Waller, Fed: Keputusan SCOTUS Seharusnya menunda aturan pertukaran

Seorang pejabat tinggi di Dewan Gubernur Federal Reserve menginginkan pemahaman yang lebih baik mengenai perkembangan terkini keputusan Mahkamah Agung sebelum bank sentral mengubahnya batasan biaya pertukaran debit.

Berbicara di atas panggung pada konferensi tahunan The Clearing House pada hari Selasa, Gubernur Fed Christopher Waller mengatakan dia ingin pemahaman yang lebih baik tentang keputusan pengadilan tinggi di Pelari Cerah Perusahaan v. Raimondo dan Pos Pojok Inc., v. Dewan Federal Reserve sebelum The Fed melanjutkan tindakannya pemutakhiran Peraturan II.

“Ketidakpastian hukum saat ini, dengan Chevron, Corner Post, semua kasus hukum, bagi saya… Saya ingin sedikit kejelasan lebih lanjut tentang bagaimana pengadilan akan menafsirkan berbagai hal, seperti bagaimana kita menafsirkan Reg II, sebelum kita mengajukan proposal besar baru atau tahapan baru,” kata Waller. “Saya ingin melihat seberapa cepat hal itu akan terjadi.”

Pelari Cerah membatalkan preseden hukum yang dikenal sebagai penghormatan Chevron, yang mana pengadilan diperintahkan untuk tunduk pada lembaga dalam hal penafsiran undang-undang yang tidak jelas. Corner Post telah memperpanjang periode di mana peraturan dapat ditentang dan dapat mempunyai implikasi yang lebih langsung terhadap Peraturan II. Kasus-kasus tersebut merupakan dua dari beberapa kasus yang diputuskan dalam sidang terakhir Mahkamah Agung yang diperkirakan akan mengubah cara pembuatan dan pengujian peraturan.

Corner Post adalah tempat pemberhentian truk di Dakota Utara yang menantang Reg II, implementasi The Fed atas apa yang disebut Amandemen Durbin pada Undang-Undang Dodd-Frank tahun 2010, yang meminta The Fed untuk menetapkan batasan biaya pertukaran debit dan mengumpulkan data tentang aktivitas di ruang.

Pada bulan Oktober 2023, The Fed mengusulkan pembaruan peraturan yang akan menyesuaikan berbagai komponen batasan tersebut. Tarif dasar akan turun dari 21 sen menjadi 14,4 sen dan komponen ad valorem atau pengganda berbasis persentase akan turun dari 5 basis poin menjadi 4 basis poin. Komponen pencegahan penipuan akan sedikit meningkat.

Badan tersebut mengatakan perubahan tersebut akan mencerminkan keseluruhan biaya yang lebih rendah yang dihadapi oleh penerbit kartu debit dalam beberapa tahun terakhir. Bank dan operator pertukaran mengatakan kebijakan The Fed didasarkan pada hal tersebut informasi yang tidak akurat. Mereka juga mencatat bahwa pengurangan pendapatan biaya tambahan akan menghambat kemampuan mereka untuk menawarkan rekening tanpa biaya kepada individu berpenghasilan rendah. Para pendukung usulan tersebut mengatakan bahwa bank dapat mengimbangi hilangnya pendapatan dengan mengurangi program imbalan.

Dalam acara tersebut, Waller mengatakan The Fed masih mempertimbangkan data yang dikumpulkan mengenai potensi dampak perubahan yang diusulkan. Secara khusus, katanya, lembaga tersebut mencoba memahami korelasi antara transaksi tanpa kartu dan biaya penipuan.

“Semua yang kami dengar adalah bahwa hal ini berdampak pada biaya penipuan yang berbeda dengan (transaksi) kartu,” kata Waller. “Jadi kami mencoba mengungkap sebagian dari hal itu.”

Waller memulai acaranya dengan menyampaikan pidato tentang pembayaran yang lebih cepat. Dalam sambutannya, ia menguraikan pandangannya mengenai peran The Fed sebagai operator sistem pembayaran.

Waller, yang mengetuai komite pembayaran Dewan Federal Reserve, mengatakan The Fed hanya boleh terlibat dalam hal ini ketika ada kesenjangan pasar yang jelas. Dia mengatakan bahwa cita-cita tersebut adalah inti dari pembentukan The Fed pada tahun 1913, setelah kurangnya kliring sentral berkontribusi pada serangkaian kepanikan bank di akhir abad ke-19 dan awal abad ke-20. Dia mengatakan prinsip tersebut masih berlaku pada jaringan pembayaran instan The Fed, FedNow, yang diluncurkan musim panas lalu.

Waller memuji jaringan RTP – sistem penyelesaian instan swasta yang dimiliki dan dioperasikan oleh TCH dan anggota bank besarnya – namun mencatat bahwa membawa lebih dari 8.000 bank dan credit unions di seluruh negeri ke dalam ruang pembayaran real-time hanyalah tugas pemerintah. dapat mencapainya.

“Peran yang kami mainkan dengan FedNow adalah membantu masalah koordinasi tersebut dengan menggunakan koneksi kami yang ada ke ribuan institusi tersebut,” kata Waller. “Dan pendekatan tersebut konsisten dengan pandangan saya secara keseluruhan mengenai peran pemerintah yang tepat – untuk mengatasi masalah-masalah seperti koordinasi yang tidak selalu dapat diselesaikan secara efisien hanya oleh sektor swasta.”

Selama acara tersebut, Waller menegaskan kembali posisinya tentang mata uang digital bank sentral, bahwa ini adalah solusi untuk mengatasi masalah. Dia juga mendukung elemen-elemen industri kripto, bukan karena aset digital yang diciptakannya, tetapi lebih karena infrastruktur dasar yang diciptakannya.

“Saya merasa sangat menarik bagaimana hal-hal dari dunia kripto berpotensi dibawa – blockchain, tokenisasi, kontrak pintar. Lupakan objek yang diperdagangkan,” katanya. “Saya tidak peduli jika Anda memperdagangkan Dogecoin, Bitcoin — Saya lebih tertarik pada teknologi dan bagaimana teknologi tersebut dapat ditransfer ke pembiayaan tradisional, perbankan, untuk menjadikannya efisien, lebih mudah, dan lebih cepat.”

Meskipun penting bagi The Fed untuk bersikap terbuka terhadap teknologi baru, Waller mengatakan lembaga tersebut juga mempunyai kewajiban untuk memperhatikan sistem lama, yaitu sistem yang sudah usang secara fungsional. Dia menunjuk pada keputusan The Fed untuk mengurangi sistem pembayaran lintas batasnya, FedGlobal ACH, karena berkurangnya penggunaan.

Waller mengatakan sejarah program tersebut juga memberikan pelajaran berharga tentang bagaimana tren di bidang pembayaran tidak selalu berjalan sesuai harapan.

“Kami menciptakan Global ACH sekitar 20 tahun yang lalu karena kebutuhan akan pembayaran global yang lebih baik. Kami mengeluarkan banyak uang ke dalamnya, kami membangunnya dan tidak ada yang menggunakannya. Akhirnya kami menutupnya,” kata Waller. “Kita tidak akan menjalankan hal ini selama beberapa dekade dan tidak ada seorang pun yang menggunakannya. Jadi itulah yang saya maksud: pada akhirnya, kita tidak bisa hanya membangun sistem dan, jika tidak ada yang menggunakannya, tetap membayar untuk sistem tersebut. dan menjalankannya. Pada titik tertentu Anda harus memotong kabelnya dan menghentikannya.”