MEMPERBARUI: Cerita ini mencakup komentar analis dan rincian lebih lanjut dari panggilan pendapatan KeyCorp.
Berbasis di Cleveland KunciCorp telah lama meraih kembali pendapatan bunga bersih triwulanan sebesar $1 miliar, dan hal tersebut akhirnya sudah terlihat.
Tonggak sejarah – yang mana Kunci dikonfirmasi pada hari Kamis kemungkinan akan tercapai pada kuartal keempat — akan tiba lebih cepat berkat a investasi besar dari Bank of Nova Scotia Kanada.
Scotiabank bulan lalu menginvestasikan $821 juta di dalam KunciPerusahaan induk Bank, memberikan ruang gerak yang diperlukan untuk melepaskan diri dari beberapa investasi yang disesalkan dan memasukkan uang tunai ke dalam opsi yang lebih menguntungkan. Kunci juga melakukan upaya sendiri dengan menurunkan pembayaran bunga kepada para deposan setelah Federal Reserve memangkas suku bunga pada bulan September.
Selama kuartal ketiga, kuncinya pendapatan bunga bersih masih di bawah angka $1 miliar, namun pendapatan bunga bersih sebesar $964 juta naik 4,4% dari tahun lalu. Bank memperkirakan akan ada lebih banyak perbaikan di masa depan, dimulai pada kuartal berikutnya, ketika mereka memperkirakan pendapatan bunga bersih akan sedikit di atas $1 miliar.
Panduan tersebut sangat penting karena tampaknya ada “kegugupan” di kalangan investor mengenai lintasan pendapatan bunga bersih perusahaan, tulis analis Piper Sandler, Scott Siefers dalam sebuah catatan penelitian.
kuncinya Hasil kuartal ketiga menimbulkan banyak keributan, karena reposisi sekuritas yang dilakukan dengan bantuan Scotiabank menyebabkan pukulan satu kali. Kunci mencatat biaya sebesar $737 juta dari penjualan obligasi, sehingga menyebabkan pendapatan kuartalan perusahaan menjadi negatif dengan kerugian $447 juta.
Tidak termasuk dampak transaksi satu kali tersebut, KeyCorp keuntungan naik menjadi $290 juta pada kuartal tersebut, dibandingkan dengan $266 juta pada kuartal yang sama tahun sebelumnya. Peningkatan tersebut sebagian disebabkan oleh peningkatan pendapatan bunga bersih.
“Setelah mengatasi kebisingan, hasil inti terlihat lebih baik dari yang kami perkirakan,” tulis Siefers.
Peningkatan berkelanjutan pada pendapatan bunga bersih akan disambut baik Kunciyang keuntungan berkinerja buruk beberapa bank daerah lainnya tahun lalu. Perusahaan telah membebani dirinya sendiri dengan sejumlah besar obligasi dengan imbal hasil rendah, sehingga menghasilkan pembayaran bunga kecil yang menurunkan keuntungannya. KunciCorp belum secara konsisten mencapai pendapatan bunga bersih sebesar $1 miliar sejak tahun 2022.
Kunci CEO Chris Gorman mengatakan pada hari Kamis bahwa bank melihat “momentum yang kuat” selama kuartal ketiga di beberapa bisnis utama. Meskipun perusahaan telah berjuang untuk meningkatkan pinjaman, Gorman menunjuk pada pendapatan fee yang hampir memecahkan rekor dalam perbankan investasi dan penempatan utang, serta pertumbuhan klien manajemen kekayaan, sebagai sumber kekuatan.
Investasi Scotiabank, yang memberi bank Kanada tersebut 4,9% saham Kuncimenyebabkan penjualan obligasi dengan bayaran rendah yang “diwaktunya tidak disengaja”, kata Gorman. Bank tersebut menjual obligasi senilai $7 miliar pada kuartal terakhir pada saat obligasi sedang mendapatkan harga tinggi.
