Waller menjadikan DeFi sebagai pelengkap keuangan tradisional

Gubernur Dewan Federal Reserve Christopher Waller mengatakan keuangan terdesentralisasi berfungsi paling baik sebagai pelengkap proses keuangan yang ada, bukan sebagai pengganti.

“Intermediasi masih bernilai bagi kebanyakan orang, dan kami melihatnya dengan adanya pertukaran perdagangan di dunia kripto,” kata Waller. “Semua platform ini melibatkan pemberian hak asuh atas aset kripto seseorang kepada perantara, yang melakukan perdagangan atas nama klien… memperkenalkan kembali perlunya kepercayaan pada platform ini seperti halnya kepercayaan diperlukan dalam sistem perbankan modern.”

Dalam sambutannya yang disampaikannya pada Lokakarya Makroekonomi Wina di Institute of Advanced Studies pada hari Jumat, Waller merenungkan manfaat dan potensi risiko yang terkait dengan teknologi DeFi.

Waller mengatakan keuangan terpusat saat ini memiliki beberapa kelemahan. Transaksi tradisional bergantung pada perantara seperti bank atau broker, yang tidak hanya membutuhkan kepercayaan tetapi juga menaikkan biaya melalui biaya untuk mencocokkan pembeli dengan aset.

“Pembiayaan terpusat membutuhkan kepercayaan yang besar,” katanya. “Gelombang inovasi berikutnya dalam perdagangan pasar keuangan dapat didorong oleh kemajuan teknologi yang mengurangi beberapa potensi kelemahan pendekatan terpusat.”

Dia mengatakan teknologi seperti teknologi buku besar terdistribusi — dikenal sebagai DLT — tokenisasi aset dunia nyata Dan kontrak pintar dapat dengan mudah digunakan bersama dengan sistem yang ada untuk meningkatkan efisiensi dalam keuangan terpusat. Beberapa lembaga keuangan, katanya, sedang menjajaki DLT untuk perdagangan repo 24/7.

“Teknologi ini memungkinkan individu untuk memperdagangkan aset tanpa menyerahkan kendali atas aset tersebut kepada perantara – sebuah perbedaan penting dengan keuangan terpusat,” katanya. “Namun, ada kegunaan lain yang muncul dari teknologi ini yang lebih mirip pelengkap keuangan terpusat.”

Waller juga membahas potensi kasus penggunaan stablecoinmenekankan bahwa mereka mengizinkan pembeli dan penjual untuk melakukan transaksi menggunakan aset digital sebagai alat penyelesaian. Dia menyebut stablecoin sebagai bentuk mata uang digital yang dapat lebih mudah digunakan di berbagai yurisdiksi tanpa memerlukan perantara pembayaran, sehingga berpotensi menurunkan biaya pembayaran global. Namun, pejabat The Fed memperingatkan bahwa mereka mungkin akan mengajukan beberapa hal risiko sistemik keuangan.

“Sejarah penuh dengan kasus-kasus di mana dolar sintetis menjadi sasaran pelarian. Oleh karena itu, Stablecoin menghadapi semua masalah yang sama yang dihadapi oleh pengganti dolar AS asli,” katanya. “Jika pagar pembatas yang tepat dapat dibangun untuk meminimalkan risiko yang terjadi dan memitigasi risiko lainnya, seperti potensi penggunaannya dalam keuangan terlarang, maka stablecoin mungkin memiliki manfaat dalam pembayaran dan berfungsi sebagai aset yang aman di berbagai platform perdagangan baru.”

Dia juga mempertimbangkan apakah teknologi DeFi – yang sering kali membuat pengguna anonimitas – dapat menimbulkan risiko kepatuhan memungkinkan terjadinya pencucian uang. Waller mengatakan regulator harus melihat apakah diperlukan aturan baru yang memaksa perusahaan untuk mengidentifikasi pelanggan yang terlibat dalam transaksi DeFi, seperti yang dihadapi bank-bank di bidang keuangan tradisional.

“Dalam keuangan terpusat, ada peraturan yang mengharuskan bank mengetahui siapa kliennya,” kata Waller. “Apakah peraturan dan regulasi serupa diperlukan dalam beberapa teknologi baru ini? Ketika menyangkut saluran keuangan kita, yang mempengaruhi setiap orang atau bisnis dengan satu atau lain cara, saya pikir pandangan yang seimbang antara gangguan yang cepat dan keberlanjutan jangka panjang adalah hal yang layak dilakukan. “