Old National menetapkan ‘rintangan besar’ untuk lebih banyak M&A bank

Bancorp Nasional Lama pada hari Selasa mengumumkan potensi pertumbuhan dari ekspansinya ke Nashville melalui akuisisi besar-besaran dan mengatakan kesepakatan lain dapat berperan dalam pengembangan strategis bank tersebut di Tenggara – namun para eksekutif juga meremehkan kemungkinan transaksi lain dalam waktu dekat.

“Peluang M&A apa pun di masa depan benar-benar memiliki rintangan yang tinggi. Dan seperti yang ingin kami sampaikan, kami memiliki banyak peluang pertumbuhan organik saat ini yang perlu kami laksanakan,” kata Chairman dan CEO James Ryan saat berbincang dengan para analis setelah konferensi tersebut. Evansville, bank regional yang berbasis di Indiana membukukan pendapatan kuartal ketiga.

“Namun,” tambahnya, “sejauh ada peluang yang datang dan melampaui rintangan besar yang kita hadapi” – target yang lebih besar dan berkinerja tinggi di pasar yang sedang berkembang – “Saya pikir semua pemegang saham kita akan menginginkan kita untuk melihat hal-hal itu secara oportunis.”

Old National dengan aset $53,6 miliar pada bulan April menutupnya akuisisi CapStar Financial Holdings dengan aset $3 miliar di Nashville. Saat diumumkan, itu seluruh kesepakatan saham bernilai $344,4 juta.

Akuisisi ini memberi Old National pinjaman lebih dari $2 miliar dan deposito hampir $3 miliar. Bank ini memperoleh 10 besar pangsa pasar simpanan di wilayah metropolitan Nashville. Hal ini juga mengambil jejak CapStar di Asheville, North Carolina, membantu bank yang secara historis berfokus pada Midwest melanjutkan perjalanannya ke wilayah Tenggara.

Dalam waktu dekat, Ryan mengatakan fokus utama Old National adalah memperkuat pertumbuhan organik di Nashville dan pasar pertumbuhan lainnya di wilayahnya.

“Kami akan memprioritaskan investasi pada bagian baru dari waralaba kami,” katanya.

Old National melaporkan laba bersih kuartal ketiga sebesar $143,8 juta, turun dari $147,9 juta pada tahun sebelumnya. Perusahaan membukukan laba per saham sebesar 44 sen, dibandingkan dengan 49 sen pada kuartal ketiga tahun 2023.

Termasuk dalam hasil kuartal ketiga adalah biaya sebelum pajak sebesar $6,9 juta yang terutama terkait dengan kesepakatan CapStar. Tidak termasuk biaya satu kali, laba bersih yang disesuaikan adalah $147,2 juta, atau 46 sen,

Perusahaan melaporkan total pendapatan sebesar $492 juta, naik dari $462 juta pada periode tahun lalu, didorong oleh akuisisi CapStar. Total pinjaman sebesar $36,4 miliar naik dari $32,6 miliar.

Old National membukukan pendapatan bunga bersih sebesar $391,7 juta, naik dari $375,1 juta. Namun, margin bunga bersihnya sebesar 3,32%, turun dari 3,44% pada tahun sebelumnya, mencerminkan biaya pendanaan yang lebih tinggi pada tahun ini.

Prospek M&A meningkat di bank lain

Di tengah meningkatnya aktivitas M&A bank, pembuat kesepakatan lain yang telah melaporkan pendapatan mereka pada kuartal ini mengatakan mereka sedang mencari target yang lebih banyak.

Saham Bancshare Ekuitas, datang dari akuisisi awal tahun ini dari KansasLand Bancshares dan Rockhold Bancorp di Missouri, sedang mencari mangsa lebih lanjut. Ekuitas dengan aset senilai $5,4 miliar mengatakan pembicaraan kesepakatan, yang jumlahnya lebih besar tahun ini, semakin dipercepat setelah Federal Reserve menurunkan suku bunga pada bulan September.

The Fed menguranginya suku bunga acuan sebesar 50 basis poin dan mengisyaratkan pemotongan lebih lanjut akan terjadi dalam beberapa bulan mendatang. Suku bunga yang lebih rendah secara bertahap dapat menurunkan dan menstimulasi biaya simpanan permintaan pinjaman yang lebih kuat. Mengurangi biaya kredit juga dapat meredakan kekhawatiran mengenai peminjam yang rentan gagal membayar pinjamannya. Perkembangan ini dapat meningkatkan kemampuan pembeli bank dalam menilai kesehatan penjual. Mereka juga telah meningkatkan saham bank, meningkatkan kemampuan kolektif pihak pengakuisisi menggunakan sahamnya sebagai mata uang untuk membayar kesepakatan.

“Saya berpendapat bahwa jalur M&A kuat,” Ketua dan CEO Equity Bancshares Brad Elliott mengatakan pada laporan pendapatan perusahaan bulan ini. “Jumlah pembicaraan yang kami lakukan sejujurnya meningkat dalam beberapa minggu terakhir. Beberapa di antaranya adalah kesepakatan yang bersih, beberapa di antaranya adalah kesepakatan yang menekankan. …Jumlah pembicaraan saat ini cukup kuat.”

Equity yang berbasis di Wichita, Kansas telah menyelesaikan 12 akuisisi sejak 2015 di seluruh wilayah yang mencakup negara bagian asalnya, Missouri, Oklahoma, dan Arkansas. Elliott mengatakan ada potensi peningkatan pembelian bank yang gagal karena beberapa bank kecil berjuang menghadapi dampak dari periode inflasi yang tinggi dan tinggi dalam beberapa tahun terakhir.

Fulton Financial, misalnya, mengambil alih bank yang bangkrut awal tahun ini dan akan segera mencari lebih banyak M&A.

Fulton yang berbasis di Lancaster, Pennsylvania pada bulan April mengakuisisi Bank Pertama Republik yang gagal di Filadelfia. Fulton yang memiliki aset senilai $32 miliar dapat mencari kesepakatan M&A tradisional pada tahun 2025, kata kepala eksekutifnya dalam panggilan pendapatan bulan ini.

“Kami akan dapat melakukan” kesepakatan “pada suatu saat tahun depan jika kami ingin mengejar peluang apa pun,” kata Ketua dan CEO Fulton Curtis Myers.

Dia mengatakan perusahaan akan fokus pada target bank komunitas dengan aset antara $1 miliar dan $5 miliar, namun berpotensi mengejar penjual dengan aset sebanyak $15 miliar.

“Kami merasa bisa menjadi mitra yang baik bagi bank sebesar itu dan akan mengevaluasinya,” kata Myers.

Sepanjang tiga kuartal pertama tahun ini, 93 bank mengumumkan rencana penjualannya. Hal ini menempatkan industri ini pada jalur yang tepat untuk melampaui 98 kesepakatan yang diumumkan sepanjang tahun lalu, menurut data dari S&P Global Market Intelligence.

Akuisisi yang diumumkan dalam sembilan bulan pertama tahun ini memiliki nilai kesepakatan agregat sebesar $11,42 miliar, lebih dari dua kali lipat total $4,15 miliar pada tahun 2023, menurut S&P.

Beberapa kesepakatan telah diumumkan pada bulan Oktober, termasuk usulan merger Saham Bank Atlantic Union di Richmond, Virginia, dengan Sandy Spring Bancorp di Olney, Maryland. Atlantic Union mengatakan pada hari Senin bahwa pihaknya akan membayar $1,6 miliar saham untuk mengakuisisi Sandy Spring. Itu adalah transaksi terbesar ketiga berdasarkan nilai kesepakatan yang diumumkan tahun ini.