang disetujui sebesar $626 juta.

Namun hanya sedikit bank yang menikmati kesuksesan seperti yang dicapai Newtek Bank yang berbasis di Miami. Newtek dengan aset $1,6 miliar menyelesaikan tahun fiskal 2024 sebagai pemberi pinjaman 7(a) paling produktif di negara ini dengan pinjaman yang disetujui sebesar $2,1 miliar. Jumlah tersebut mewakili peningkatan 70% dibandingkan persetujuan yang diterbitkan Newtek sebesar $1,24 miliar pada tahun fiskal 2023.

Berdasarkan 7(a), SBA memberikan jaminan sebesar 75% hingga 85% atas pinjaman yang diberikan oleh pemberi pinjaman sektor swasta kepada usaha kecil yang memenuhi syarat.

Memvalidasi piagam

Didirikan pada tahun 1998, Newtek memperoleh piagam perbankannya pada Januari 2023, setelah mengakuisisi National Bank of New York City dengan aset $208 juta. Dalam pandangan CEO Barry Sloane, Newtek telah berkembang pesat sebagai sebuah bank. Menentangnya akan sulit. Dalam hal 7(a), tahun fiskal 2023 dan 2024 adalah tahun fiskal terbaik yang pernah dicapai Newtek. Laba bersih perusahaan pada tahun 2023 sebesar $47,3 juta naik 46% dari hasil tahun 2022. Sementara itu, simpanan, yang berjumlah $663,7 juta pada 30 Juni, telah meningkat 360% sejak awal tahun 2023.

“Semuanya berjalan dengan sangat baik,” kata Sloane, yang juga menjabat sebagai CEO perusahaan induk Newtek, NewtekOne, dalam sebuah wawancara.

Jika ada masalah, hal itu disebabkan oleh kinerja saham Newtek, bukan hasil operasinya. Saham ditutup pada hari Kamis pada $12,14, turun sekitar 12% year-to-date. Analis Piper Sandler, Crispin Love, memberi Newtek peringkat netral dalam catatan penelitian terbarunya. Target harga Love sebesar $13 mewakili tujuh kali lipat pendapatan yang diproyeksikan pada tahun 2025, jauh lebih rendah dibandingkan dengan banyak bank publik.

Sebelum konversi banknya, Newtek beroperasi sebagai perusahaan pengembangan bisnis yang berorientasi pada pertumbuhan. BDC adalah perusahaan keuangan khusus yang berinvestasi pada usaha kecil dan menengah. Hampir dua tahun setelah menjadi bank, model bisnis Newtek tetap mempertahankan beberapa fitur serupa BDC, sebuah situasi yang menimbulkan rasa tidak nyaman di kalangan investor, Sloane yakin.

“Kami tidak terlihat seperti bank, kami tidak merasa seperti bank, jadi investor bank tidak tahu bagaimana cara mengetahui kami saat ini,” kata Sloane. “Jika Anda melihat kapitalisasi kami, kapitalisasi kami jauh lebih baik (dibandingkan kebanyakan bank). Jika Anda melihat cadangan kerugian pinjaman kami, jumlahnya enam hingga tujuh kali lebih tinggi. Jika Anda melihat imbal hasil portofolio kami, jumlahnya sangat signifikan. lebih besar.”

“Ini bagian kotornya,” lanjut Sloane. “Kami akan mengenakan biaya yang lebih besar dibandingkan bank pada umumnya.” Memang benar, Newtek mengalami peningkatan dalam tagihan dan pinjaman tidak lancar selama kuartal kedua, menurut statistik Federal Deposit Insurance Corp. Dengan porsi 2,5% dari total pinjaman, pinjaman tidak lancar Newtek jauh lebih tinggi dibandingkan rata-rata industri sebesar 0,91%, menurut FDIC.

Meskipun strategi Newtek, yang berfokus pada melayani perusahaan-perusahaan kecil dan menengah di seluruh negeri, memang melibatkan tingkat risiko yang tinggi, pengalaman lebih dari dua dekade telah mengajarkan bagaimana cara menanggung dan mengelola risiko tersebut secara efektif. kata Sloane. Sebelum memperoleh piagam perbankan, Newtek mendanai bisnisnya sebagian dengan melakukan sekuritisasi pinjaman dan menjualnya kepada investor. “Setiap sekuritisasi tersebut mempertahankan peringkatnya,” kata Sloane.

“Profitabilitas dan keberhasilan Newtek dalam program pinjaman SBA adalah masalah catatan publik,” tulis Analis Compass Point Merrill Ross dalam catatan penelitian terbarunya. “Newtek memiliki sejarah pinjaman SBA selama 20 tahun, dan kami menyadari bahwa usaha kecil dan menengah, khususnya yang menggunakan pembiayaan dari SBA, kemungkinan besar akan tertinggal dalam kewajiban pembayaran utang mereka.”

Seperti Love, Ross memberi Newtek peringkat netral dengan target harga $13.

Meskipun memiliki rekam jejak menghasilkan pertumbuhan pinjaman keseluruhan dua digit, termasuk 17% untuk kuartal yang berakhir 30 September, Newtek tidak mengambil jalan pintas dalam penjaminannya, Sloane menegaskan. Sebaliknya, Sloane memuji hasil Newtek karena teknologinya yang unggul, yang memungkinkan bank dan peminjam bertukar data dengan “gesekan yang jauh lebih sedikit”.

“Bagian dari kemampuan kami untuk berkembang didasarkan pada teknologi yang kami ciptakan,” kata Sloane. “Kami masih merupakan pemberi pinjaman kredit dengan lima C, paket penjaminan penuh, memo kredit lengkap, namun kami dapat mengekstrak data dari peminjam dengan sangat cepat. Kebanyakan bankir masih menggunakan bankir, cabang, pialang, dan petugas pengembangan bisnis. ”

Membangun merek

Menurut Sloane, Newtek mengevaluasi antara 600 hingga 900 peluang bisnis setiap hari di seluruh solusinya, termasuk pinjaman, proses pembayaran, penggajian, dan sekarang penyimpanan. Newtek memasukkan nama dan informasi kontak sebagian besar pelamar tersebut ke dalam basis data klien, yang telah berkembang hingga mencakup data 2,5 juta orang. “Mereka adalah peminjam potensial,” kata Sloane. “Dengan mengirim pesan kepada mereka dengan frekuensi tertentu, Anda membangun merek.”

“Kami sangat bangga dengan mesin originasi dan kemampuan pemrosesan yang telah kami terapkan,” kata Sloane. “Membuat pengalaman klien menjadi unik, produktif, dan efisien meningkatkan kemampuan kami untuk mendapatkan kredit terbaik.”

Sloane yakin investor akan segera menerima model Newtek. “Saya pikir mereka hanya ingin melihat kami mengendarai motor lebih lama lagi, dan terus meningkatkan angkanya.”

Angka-angka internal Newtek, yang berfokus pada pendanaan daripada persetujuan pinjaman, tidak terlalu mencolok seperti angka SBA. “Pada tahun kalender ini, kami akan mendanai sekitar $935 juta dari 7(a) pinjaman,” meningkat 15% dibandingkan tahun 2023, kata Sloane. “Angka-angka SBA dihitung dengan metodologi berbeda menggunakan tahun kalender berbeda yang juga mencakup pinjaman saluran pipa.”

Bukan berarti Sloane kecewa dengan arahan Newtek. “Momentum ke depan masih sangat baik bagi kami,” kata Sloane.