Keluhan bank terhadap credit unions (koperasi kredit) besar semakin mendapat momentum

NEW YORK – Para pendukung konsumen dan bank sering kali tidak sepakat mengenai peraturan keuangan, namun kedua kelompok dan sekutu mereka dalam beberapa bulan terakhir telah memperbarui seruan bagi para pembuat kebijakan federal untuk menerapkan pengawasan yang lebih ketat terhadap credit unions, terutama karena perusahaan-perusahaan bebas pajak terus membeli bank.

“Akuisisi credit union terhadap bank komunitas mengurangi pendapatan pajak, mengkonsolidasikan industri melalui subsidi pajak, menumbuhkan sektor industri jasa keuangan yang disubsidi publik, dan meningkatkan porsi industri yang dikecualikan dari pengawasan Community Reinvestment Act,” kata Michael Emancipator, wakil senior presiden dan penasihat regulasi senior di Independent Community Bankers of America. “Sidang Kongres diperlukan untuk memastikan bahwa pembebasan pajak masih digunakan sebagaimana mestinya.”

Sektor ini mendapat pengecualian dari peraturan keuangan utama yang diterapkan pada bank – serta status bebas pajak – berdasarkan sifat unik dari credit unions.

Namun, selama dekade terakhir serikat kredit telah mengalami hal ini menjadi lebih besar dan terkonsentrasimelonggarkan pembatasan keanggotaan dan mengakuisisi lusinan lembaga yang bertanggung jawab atas pajak. Bank dan sekutunya – termasuk setidaknya satu anggota Kongres – telah meminta Kongres untuk meninjau peraturan serikat kredit dan perpajakan.

Berbicara kepada orang banyak di konvensi tahunan American Bankers Association pada akhir Oktober, anggota Kongres New York Claudia Tenney menyatakan dukungannya untuk Kongres mengadakan dengar pendapat mengenai perbedaan peraturan dan beban pajak antara bank dan credit unions.

Sebagai tanggapan, para pemimpin industri Credit Union termasuk Presiden Asosiasi Credit Union New York William Mellin dan Presiden Credit Union Amerika Jim Nussle mengirimkan surat bersama kepada Rep. Tenney yang menolak pendirian anggota tersebut.

“Kami sangat tidak setuju dengan anggapan bahwa credit unions kurang diatur dibandingkan bank. Mirip dengan rekan-rekannya di sektor perbankan, National Credit Union Administration (NCUA) mengawasi credit unions federal dan memastikan mereka mematuhi serangkaian peraturan dan regulasi yang komprehensif dirancang untuk menjaga keamanan dan kesehatan sistem credit union,” tulis mereka. “Pernyataan Anda menggarisbawahi pentingnya memastikan anggota Kongres mendapat informasi yang cukup mengenai subyek yang mereka undang.”

Serikat kredit modern mulai membuahkan hasil setelah Depresi Hebat dengan disahkannya Undang-Undang Serikat Kredit Federal tahun 1934. Undang-undang tersebut menetapkan kategori khusus koperasi keuangan yang disewa secara federal untuk mengambil simpanan anggota — yang dikenal sebagai “saham” — dan, antara lain, memberikan pinjaman murah kepada anggota.

Sebagai lembaga nirlaba, credit unions dibebaskan dari pembayaran pajak pendapatan federal di tingkat perusahaan, meskipun mereka masih harus membayar beberapa pajak seperti pajak properti lokal dan pajak gaji.

Jesse Van Tol, Presiden dan CEO Koalisi Reinvestasi Komunitas Nasional, mengatakan bahwa alasan pemberian hak istimewa tersebut didasarkan pada bahwa credit unions adalah lembaga yang unik dan berpusat pada komunitas, dan banyak credit unions modern tidak memenuhi standar tersebut.

“Credit union dimulai sebagai sebuah gerakan – semacam yang tertulis dalam misinya – yang dimaksudkan untuk melayani masyarakat dengan cara yang sederhana,” katanya. “Saya rasa ada banyak serikat kredit (credit union) yang hebat di luar sana, khususnya serikat kredit pengembangan masyarakat berpendapatan rendah yang tetap setia pada akarnya… namun sekarang ada juga sejumlah besar serikat kredit yang hampir tidak bisa dibedakan dari bank.”

Meskipun credit unions juga menghadapi kewajiban khusus tertentu – misalnya, mereka tunduk pada batasan tingkat suku bunga yang dapat mereka tetapkan atas kredit yang mereka berikan kepada peminjam – beberapa credit unions telah mengembangkan dan mengikis norma-norma pinjaman berbasis komunitas tersebut sambil tetap menikmati manfaat tertentu. pengecualian dari persyaratan peraturan yang dihadapi bank.

