Survei The Fed menunjukkan puncak pembebanan pinjaman dan penurunan kerugian pada tahun 2025

Para bankir AS menaikkan standar persetujuan pinjaman mereka lagi pada kuartal ketiga, namun laju pengetatan melambat selama lima kuartal berturut-turut dan mengindikasikan bahwa industri pinjaman mungkin berada di titik puncak biaya kredit puncak pada siklus saat ini.

Survei Federal Reserve yang dilakukan pada bulan Oktober terhadap pejabat pinjaman senior di seluruh negeri menemukan bahwa, meskipun para bankir semakin meningkatkan persyaratan mereka untuk persetujuan pinjaman, mereka secara anekdot melaporkan bahwa mereka melakukannya secara bertahap dan pada tingkat yang lebih lambat dibandingkan kuartal sebelumnya. Itu melanjutkan tren.

“Bank-bank terus memperketat standar penjaminan pinjaman, namun lajunya melambat untuk sebagian besar kategori pinjaman selama kuartal kelima berturut-turut,” kata analis di DA Davidson dalam sebuah laporan pada hari Rabu setelah survei Fed dirilis.

Secara historis, analis Davidson mengatakan, pembebanan pinjaman mencapai puncaknya dan kemudian menurun mengikuti tren moderasi dalam lima kuartal. Pinjaman telah memburuk pada tingkat yang lebih tinggi dalam beberapa kuartal terakhir karena dampak dari inflasi yang tinggi dan suku bunga yang tinggi. Namun inflasi telah menurun secara signifikan, dan suku bunga pun turun. The Fed memangkas suku bunga acuan sebesar 50 basis poin pada bulan September dan 25 basis poin lagi pada bulan ini.

Departemen Tenaga Kerja pada hari Rabu melaporkan bahwa baca harga konsumen di bulan Oktober meningkat 2,6% dari tahun sebelumnya. Angka tersebut naik sedikit dari 2,4% pada bulan sebelumnya tetapi turun dari 9% pada tahun 2022, ketika laju inflasi mencapai titik tertinggi dalam dekade ini. Pada saat yang sama, produk domestik bruto AS, yang merupakan ukuran aktivitas ekonomi terluas, meningkat pada kuartal ketiga.

Analis Davidson mencatat bahwa industri bank memasuki siklus kredit yang memburuk dengan survei petugas pinjaman The Fed pada bulan April 2022. Total pembebanan biaya bersih, sejak mencapai titik terendah sebesar 19 basis poin dari keseluruhan pinjaman pada kuartal ketiga tahun 2021, secara bertahap meningkat menjadi 68 basis poin pada kuartal kedua tahun ini, menurut data terbaru yang tersedia di seluruh industri. Namun, laju kenaikan charge-off mereda pada saat yang sama bank-bank melunakkan tingkat pengetatan standar penjaminan emisi. Charge-off hanya naik 3 basis poin pada kuartal kedua dan datar pada kuartal pertama tahun ini.

“Dengan asumsi perekonomian AS terus berlanjut menuju soft landingkami tetap percaya bahwa net charge-off akan mencapai puncaknya pada awal tahun 2025,” kata para analis Davidson. Namun, mereka memperingatkan bahwa “jika inflasi kembali meningkat, memaksa The Fed untuk membalikkan arah dan mulai menaikkan suku bunga,” hal tersebut “dapat menyebabkan kenaikan suku bunga yang lebih tinggi.” biaya kredit” dan “menyebabkan perekonomian masuk ke dalam resesi.”

Selama musim laporan laba kuartal ketiga di bulan Oktober dan awal bulan ini, para bankir terus memberikan peringatan yang hati-hati terhadap kualitas kredit. Namun sebagian besar mengatakan mereka tidak memperkirakan kondisi akan semakin memburuk dan, pada suatu saat di tahun 2025, mereka memperkirakan hambatan akan hilang karena biaya pinjaman menurun seiring dengan penurunan suku bunga.

“Kami benar-benar merasa ada stabilisasi,” John Stern, kepala keuangan di US Bancorp dengan aset $686 miliar di Minneapolis, mengatakan dalam sebuah wawancara. “Sentimen dalam perekonomian ini positif.”

Stern mengatakan bahwa meskipun US Bancorp melaporkan sedikit penurunan dalam beberapa hal, kualitas kreditnya berada pada tingkat yang sehat. Misalnya, Bancorp AS Rasio tagihan pada kuartal ketiga terhadap keseluruhan pinjaman sedikit meningkat menjadi 60 basis poin dari 58 basis poin pada kuartal sebelumnya, namun angka tersebut jauh di bawah ambang batas 1% yang dianggap sehat secara historis.

Secara umum, Indeks Kondisi Kredit terbaru dari Asosiasi Bankir Amerika untuk kuartal berjalan, yang dirilis bulan lalu dan berdasarkan penilaian ekonom bank, meningkat 28,2 poin dari kuartal sebelumnya menjadi 56,9. Angka ini menandai angka tertinggi sejak 2022 dan peningkatan keempat berturut-turut.

Angka di atas 50 menunjukkan hal itu kondisi kredit secara keseluruhan diperkirakan akan menguat selama enam bulan ke depan, didorong oleh membaiknya data kredit konsumen dan bisnis.

“Ada banyak ketidakpastian dalam perekonomian dan pasar, namun suku bunga yang lebih rendah telah meningkatkan kepercayaan diri dan membantu meminimalkan pinjaman bermasalah yang masuk tahun depan,” kata Mike Matousek, kepala pedagang di US Global Investors.