Presiden mendatang perlu merombak regulasi perbankan untuk era modern

Hampir 15 tahun setelah berlalunya UU Dodd-Frankreformasi pasca krisis keuangan telah mencapai titik temunya: Undang-undang yang dimaksudkan untuk mengendalikan kekuatan bank-bank besar telah menghasilkan bank-bank yang lebih besar lagi. Para pengambil kebijakan tampaknya telah menyimpulkan bahwa bank tersebut memang demikian “terlalu besar untuk gagal” lebih mudah dikendalikan. Biaya yang harus ditanggung dari konsesi ini, selain risiko yang semakin tidak diketahui yang ditimbulkan oleh lembaga-lembaga besar ini, adalah biaya yang lebih tinggi dan kualitas layanan keuangan yang lebih rendah bagi semua orang. Pendekatan ini juga telah melindungi perusahaan-perusahaan besar dari persaingan dan secara signifikan mengurangi insentif mereka untuk berinovasi. Kabar baiknya adalah itu pemerintahan selanjutnya memiliki peluang unik untuk mengatur ulang kebijakan dan menetapkan jalur baru bagi industri jasa keuangan Amerika. Dengan menempatkan teknologi sebagai pusat dari pengaturan ulang ini, kebijakan peraturan kita dapat berkembang untuk mendorong lebih banyak persaingan di pasar dan meletakkan dasar bagi sistem yang dapat melayani kebutuhan seluruh warga Amerika dengan lebih baik.

Sistem perbankan saat ini adalah hasil dari perubahan perekonomian kita selama lebih dari satu abad, yang memerlukan pendekatan baru dalam mengatur bank kita. Kebutuhan bank-bank nasional untuk membiayai pertumbuhan ekonomi menyebabkan dibentuknya Kantor Pengawasan Mata Uang. Federal Reserve memungkinkan sistem pembayaran nasional dan kemandirian yang lebih besar dari pengaruh politik. Kebutuhan untuk memastikan kepercayaan yang lebih besar terhadap simpanan bank memberi kita Federal Deposit Insurance Corp. Baru-baru ini, Biro Perlindungan Keuangan Konsumen dibentuk untuk memastikan perlindungan konsumen yang lebih besar. Meskipun semangat inovasi Amerika menciptakan industri perbankan saat ini, kemajuan teknologi yang signifikan dalam dua dekade terakhir juga telah mengubah cara orang Amerika menggunakan layanan keuangan. Agenda peraturan belum bisa mengikuti perubahan ini.

Konsumen saat ini menggunakan alat pembayaran peer-to-peer daripada cek untuk mengirim uang; mereka menggunakan bank baru yang nyaman dan mudah digunakan seperti Chime dan Mercury sebagai rekening bank utama mereka; dan sebagian besar pembayaran didukung oleh penyedia pembayaran non-bank yang bermitra dengan bank-bank kecil untuk bersaing dengan bank-bank lama. Perusahaan-perusahaan baru ini dapat mengubah pasar sepenuhnya. Perusahaan seperti e-Trade dan Robinhood secara mendasar mengubah perdagangan pasar saham, menjadikannya lebih murah, lebih mudah diakses, dan efisien.

Salah satu penyebab inovasi teknologi ini tumbuh begitu cepat adalah karena sebagian besar inovasi tersebut terjadi di luar bank tradisional. Sementara itu, bank-bank telah merespons lingkungan peraturan yang semakin rumit dengan terlibat dalam perlombaan untuk meningkatkan skala usaha. Lebih penting daripada inovasi, layanan pelanggan dan bahkan keuntungan, gambaran yang paling didambakan sebuah bank saat ini adalah “terlalu besar untuk gagal.” Namun, terdapat trade-off besar-besaran terhadap “terlalu besar untuk gagal”: Hal ini menghambat pengambilan risiko dan inovasi. Jika tidak dikendalikan, sistem ini akan berhenti bekerja: Keluarga kelas menengah yang tidak memiliki anggaran yang longgar akan menjadi orang yang merugi. Proses peminjaman usaha kecil mengabaikan bisnis sebenarnya. Pengusaha yang baru memulai menjadi akun berisiko tinggi hanya karena mereka masih baru.

