Harga saham bank melonjak di tengah harapan Trump akan melonggarkan peraturan

Saham-saham perbankan melonjak pada Rabu pagi setelah mantan Presiden Donald Trump memenangkan upayanya untuk kembali ke Gedung Putih, yang tampaknya akan membawa regulasi yang lebih longgar pada industri perbankan.

Indeks KBW Nasdaq Bank melonjak 8,5% karena investor mengamati prospek peraturan yang lebih longgar, pajak perusahaan yang lebih rendah, dan potensi rebound dalam merger – yang dipandang skeptis oleh pemerintahan Biden.

Harga saham Capital One Financial melonjak sebesar 14%, karena pemerintahan Trump yang baru tampaknya akan meningkatkan kinerja perusahaan kartu kredit tersebut. peluang membeli pesaing Discover Financial Services. Harga saham Discover meroket hampir 18%.

Pergeseran kebijakan merger dari pemerintahan Trump akan memakan waktu, namun bank pasti akan melihat “lingkungan yang jauh lebih mendukung untuk konsolidasi,” tulis Isaac Boltansky, analis kebijakan di BTIG, pada Rabu pagi. Kesepakatan bank yang lebih kecil telah dilakukan di bawah pemerintahan Biden, tetapi para bankir mengeluh tentang lamanya waktu yang dibutuhkan untuk mendapatkan persetujuan, dan beberapa transaksi pada akhirnya gagal.

Saham-saham di bank-bank besar dan regional lainnya juga melonjak, karena peraturan dari regulator pemerintahan Biden yang akan meningkatkan tingkat modal yang mereka perlukan untuk menjaga keamanan tampaknya sedang dalam kesulitan.

“Dalam pandangan kami, kemenangan Trump dan potensi kemenangan Partai Republik berdampak positif terhadap risiko regulasi,” Keith Horowitz, analis Citigroup yang meliput industri perbankan, menulis dalam sebuah catatan kepada kliennya.

Harga saham JPMorgan Chase dan Citigroup melonjak lebih dari 8%, dan Bank of America naik lebih dari 6%. Dana yang diperdagangkan di bursa KRE, yang memantau kinerja bank regional, melonjak hampir 11%.

Kenaikan harga saham perbankan jauh melampaui kenaikan harga saham di pasar saham secara luas. Indeks S&P 500 naik 2%.

Saham Wells Fargo melonjak 11%, karena harapan investor bahwa megabank tersebut pada akhirnya akan lepas dari pembatasan aset yang telah berlaku selama bertahun-tahun tampaknya semakin membuahkan hasil. CEO Charlie Scharf telah membuat beberapa kemajuan dalam memperbaiki sistem bank besar tersebut setelah skandal terkait konsumen hampir satu dekade lalu, namun para analis yakin pencabutan batasan aset akan menjadi tantangan yang lebih sulit bagi regulator pemerintahan Biden.

Harga saham juga melonjak bagi perusahaan-perusahaan yang menjadi sasaran Biro Perlindungan Keuangan Konsumen, baik melalui tuntutan hukum atau aturan yang akan membatasi pendapatan mereka.

Perusahaan-perusahaan tersebut termasuk perusahaan kartu kredit Synchrony Financial dan Bread Financial, yang keduanya merupakan pemberi pinjaman yang paling terpukul oleh proposal CFPB untuk memangkas biaya keterlambatan kartu kredit menjadi $8, turun dari sebelumnya $30.

Sinkronisasi dan Roti miliki sedang mencari untuk cara lain untuk mengimbangi pendapatan, namun investor tampak bersemangat dengan kemungkinan CFPB membatalkan upaya tersebut. Harga saham Synchrony naik 17%, sedangkan harga saham Bread naik 14%.

Saham Credit Acceptance Corp., pemberi pinjaman mobil nonbank yang berfokus pada pelanggan subprime, naik 6%. CFPB menggugat perusahaan tersebut atas dugaan praktik pemberian pinjaman yang menipu dalam tuntutan hukum itu analis dilihat sebagai peringatan bagi pihak lain di industri ini.

Pergerakan pasar tidak semuanya positif bagi bank, atau setidaknya bagi bank yang akan menghadapi tekanan akibat kenaikan suku bunga jangka panjang.

Federal Reserve muncul siap untuk menurunkan suku bunga jangka pendek lagi minggu ini, namun suku bunga jangka panjang melonjak lagi pada hari Rabu, melanjutkan kenaikannya baru-baru ini.

Suku bunga obligasi jangka panjang dipengaruhi oleh ekspektasi investor terhadap inflasi dan tren ekonomi jangka panjang. Ian Lyngen, analis suku bunga di BMO Capital Markets, menunjuk pada tekanan “reflasi” sebagai salah satu penjelasan atas kenaikan tajam imbal hasil obligasi Treasury AS 10-tahun pada hari Rabu, yang naik setinggi 4,47%.

Imbal hasil obligasi Treasury 10-tahun telah turun secara signifikan di bawah 4% pada awal tahun ini, namun mulai meningkat kembali pada bulan Oktober.

“Asumsi ke depan mengenai apa yang harus diantisipasi dari Washington DC mencakup perpanjangan pemotongan pajak tahun 2017 dan belanja yang lebih tinggi – serta dorongan untuk menurunkan tarif pajak perusahaan,” tulis Lyngen dalam sebuah catatan kepada kliennya, menunjuk pada kebijakan tersebut. ‘ berpotensi meningkatkan defisit dan meningkatkan kebutuhan pinjaman pemerintah AS.

Beberapa bank dengan portofolio obligasi yang besar dapat melihat kerugian pada portofolio tersebut kembali meningkat seiring dengan kenaikan imbal hasil. Namun bank-bank yang memiliki fleksibilitas untuk menginvestasikan kembali uang mereka ke dalam opsi-opsi yang memberikan imbal hasil lebih tinggi, atau yang pinjamannya dapat disesuaikan dengan suku bunga yang lebih tinggi, dapat memperoleh manfaat.

Horowitz, analis Citigroup, menyebut KeyCorp, Ally Financial, PNC Financial Services Group dan Huntington Bancshares sebagai beberapa penerima manfaat terbesar.

“Kami percaya bahwa kurva imbal hasil yang semakin curam ini berdampak positif bagi fundamental bank karena penetapan harga aset dengan suku bunga tetap,” tulis Horowitz.