Jumlah aset di credit unions meningkat lebih dari dua kali lipat — dari $1,02 Triliun menjadi $2,17 triliun — dalam dekade terakhir, bahkan ketika jumlah total credit unions telah menurun sebesar 30% pada periode yang sama. Selain itu, dalam banyak kasus, keanggotaan credit union tidak lagi terbatas pada basis pelanggan kecil dan lokal.

Meskipun sebagian besar credit unions menawarkan layanan untuk bidang keanggotaan tertentu, terkadang bidangnya sangat luas. Serikat kredit terbesar ketiga di negara ini – Serikat Kredit Federal Pentagon atau PenFed – bahkan memiliki “piagam terbuka” yang langka, yang berarti ada tidak ada batasan keanggotaannyamemungkinkan siapa pun di seluruh negeri untuk bergabung.

Van Tol mencatat bahwa meskipun sektor ini tidak berdiri sendiri, sejumlah besar lembaga nirlaba mulai terlihat seperti lembaga keuangan yang berorientasi pada keuntungan.

“Ada CEO PenFed yang membeli dirinya sendiri jet perusahaan untuk terbang ke mana-mana dan gaji CEO … nampaknya sekarang semakin dekat dengan industri perbankan,” kata Van Tol. “Kami sekarang memiliki nama credit union di Stadion sepak bola Washington (Komandan).. Hal-hal ini membuat mereka lebih terlihat seperti bank dibandingkan pemberi pinjaman yang berorientasi pada misi dan melayani anggotanya.”

Industri perbankan telah lama menyatakan keprihatinannya terhadap status bebas pajak industri credit union, karena semua bank kecuali bank terkecil dianggap sebagai lembaga nirlaba dan membayar pajak perusahaan. Namun, meskipun industri perbankan terus-menerus meminta agar Kongres merevisi status bebas pajak credit unions, analis kebijakan bank Isaac Boltansky dari BTIG mengatakan sangat kecil kemungkinan bahwa undang-undang yang mengubah status tersebut akan mendapatkan daya tarik dalam waktu dekat.

“Ini adalah perang suci yang telah terjadi sejak lama, dan akan terus terjadi di masa depan, namun sangat sulit untuk membayangkan skenario apa pun yang mengubah perlakuan pajak terhadap credit unions,” katanya. . “Untuk setiap anggota parlemen yang akan disoroti oleh bank karena bersedia mengubah perlakuan perpajakan yang ada, ada anggota parlemen yang mendukung credit union yang menentang mereka, sehingga perjuangan akan terus berlanjut.”

Ukuran dan keanggotaan bukanlah satu-satunya cara serikat kredit menggoyahkan semangat awal pendirian mereka. Kelompok konsumen dan bank juga telah menyuarakan keprihatinan tentang pelanggaran standar perlindungan konsumen yang dilakukan serikat kredit.

Pada bulan Oktober, Departemen Kehakiman mendapatkan penyelesaian $6,5 juta dari Citadel Federal Credit Union atas tuduhan bahwa mereka menolak layanan kredit kepada individu kulit hitam dan Hispanik atas dasar ras. Meskipun penyelesaian secara teknis tidak mengharuskan credit union untuk mengakui kesalahannya, penyelesaian tersebut merupakan yang pertama terhadap credit union. Pada tahun 2023, Serikat Kredit Federal Angkatan Laut, serikat kredit terbesar di negara ini, dilaporkan memiliki menolak lebih dari separuh pemohon hipotek konvensional kulit hitam dan serikat kredit lainnya, sementara itu Serikat Kredit VyStar minggu lalu baru saja menyelesaikan tuduhan dari Biro Perlindungan Keuangan Konsumen sebesar $1,5 juta atas peluncuran platform perbankan digital yang “gagal”.

“(Hukuman tersebut) menunjukkan risiko konsumen yang ditimbulkan oleh pengecualian peraturan serikat kredit,” kata Emancipator. “(Administrasi Serikat Kredit Nasional) Ketua Todd Harper telah mencatat bahwa sekitar 90% aset industri credit union bebas pajak dikelola oleh penyedia layanan pihak ketiga tanpa pengawasan NCUA—yang semakin menggambarkan risiko yang ditimbulkan oleh pengecualian peraturan ini kepada konsumen.”