Obligasi tersebut diikat dengan hipotek komersial, dan mereka membayarnya Kunci hasil hanya 2,3%. Obligasi ini agak lebih berisiko dan sulit untuk dijual dibandingkan obligasi Kunci dibeli untuk menggantikannya: sekuritas berbasis hipotek yang dikemas oleh entitas yang disponsori pemerintah seperti Fannie Mae dan Freddie Mac.
Dengan suku bunga KPR yang masih tinggi, KunciCorp mampu mengunci obligasi yang imbal hasilnya dua kali lipat dibandingkan obligasi sebelumnya. Kunci memperkirakan bahwa peralihan ini dapat meningkatkan pendapatan bunga bersih triwulanan sebesar $40 juta.
Perdagangan obligasi hanya separuhnya kuncinya reposisi yang direncanakan. Perdagangan obligasi serupa diperkirakan akan terjadi setelah Scotiabank menyelesaikan investasi lanjutannya sebesar $2 miliar, yang akan memberinya 14,9% saham di Kunci. Bagian dari kesepakatan tersebut sedang menunggu persetujuan dari Federal Reserve, dan perusahaan-perusahaan tersebut memperkirakan akan selesai pada kuartal pertama tahun 2025.
Kesepakatan tersebut menetapkan bahwa Scotiabank tidak dapat meningkatkan kepemilikannya di atas 19,9% selama lima tahun, meskipun beberapa analis bertanya-tanya apakah bank yang berbasis di Toronto tersebut bersiap untuk membeli Kunci secara penuh di kemudian hari. Melakukan hal ini akan memberikan bobot yang lebih besar bagi perusahaan ini di Amerika Serikat, dimana sebagian besar pesaingnya di Kanada memiliki jaringan ritel.
Kunci telah mengatakan Kesepakatan Scotiabank akan memungkinkannya untuk menjadi lebih “terdepan” dalam membiayai pertumbuhan kliennya.
Kunci telah sedikit mengurangi operasinya selama setahun terakhir. Rata-rata pinjaman turun menjadi $106,2 miliar pada kuartal ketiga, turun dari $117,6 miliar pada tahun sebelumnya. Perusahaan mengaitkan penurunan tersebut dengan “upaya optimalisasi neraca yang direncanakan” dan “permintaan pinjaman klien yang lemah”.
Gorman, kuncinya CEO, mengatakan kepada analis bahwa meskipun bank tersebut mendatangkan klien baru, bank tersebut “sedikit frustrasi” dengan betapa sedikitnya uang yang ingin mereka pinjam. Perusahaan-perusahaan menunda investasi modal jangka panjang, suku bunga yang lebih tinggi membuat pinjaman menjadi tidak menarik, dan beberapa perusahaan masih mengerjakan persediaan yang mereka simpan setelah kelangkaan yang disebabkan oleh COVID-19.
Kunci telah menikmati lebih banyak momentum dalam operasi peningkatan biayanya.
Biaya perbankan investasi dan penempatan utang mencapai $171 juta, yang menurut Gorman merupakan salah satu kuartal ketiga terbaik dalam sejarah. kuncinya sejarah. Dia menunjuk pada kemungkinan itu Kunci mungkin melampaui target biaya perbankan investasi hingga $650 juta tahun ini, selama “pasar tetap ramah.”
Juga selama kuartal ketiga, aset masuk kuncinya divisi manajemen kekayaan mencapai rekor $61 miliar, naik 16% dari tahun lalu.
Kunci mencatat tagihan bersih pinjaman sebesar $154 juta, lebih dari dua kali lipat dari $71 juta yang dilaporkan pada kuartal tahun lalu. Tuduhan tersebut tidak menunjukkan adanya tren yang luas, kata Gorman, melainkan mencerminkan masalah-masalah “istimewa” yang mempengaruhi dua perusahaan di sektor produk konsumen dan satu produsen peralatan.
Kunci mengatakan bahwa kredit bermasalah meningkat menjadi 0,69% dari total pinjaman, naik dari 0,39% pada kuartal tahun lalu, namun Gorman mengatakan bahwa metriknya harus “cukup datar” di masa mendatang.
