CEO Pembayaran Global: ‘Kami kehilangan sedikit fokus’

Migrasi Pembayaran Global dari produk-produk non-inti semakin cepat seiring dengan upaya perusahaan pembayaran untuk melakukan restrukturisasi yang pada awalnya tidak diterima oleh investor.

Perusahaan tersebut pada hari Rabu mengatakan akan menjual AdvancedMD, sebuah perusahaan perangkat lunak medis, kepada Francisco Partners seharga $1,13 miliar, dan menggunakan sebagian dari hasilnya untuk mendanai rencana pembelian kembali saham yang dipercepat senilai $600 juta. Global Payments awalnya mengakuisisi AdvancedMD senilai $700 juta pada tahun 2018.

Investor menyambut baik langkah tersebut, karena saham Global Payments melonjak hampir 5% pada hari Rabu, jauh dari penurunan 7% yang terjadi setelah presentasi investor perusahaan tersebut pada bulan September.

Pembayaran Global mengubah cara mereka mengembangkan dan menjual produk. Mereka juga menekankan strategi awalnya untuk memungkinkan usaha kecil mengadopsi teknologi pembayaran baru. Dengan munculnya industri pembayaran dari an kemerosotan ekonomi selama dua tahun terakhir, Pembayaran Global dan pesaing pembayarannya yang berfokus pada teknologi menerapkan strategi serupa PayPal berinvestasi pada AI untuk meningkatkan pembayaran sambil membuang produk non-inti seperti logistik, dan Memblokir memusatkan pengembangan dan penjualannya untuk meningkatkan kecepatan ke pasar.

“Kami kehilangan sedikit fokus dan mencoba menjadi segalanya bagi semua orang,” kata Cameron Bready, CEO Pembayaran Global, dalam sebuah wawancara menjelang laporan pendapatan kuartal ketiga perusahaan dan mengumumkan penjualan AdvancedMD.

Kinerja keuangan

Pembayaran Global pada hari Rabu melaporkan pendapatan $2,36 miliar untuk kuartal yang berakhir 30 September, naik 5,6% dari tahun sebelumnya, dan laba per saham $3,08, naik dari $2,75 pada tahun sebelumnya. Angka tersebut sedikit di luar perkiraan konsensus Zacks sebesar $2,38 miliar dan $3,11. Layanan kesehatan memiliki tantangan peraturan dan teknologi spesifik yang luas yang membuatnya lebih sulit untuk diintegrasikan dengan bagian lain dari bisnis Pembayaran Global, kata Bready ketika menjelaskan penjualan AdvancedMD selama panggilan pendapatan pada hari Rabu, menambahkan bahwa Pembayaran Global yang berusia lima tahun merger dengan TSYS telah menciptakan tumpang tindih dalam bisnis dari waktu ke waktu.

Para analis memuji kesepakatan AdvancedMD, dengan JPMorgan Chase mengatakan kesepakatan tersebut “tidak menganggap AdvancedMD sebagai aset prioritas,” dan William Blair mengatakan disposisi tersebut “mempertajam fokus, mengurangi paparan terhadap pasar layanan kesehatan yang menantang dan menghasilkan modal.”

Konsolidator pembayaran tradisional sangat bergantung pada M&A untuk tumbuh, memperkaya rangkaian produk mereka, dan memperluas jangkauan pengiriman mereka. Mereka juga tidak gesit dan tidak menghasilkan pertumbuhan organik yang sama dengan prosesor baru seperti Block, Stripe, dan Adyen, menurut Eric Grover, prinsipal di Intrepid Ventures.

Pembayaran Global bersaing dengan fintech dengan menawarkan layanan langsung untuk klien yang masih lebih memilih bantuan tatap muka, kata Bready.

“Kami melakukannya melalui penjualan langsung, kami memiliki saluran serba digital dan layanan mandiri, meskipun masih ada segmen pasar yang ingin berbicara dengan manusia,” kata Bready. “Menempatkan sentuhan manusiawi di dalamnya merupakan keuntungan bagi kami.”

Pembayaran Global, FIS, Fiserv, Nexi, dan Worldline semuanya merupakan pemroses kekuatan industri dengan skala besar, portofolio pemrosesan pembayaran dan aset jaringan yang terkait dan saling melengkapi, menurut Grover. “Namun, sebagian besar dari mereka kesulitan mewujudkan sinergi pendapatan riil. Semuanya dibebani dengan sistem penyampaian yang berlebihan, yang seiring berjalannya waktu memungkinkan mereka mewujudkan sinergi operasional, namun rasionalisasi tersebut sering kali menimbulkan biaya peluang yang tinggi karena pertumbuhan organik yang hilang,” katanya.

Strategi perubahan haluan

Pembayaran Global dikritik setelah acara investor pada bulan September ketika mereka merinci restrukturisasinya. BTIG menurunkan peringkat perusahaannya menjadi netral dari beli, dengan mengatakan bahwa saham Global Payments berada di “tanah tak bertuan”, sementara analis Morgan Stanley mengatakan presentasi investor “meninggalkan sesuatu yang diinginkan.”

Perusahaan melakukan beberapa perubahan sebagai bagian dari restrukturisasinya. Ini menciptakan lini bisnis yang berfokus pada layanan pedagang, bukan departemen berbeda yang mengembangkan dan menjual produk ke pedagang. Perusahaan juga mengkonsolidasikan seluruh aset teknologinya ke dalam fungsi global untuk menyederhanakan pengembangan produk.

“(Pembayaran Global) adalah bisnis yang tumbuh secara organik dan melalui merger dan akuisisi,” kata Bready. “Setelah satu dekade berjalan, kami mengambil langkah mundur dan melihat bagaimana kami selaras, dan sampai pada kesimpulan bahwa model ini tidak akan mendorong dekade berikutnya.”

Pembayaran Global yakin bahwa fokus tradisionalnya pada usaha kecil akan memungkinkan pertumbuhan. Perusahaan tahun lalu menandatangani a berurusan dengan Google untuk membangun teknologi untuk usaha kecil. Google dan Pembayaran Global mengadaptasi Google Workspace, Google Bisnisku, dan Google Ads untuk klien Pembayaran Global, sementara Pembayaran Global bertindak sebagai pengakuisisi pedagang untuk Google. Usaha kecil mengalami kesulitan dalam beberapa tahun terakhir, namun tetap menarik bagi perusahaan pembayaran sebagai basis pelanggan. American Expressmisalnya, telah berinvestasi pada teknologi usaha kecil dan jasa keuangan, menyatakan kesediaannya untuk mengatasi kelemahan ekonomi apa pun di sektor ini.

“Ada peluang besar dalam bisnis kecil,” kata Bready dalam sebuah wawancara, seraya menambahkan bahwa Global Payments mendorong perangkat lunak titik penjualan berbasis cloud di segmen tersebut untuk memungkinkan bisnis meningkatkan pemrosesan transaksi dengan mengakses teknologi dari jarak jauh. Seperti Amex, Bready mengatakan ada potensi jangka panjang untuk menjangkau usaha kecil, dan pemulihan ekonomi apa pun akan menjadi dorongan yang baik, namun bukan suatu keharusan.

“Itu tidak berarti kami tidak akan mengejar bisnis pasar menengah dan perusahaan, namun prioritas kami adalah usaha kecil,” kata Bready. Sebuah “pemulihan” untuk Pembayaran Global yang mencakup rasionalisasi dan penyederhanaan bisnis akan bermanfaat, kata Grover, dan memperkuat bisnisnya di luar AS juga akan sangat membantu.