Mengurangi aktivitas, seperti yang dituduhkan DOJ di Citadel, melanggar Equal Credit Opportunity Act karena secara eksplisit merupakan diskriminasi berbasis ras. Namun, pendukung konsumen seperti Van Tol mencatat bahwa credit unions sepenuhnya dikecualikan dari undang-undang perlindungan konsumen lain yang dimaksudkan untuk melindungi komunitas yang terpinggirkan – menggunakan pendapatan, bukan ras sebagai proksi – yang dikenal sebagai Community Reinvestment Act.

bantah Van Tol kedua undang-undang anti-diskriminasi keuangan konsumen saling melengkapi dan bahwa memperluas CRA untuk mencakup serikat kredit akan meningkatkan pengawasan dan mendorong modal baru ke masyarakat yang terabaikan.

Meskipun kemungkinan bahwa Kongres akan membatalkan pembebasan pajak sektor ini tampaknya tidak mungkin terjadi, Boltansky mengatakan hal yang sedang berlangsung tren credit unions yang membeli bank bisa mendapatkan perhatian di Bukit.

“Saya pikir hal ini masih menjadi alasan bagi para bankir untuk merasa khawatir, dan saya pikir hal ini memberi mereka lebih banyak perhatian di Capitol Hill untuk membela kasus mereka yang lebih luas,” katanya. “Saya pikir ketika ada regulator credit union di Capitol Hill, mereka akan menghadapi lebih banyak pertanyaan mengenai hal ini (dan) pada akhirnya Anda akan melihat bahwa kecepatan dan ukuran kesepakatan credit union di bank melambat. dan menyusut, sebagian karena hal ini menggerogoti sebagian modal politik mereka.”

Banyak yang berargumentasi bahwa akuisisi bank – sebagian besar merupakan bank komunitas yang lebih kecil – oleh credit unions bebas pajak adalah sebuah bentuk arbitrase peraturan, dimana bank memutuskan bahwa peraturan credit union charter yang relatif lebih ringan memberikan mereka keuntungan bisnis.

Serikat kredit juga sebagian besar membeli bank secara tunai, yang merupakan bonus bagi bank komunitas yang biasanya dimiliki oleh keluarga atau memiliki jumlah pemegang saham yang sedikit. Meskipun serikat kredit tidak dapat membeli bank secara langsung, mereka dapat membayar premi atas aset bank tanpa menanggung piagam tersebut. Hal ini sangat mungkin dilakukan karena mereka tidak perlu khawatir mengenai implikasi pajak.

ICBA baru-baru ini merujuk pada serikat kredit Y-12 Federal Credit Union yang berbasis di Tennessee yang mengakuisisi First Bank of the Southeast yang berbasis di Kentucky — satu dari lebih dari selusin akuisisi semacam itu pada tahun 2024 – sebagai bukti yang mendukung pengawasan Kongres yang lebih besar. ICBA juga telah menganjurkan agar anggota parlemen mempertimbangkan untuk menerapkan “biaya keluar” atas pengambilalihan tersebut untuk mengetahui nilai penerimaan pajak yang hilang pada saat kegiatan usaha bank yang diakuisisi menjadi bebas pajak.

“Ini adalah masalah kepentingan nasional, dan ICBA telah lama mengatakan bahwa pembayar pajak berhak mengetahui lebih banyak tentang bagaimana subsidi yang mereka danai digunakan untuk menjamin konsolidasi jasa keuangan,” kata Emancipator. “Kongres harus memfokuskan dengar pendapat mengenai dampak akuisisi credit union-bank terhadap konsumen dan peran pembebasan pajak credit union serta lemahnya pengawasan NCUA dalam memfasilitasi kesepakatan ini.”

Kongres sendiri dapat mengubah piagam serikat kredit, namun ketika kelompok konsumen dan suara industri terus menyerukan penyetaraan peraturan antara bank dan mitra nirlaba mereka, negara administratif sudah memperhatikannya. Federal Deposit Insurance Corp. baru-baru ini menyetujui pernyataan kebijakan baru mengenai merger bank yang untuk pertama kalinya secara eksplisit menyatakan bahwa pengawasan tambahan mungkin diperlukan untuk kesepakatan yang melibatkan credit unions.

“Banyak komentator membahas perlunya meningkatkan pengawasan yang diterapkan terhadap akuisisi bank oleh nonbank seperti credit unions,” SOP Akhir mencatat. “Pernyataan Akhir tidak membahas evaluasi akuisisi credit union (Lembaga Penyimpanan yang Diasuransikan) secara khusus; namun, hal ini menunjukkan bahwa credit union mungkin perlu memberikan informasi tambahan untuk memungkinkan FDIC mengevaluasi kenyamanan dan kebutuhan faktor undang-undang, seperti serikat kredit tidak tunduk pada CRA.”