Elang di Maryland mendapatkan keuntungan, tetapi perubahan haluan di babak awal

Eagle Bancorp di Bethesda, Maryland, menghentikan penurunan dua kuartal berturut-turut dan membukukan laba kuartal ketiga. Namun para eksekutif bank tersebut mengatakan upaya perubahan haluan mereka – yang mencakup pemotongan dividen untuk mempertahankan modal – masih dalam tahap awal.

Selama kuartal ketiga, Eagle dengan aset $11,3 miliar menurunkan dividennya dari 45 sen menjadi 16,5 sen, melunasi utang subordinasi yang jatuh tempo sebesar $70 juta, mengumpulkan utang senior tanpa jaminan sebesar $77,7 juta, dan mempekerjakan beberapa eksekutif baru untuk mengelola risiko dan mendorong pertumbuhan pinjaman dan simpanan komersial dan industri. Bank tersebut pada bulan Agustus merekrut chief risk officer baru, chief credit officer baru, dan chief credit officer komersial dan industri yang baru.

Eagle bermaksud untuk mengurangi konsentrasi real estat komersialnya pada saat sektor tersebut sedang mengalami kesulitan.

“Saya yakin dengan strategi dan pendekatan kami,” Presiden dan CEO Susan Riel mengatakan selama panggilan pendapatan kuartal ketiga perusahaan pada hari Kamis.

Dia mengatakan peningkatan modal baru-baru ini mencakup “partisipasi penuh dari manajemen eksekutif dan dewan,” dengan para pemimpin bank secara kolektif menginvestasikan $3,9 juta, atau sekitar 5% dari total penerbitan. “Kenaikan ini menunjukkan kepercayaan investor terhadap visi kami dan masa depan perusahaan kami.”

Eagle melaporkan laba bersih sebesar $21,8 juta, atau 72 sen per saham, untuk kuartal ketiga. Bandingkan dengan rugi bersih sebesar $83,8 juta, atau $2,78 per saham, untuk kuartal kedua, dan laba bersih sebesar $27,4 juta, atau 91 sen per saham, untuk kuartal ketiga tahun 2023.

Kerugian kuartal kedua disebabkan oleh penurunan nilai goodwill sebesar $104,2 juta. Bank juga melaporkan kerugian bersih sebesar $338,000 untuk kuartal pertama setelah mencatat penyisihan kerugian kredit sebesar $35,2 juta yang terkait dengan properti kantor di Washington, DC.

Pinjaman real estat komersial mencakup sekitar dua pertiga dari portofolio pinjaman bank. Kantor CRE berada di bawah tekanan setelah tren kerja jarak jauh dan hilangnya populasi di wilayah perkotaan mendorong peningkatan tingkat kekosongan dan menghambat kemampuan kolektif tuan tanah untuk melakukan pembayaran pinjaman. Di Washington – bagian penting dari jejak Eagle – pemerintah federal dan dunia usaha yang bekerja sama dengan lembaga-lembaga pemerintah telah mengurangi ukuran luas kantor.

Pinjaman multikeluarga, ritel, dan CRE lainnya juga mengalami kesulitan akibat beban inflasi dan suku bunga tinggi selama dua tahun terakhir.

Aset bermasalah Eagle meningkat sebesar $38,2 juta pada kuartal ketiga, mencapai 1,22% dari total aset. Angka tersebut naik dari 0,88% pada kuartal sebelumnya dan sebagian besar didorong oleh reklasifikasi pinjaman tanah serba guna senilai $27,3 juta dan pinjaman fasilitas hidup berbantuan senilai $17,9 juta, kata bank tersebut.

Industri secara keseluruhan melaporkan bahwa NPA menyumbang 0,52% dari total aset untuk kuartal kedua, menurut S&P Global Market Intelligence.

Di Eagle, tagihan bersih untuk kuartal ketiga berjumlah $5,3 juta, naik dari $2,3 juta pada kuartal sebelumnya dan $340,000 pada tahun sebelumnya.

“Risiko penilaian telah mendorong aktivitas penagihan dari portofolio kantor kami, dan risiko tersebut terbesar terjadi di kawasan pusat bisnis” ibu kota negara, “di mana kami hanya memiliki empat pinjaman,” kata Chief Credit Officer Janice Williams melalui telepon. “Kantor kami di Northern Virginia dan Maryland belum mengalami tantangan penilaian yang sama hingga saat ini. Kami tidak melihat adanya perubahan signifikan dalam kinerja portofolio multikeluarga kami.

“Ketika saya melihat apa yang telah diambil alih di pasar kita, dan saya pikir ini mungkin terjadi di seluruh negeri, pinjaman besar di kawasan pusat bisnis adalah pinjaman yang mengalami penurunan penilaian terbesar. Dan jumlahnya sangat terbatas. pembeli properti tersebut, pembiayaan yang sangat terbatas bagi siapa pun yang menjadi pembeli properti tersebut,” tambah Williams. “Kami mulai melihat beberapa aktivitas positif di pasar, tapi saya pikir volatilitas dalam penilaian, meski seharusnya membaik, akan membutuhkan waktu untuk mereda.”

Riel mengatakan hal itu, setelah Federal Reserve memangkas suku bunga acuannya suku bunga sebesar 50 basis poin pada bulan September dan memberi isyarat bahwa kemungkinan akan terjadi pengurangan lebih lanjut pada akhir tahun ini dan pada tahun 2025, lebih banyak peminjam CRE yang dapat memperoleh suku bunga yang lebih rendah, sehingga memantapkan sektor ini dan mendukung penilaian properti.

Pada saat yang sama, biaya pinjaman yang lebih rendah dapat meningkatkan permintaan pinjaman K&I pada kuartal-kuartal mendatang. Seiring dengan pertumbuhan basis K&I yang dimiliki oleh Eagle, Eagle berharap untuk secara bertahap mendapatkan simpanan dari nasabah tersebut dengan suku bunga yang lebih rendah.

Analis Keefe, Bruyette & Woods Catherine Mealor mengatakan dalam sebuah laporan bahwa dia “terdorong” oleh prospek kredit Eagle, meskipun dia mencatat peningkatan aset bermasalah pada kuartal ketiga sebagai sumber kekhawatiran jangka pendek.

Deposito kuartal ketiga Eagle berjumlah $8,5 miliar, naik 3% dari kuartal sebelumnya. Peningkatan ini terutama didorong oleh perluasan layanan perbankan digital, kata Eagle.

Total pinjaman sebesar $8 miliar pada dasarnya sama dengan kuartal sebelumnya – dengan pinjaman CRE hampir sama – meskipun bank meningkatkan portofolionya sekitar 1% dari tahun sebelumnya.

Pendapatan bunga bersih kuartal ketiga sebesar $71,8 juta naik sedikit dari kuartal sebelumnya dan naik 1,5% dari tahun sebelumnya. Margin bunga bersih bank turun tiga basis poin selama kuartal ini menjadi 2,37% karena biaya simpanan yang lebih tinggi.

Pendapatan non-bunga sebesar $6,95 juta untuk kuartal ketiga naik 30% dari kuartal sebelumnya dan naik 10% dari tahun sebelumnya. Bank mengaitkan peningkatan ini dengan pendapatan biaya swap yang lebih tinggi.