Tren-tren ini kini telah memecah ekosistem jasa keuangan kita ke dalam garis patahan yang tidak stabil: di satu sisi terdapat bank-bank yang “terlalu besar untuk gagal”, regulator bank yang sudah ketinggalan zaman, dan pembuat kebijakan yang letih. Di sisi lain, terdapat puluhan juta konsumen, usaha kecil dan perusahaan inovatif yang membutuhkan akses terhadap sistem perbankan untuk terus tumbuh dan berinovasi di pasar mereka sendiri. Permasalahan yang dihadapi para pengambil kebijakan adalah konsumen ini (juga dikenal sebagai “pemilih”) kehilangan konektivitas terhadap sistem perbankan tradisional, termasuk badan pengatur.

Amerika tidak bisa menunggu sampai masalah ini teratasi, karena akan semakin sulit untuk menanamkan kepercayaan pada sistem perbankan ketika krisis keuangan berikutnya terjadi. Sebaliknya, ada tiga hal yang harus dilakukan oleh pemerintahan mendatang untuk memodernisasi sistem keuangan dan melengkapinya agar dapat melayani konsumen dan usaha kecil dengan lebih baik.

Yang terpenting, pemerintahan berikutnya harus menggunakan modal politik untuk menunjuk para pemimpin badan pengatur kita. OCC belum memiliki pemimpin yang dikonfirmasi oleh Senat selama masa pemerintahan Biden. FDIC yang dilanda skandal telah berubah menjadi lebih picik dan menolak teknologi selama empat tahun terakhir. Sementara itu, CFPB tidak pernah memiliki pemimpin dengan dukungan bipartisan yang luas. Tanpa kepemimpinan yang disetujui Senat, lembaga-lembaga ini tidak mempunyai modal politik untuk mendorong reformasi dan tidak mampu membuat rencana jangka panjang. Untuk mempercepat penerapan teknologi, pemerintahan berikutnya harus menunjuk para pemimpin badan pengatur perbankan yang memiliki pengalaman dalam industri teknologi atau memegang peran teknologi senior dalam industri perbankan daripada pengacara dan “pakar” kebijakan.

Ini juga saatnya bagi regulator perbankan di negara tersebut untuk mulai menggunakan teknologi untuk mengarahkan kembali pekerjaan mereka ke arah pemahaman yang lebih baik terhadap risiko-risiko yang menciptakan krisis sistemik. Fokus ekstrim pada proses yang telah berkembang selama beberapa dekade terakhir telah menciptakan proses pemeriksaan bank yang sangat lambat, tidak mengambil risiko, dan tidak kompeten secara teknologi. Hal ini menempatkan bank-bank kecil dan regional pada posisi yang sangat dirugikan dibandingkan bank-bank yang sangat besar. Hal ini juga membuat hampir mustahil bagi pesaing baru yang menempatkan teknologi sebagai pusat model bisnis mereka untuk berinteraksi secara efisien dengan regulator. Hambatan-hambatan ini mempersulit inovasi dalam sektor perbankan, membatasi persaingan dan meningkatkan biaya jasa keuangan bagi kelompok masyarakat yang paling rentan secara ekonomi di negara ini.

Akhirnya, saatnya membuka perbankan. Hal ini berarti menerapkan peraturan yang memberikan konsumen kendali atas data mereka, sekaligus membuat industri perbankan lebih transparan. Ada sejumlah hal praktis yang dapat dilakukan oleh masing-masing badan pengatur untuk mencapai tujuan ini, termasuk: menyelesaikan peraturan mengenai akses konsumen terhadap data; membuat piagam fintech nasional untuk mendorong lebih banyak persaingan; menghadirkan teknologi modern ke dalam proses pemeriksaan bank; memulai kembali upaya keterlibatan industri yang berfokus pada pemahaman dan mendorong inovasi; dan meningkatkan konsistensi antar pemerintahan dalam proses pembuatan peraturan.

Pemerintahan berikutnya harus mengambil kesempatan untuk melakukan reorientasi regulator perbankan Amerika – dan sistem perbankan – agar lebih responsif terhadap kebutuhan kelas menengah dan usaha kecil Amerika. Saatnya untuk memajukan diskusi dan memfokuskan regulator perbankan pada permasalahan yang kita hadapi di tahun 2024, bukan pada apa yang kita hadapi di tahun 2008. Saatnya untuk memajukan industri jasa keuangan.